拆解阿里招财宝“票据贷”生意链

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-12 17:42:53

4月10日，阿里团体的关联公司小微金融服务团体（筹）新打造的定期理财产物平台“招财宝”登岸淘宝理财频道。首批上线的产物有三大类：乞贷类理财、保险理财、基金，此中乞贷类理财即为中小企业贷中的单子贷款产物。

单子贷由乞贷人以其持有的银行承兑汇票托收款作为还款泉源，并提供银行承兑汇票质押包管，附加了包管保险等还款保障。

单子贷上线后颇为受接待，通常一个新项目在两三个小时内就售罄，部分小的项目更是被秒杀。正是由于其火爆，招财宝迩来还上线了“预抢购功能”，余额宝里的资金能主动在新产物上线时认购你事先设定的份额，用户预约列队期间继续得到余额宝收益。

但要买招财宝的产物必须先成为余额宝用户，默认协议包罗《余额宝代扣及主动转入服务协议》，到期本金收益也会默认回到余额宝账户。

招财宝平台干系负责人日前对21世纪经济报道记者体现，“单子贷”产物已经改名为“中小企业贷”， “单子贷”中融资人以其持有的银行承兑汇票举行质押只是“中小企业贷”中的一种方式，但现在尚未看到别的情势的中小企业贷产物上线。

向银行收取0.1%服务费

详细来看，以招财宝“中小企业贷000405号”的产物为例，限期为131天，预期年化收益率5.4%，该产物的还款保障为借入人持有的银行承兑汇票质押包管和包管保险。根据产物条约，即乞贷协议，资金借出人就是单子贷的购买方，借入人是“*安市禾桐贸易有限公司”，乞贷利率即5.4%/年，乞贷用途未披露，到期一次性还本付息，借入人须要付出的服务费为乞贷金额的0.1%，付出渠道为付出宝。

本质上来说，单子贷是一个P2B（个人对企业）的贷款投融资平台。即持票人为了得到活动性的资金，在传统的业务中，持票人将未到期的单子提前卖给银行，而现在则是将单子作为质押包管，在招财宝上发布产物，向个人投资者募资，以较低的代价将承兑汇票的收益权转让给投资者，而单子到期后则由平台直接把承兑汇票折现，投资者从而拿回本金和收益。票面兑付额与此前购买单子贷产物的金额之差即为理财收益。

与其他P2B平台一样，招财宝单子贷是将个人的理财需求与企业的融资需求接洽起来，只是买卖业务方式并非为纯粹的债权关系，而是将企业持有的银行承兑汇票的收益权转让。招财宝平台向为融资企业提供风险管理的金融机构（现在都是银行，非汇票承兑行，雷同于中介行）收取0.1%的服务费。

在招财宝的平台上，一款单子贷产物对应的是一张银行承兑汇票，单笔乞贷融资规模重要分布在10万元到200万元之间，而至于上线3个月以来的总买卖业务量，招财宝平台向21世纪经济报道记者体现不能透露，“由于买卖业务金额信息是涉及互助金融机构的业务信息，未经互助方同意不方便对外透露。”企业拿承兑汇票到银行直接贴现的要求严酷、流程耗时较长，传统的单子中介机构为贸易银行、城商行、农信社与融资企业之间提供信息拉拢服务，利用贴现利差来赢利。“在单子贷中，传统单子中介业务中多了一个买卖业务方，即平凡的个人投资者，雷同传统业务中转贴现的中小金融机构。”一位恒久从事单子业务的人士对21世纪经济报道记者体现，招财宝的平台理论上与传统单子中介公司在收票环节形成竞争关系。

值得留意的是，招财宝平台并不直接贩卖任何产物，也对该产物不负继续何包管责任。

招财宝体现，乞贷类产物属于直接融资模式，详细以两边签署的《乞贷协议》约定为准，招财宝平台为居间信息展示服务平台，不对乞贷提供任何情势的包管。

招财宝称，单子是由专业金融机构负责验收、保管与质押，金融机构保障单子的真实性、保障单子没有瑕疵。招财宝没有任务也没有本领对包管条约或其他协议举行考核，且对包管条约或其他协议的正当性、有效性，及借出人终极能否通过上述还款保障方式实现本协议项下的债权不作任何可实现的答应，无论是昭示、默示或法定的。

风险争议

单子贷是否真的像所谓的“惟一风险为银行倒闭”那么简朴？

据招财宝干系负责人对21世纪经济报道记者先容，停止到现在，招财宝平台上发布的“中小企业贷”产物，全部到期产物都100%兑付了全额的本金与收益，没有出现一例违约事故。“纵然出现违约，对投资者来说也不会受到影响，由于提供包管保险的保险公司（以及将来提供其他保障步调的金融机构）将向投资者全额兑付本金与收益。”招财宝称，现在其互助机构仅限于金融机构，招财宝没有和任何单子服务中介公司互助。而且平台对机构和产物有严酷的准入尺度，发布理财产物的金融机构都要有相应金融资质，提供风险保障的金融机构都要具备相应保障本领。

一位单子中介人士称，整个单子市场现在的到期违约率为0.2%-0.45%，低于银行业的不良贷款率，但如果承兑行会集在城商行、农商行、农信社等机构，到期兑付风险会上升。

别的，固然单子已有电子票，但现在在互联网单子业务平台上买卖业务的单子全都是纸质单子，因此存在瑕疵票以致伪钞的风险。

为了包管承兑汇票的真实性，招财宝要求融资企业提供的承兑汇票必须颠末银行验真，同时提供银行干系的证实文件。招财宝平台对借入人还款做出了限定以保障乞贷人优点。借入人未按本协议约定归还乞贷的，除应按约定付出利钱外，借入人应自乞贷逾期之日起逐日向借出人额外付出相当于乞贷利率100%的罚息，直至清偿为止。

此中，在还款保障条款上规定，乞贷人必须以借出人为被保险人投保包管保险，包管保险来保障投资者本金与收益安全，如果这张承兑汇票出现任何题目，都由保险公司举行赔偿。

不外，对于借出人债权的实现，还须视详细签署的包管函或其他协议的约定。别的，基于单子融资市场衍生出的单子理财产物属于新生模式，机制尚未成熟，此中大概藏着诸多风险。

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