产能过剩的问题被集中爆发
金融危机导致的需求停滞使得产能过剩的问题被集中爆发,私募论坛'' ***lphjgg.com/">大口径方管价的大幅下跌使得行业盈利受到重创,而矿石的依然强势更加雪上加霜。在宏观扩张和宽松政策的刺激下,行业的产量增速有了抬头的趋势。但盈利依然维持低位。一方面依然是因为上下游利润分配格局发生改变后,矿石强势挤压钢铁了的利润空间;二是外需的低迷限制了增量需求对钢价的拉动;三是业内盈利能力相对偏低的大型国有公司减产滞后使得市场调节力量在减弱。私募论坛'' ***lphjgg.com/">www.lphjgg.com2011需求供给增速同时放缓,但盈利提升概率大。在经济结构转型时期,指望需求进一步超预期的概率并不大,外需方面,虽然预期会好于今年,但在海外主要产钢地区产能利用率仍有较大恢复空间的基础上,净出口增量也较为有限。不过供给的增速也在2011年将出现明显放缓,长期的低回报使得行业对新进资金的吸引力下降,最直接的指标就是新增行业固定资产投资增速在近两年中的下降。