互联网金融热的冷思考

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-12 17:41:03

　　当下中国科技圈，最热不外“互联网金融”。

　　8月13日下战书，2013中国互联网大会的“互联网金融”分会场挤满了乌泱乌泱的人，火爆程度乃至凌驾了主会场。席地而坐的观众不绝摇摆手中的物品充当“扇子”，积极在满满当当的会场中得到一丝清冷。

　　现场近千人的观众中，有天下各地的媒体，有投资咨询和小额贷款公司从业者，也有互联网金融的创业者。他们从四周八方涌来的动力之一，是由于这场论坛险些是现在公开的涵盖面最广、规格最高的“互联网金融”专业论坛：参会发言的高朋包罗了中国人民银行副行长刘士余、商务部电子商务和信息化司司长聂林海，别的另有中投公司、中国银联、深圳证交所和工商银行等金融机构的代表。

　　互联网金融公司自然不会缺席。国内最大的P2P公司宜信、近期刚完成融资的融360、好贷网、翼龙贷等公司负责人也都出现在了会场。除宜信外，别的公司还团结了高校、证券研究所等方面力气建立了一个“互联网金融千人协会”，渴望成为行业权势巨子的交换与发声平台。

　　半年来“互联网金融”积聚的热度仿佛在这场论坛上会合发作。原来宽泛的“互联网金融”概念在讨论中徐徐清楚，越来越多的冷思考也徐徐出现。

　　互联网金融三大范例

　　从阿里小贷到P2P，再到付出宝的余额宝和光荣付出，当下的互联网金融紧张有三大类：

　　第一类、传统金融业务的互联网化，比如各大银行的网上银行，网上证券。这类业务将传统的金融业务搬到互联网上，互联网是纯粹的查询使用、贩卖平台。传统银行根本都开通了网上银行业务，但受制于银行业的互联网产物本领，网上银行的体验绝大多数比力糟糕，多年来被用户诟病。

　　第二类、互联网企业发展金融业务，这一范例以阿里巴巴团体为代表，紧张业务形态包罗第三方付出(付出宝)、小额贷款(阿里小贷)和基金贩卖(余额宝)。

　　第三方付出在国内早已不是奇怪事物。付出宝建立于2004年而且注册用户数早已突破7亿。别的，我国第三银行付出牌照已发放了250多个，此中从事互联网付出的企业近100家，别的150多家为预付卡公司。

　　小额贷款在我国原来就非银行的专利。除了银行外，国内也有一些专门的小贷机构运营这项业务。阿里小贷的独特之初在于是纯粹的互联网公司进入小贷范畴，而且放贷对象均为阿里系平台上的卖家。

　　余额宝的出现是这一轮“互联网金融”热的导火索。6月，付出宝联手天弘基金，在付出宝官网售卖后者提供的货币基金等理财产品。18天后，余额宝公布用户数突破250万。余额宝模式中，付出宝仍旧只是一个售卖渠道。实际上，付出宝此前就已经和国内的部分基金相助，进入后者的官网成为付出渠道之一。而淘宝网也至少在本年4月份就开始贩卖理财产品。

　　第三类、金融团结互联网技能的创新业务，紧张指P2P和众筹融资。P2P模式中，乞贷人通过第三方网站发放自己的乞贷标的，投资人通过竞标举行放贷。买卖业务的过程全部在网络完成，但第三方网站不经手这些贷款资金。国内紧张的P2P网站包罗宜信、大家贷和翼龙贷。

　　众筹融资是指个人大概企业将融资项目放到网上，一样平常公众可以举行数额不等的投资并获取收益，而网站通过面向融资项目收取佣金来获益。环球最乐成的众筹网站就是美国的KickStarter。为了推动初创企业的发展，美国还用一部《JOBS》法案将众筹融资合法化。众筹模式在我国并未得到当局允许，缺乏羁系也会导致众筹沦为非法集资。我国已有的众筹网站包罗点名时间和追梦网。

　　除了上述三种模式外，我国现在较为盛行的还包罗融360、好贷网如许的贷款产物搜刮平台。这些网站提供各种贷款产物的信息，但实际的乞贷流程是放贷机构与乞贷人直接接洽，买卖业务过程仍导向线下。

　　冷思考：互补多于颠覆

　　上海陆家嘴国际金融资产买卖业务市场股份有限公司副总司理黄黎明以为，上述现有的互联网金融模式尚不具备颠覆性。

　　“互联网金融和传统金融机构，现在更多的是一种互补关系。”黄黎明说。他以为，网上银行只是将传统银行业务搬到网上，使得银行机构更加强大。而第二种模式中，无论是付出宝照旧余额宝，都离不开传统银行和基金公司的支持。

　　别的，根据中国付出整理协会此前披露的数据，2012年我国第三方付出的买卖业务额约为6万亿，而国内银行网上付出买卖业务规模近八百万亿。可见，第三方付出在整个网上付出买卖业务的市场中占比并不大。

　　“P2P和众筹是传统金融体系不怎么看得上的两类业务。”黄黎明体现，P2P和众筹的融资金额一样平常都比力小额，传统银行对这些业务根本属于“放弃”的状态，因此很难说这两者的发展会打击到传统金融机构的贷款业务。别的，业界对于这两类业务的发展空间毕竟有多大也还存在分歧。

　　另一方面，传统银行并非在互联网金融上毫无作为。以工商银行(3.95, 0.01, 0.25%)为例，工行在2006年投产网络循环贷款，2007年开辟网商光荣贷款。2009年，工行建立了银行业第一家网络融资服务机构。现在，工行的网络融资余额已突破2000亿元，累计发放贷款一万亿元。

　　中原银行是另一个在互联网金融上举行探索性运作的银行。中原银行的“平台金融”项目2013年已累计放款1.1万笔，这一数字是客岁整年的三倍。

　　颠覆的三条路径

　　黄黎明以为，互联网金融要颠覆传统金融的实现路径紧张有三条：

　　一是办理金融机构运营及买卖业务本钱过高的题目；国内银行业服务网点约莫20万个，每个网点一年全部的运营本钱约莫500万。互联网公司可以通过线上管理、用户自界说产物的方式砍去巨额的运营本钱。

　　二是办理资金运动性的题目；现在实体经济缺钱，而许多的中小投资者缺乏好的投资渠道，这就形成了供求的抵牾。互联网可以办理两者的信息不对称，让闲置的资金运动起来。

　　三是办理小微企业、尤其是个体工商户的融资需求；我国现在有4000万个体户，匀称融资需求5万。以阿里小贷为例，互联网金融体系在这方面有无法相比的上风。一旦互联网金融体系做成熟的话，传统的金融体系很难和它抗衡。

　　黄黎明以为，上述颠覆路径的条件是网上光荣体系的建成：“互联网金融发展的前几年，完全依靠于互联网信誉体系的建成。如果互联网的光荣体系建成速率比线下的快，互联网金融肯定比线下金融跑的快。”以阿里小贷为例，阿里可以根据自己平台数据来做风险控制，但阿里无法知道乞贷人在其他平台上的乞贷环境和光荣环境。因此，互联网金融照旧要对峙互联网公开分享的精神，以便于线上光荣体系的形成。“信息孤岛是无法形成生态圈的。”

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