腾讯的金融野心 | 深度

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 02:04:57

依托于微信强盛的流量上风，腾讯金融科技业务正得到快速发展。本年三季度，腾讯与付出相干的金融业务收入已经靠近140亿，占到腾讯总收入约17%。本文试图从微信“九宫格”一窥腾讯金融科技版图。

泉源 | 36氪作者 | 张雨忻
腾讯的金融科技业务已经寂静长成了参天大树。

渐渐被披袒露来的数据可以分析这件事。Q3财报表现腾讯总营收到达806亿元，此中，紧张由付出相干服务及云服务构成的“其他收入”为203亿，而撤除“云服务”高出60亿的收入，可以推断与付出相干的金融业务在Q3的收入已经靠近140亿。
也就是说，金融科技业务带来的收入已经占到腾讯总收入约17%，仅次于游戏和广告所贡献的收入，而且是全部业务中营收增速最快的。
业务数据也指向了高速增长。据腾讯Q2财报，制止2018年6月尾付出业务的月活泼账户已高出8亿，而制止9月尾，付出的日均成交量同比上升逾50%。我们可以与蚂蚁金服的数据做一个不完全对比：据阿里Q2财报，制止2018年9月尾，付出宝的国内年度活泼用户高出7亿。
Q3时，腾讯的理财业务数据也被进一步披袒露来：运行4年的腾讯理财通平台用户高出1亿，平台的资产保有量高出5000亿人民币。
而在自有体系之外，腾讯占股30%微众银行早已经长成一个巨兽，其2017年净利润达14.48亿元，同比增长261%。制止本年10月，旗下信贷业务“微粒贷”的放款额已经高出1万亿。
不绝隐于腾讯CDG（企业发展奇迹群）内部、低调潜行的“腾讯金融科技”终于随着近两次的财报数据一起，浮出水面。
2015年，腾讯将原来的根本付出、理财、征信等业务归并，组建了腾讯付出根本平台与金融应用线（FiT），腾讯总裁刘炽平也在创建仪式上第一次向各人表明确“腾讯为什么要做金融”。据内部人士说，这是刘炽平第一次为腾讯详细业务公开站台。
2006到2012年，腾讯的金融科技业务履历了漫长的爬坡期。直到2012年底，曾在英国Apax Partners私募基金和美国雷曼兄弟等金融机构任职的赖智明出任财付通总司理，与微信团队共同推出微信付出，以及2014年微信红包的横空出世，才将腾讯金融科技业务奉上了快车道。
依托于微信强盛的流量上风，金融科技业务在腾讯体内终究不可拦截的发展起来。而且，金融科技也不绝是刘炽平亲力亲为到场管理和决定的业务线。知情人士告诉36氪：“Martin不管多忙，每个月都会抽出时间到场一到两次FiT的业务会。而且，财付通平台上的第一笔付出生意业务，就是Martin切身盯着完成的。”
近来，腾讯FiT开始以“腾讯金融科技”的品牌向外界出现。现在转头看，它的发展路径非常清楚：通过红包以及各垂直场景催生用户的高频付出风俗，然后以付出作为入口，托起理财、保险、区块链等多种金融科技业务，也自己创建了腾讯金融科技智库来做金融研究。
此中，风险较大的或是门槛较高的业务，则通过投资的方式把“半条命”交给互助同伴。
付出的长成
固然腾讯的付出业务“财付通”在2005年就已经上线，但属于腾讯的移动付出期间是从有了微信付出和微信红包之后开始的。
腾讯金融科技副总裁、付出平台产物负责人陈起儒告诉36氪，微信红包在2014年春节推出，仅除夕一天就有500万用户到场了收发红包，红包收发总量高出2000万个，这完全超出了其时团队的预期。
微信红包推出后的受接待水平让腾讯的研发团队有点措手不及，他们在2014年春节期间都在忙一件事——不绝地加服务器。
在随后的3年里，红包的体量越来越大——2017年春节除夕一天的红包收发总量到达142亿个，是3年前的700倍。这个巨量的增长带来的结果是数亿人在微信上绑卡，他们快速被吸入到了微信付出的体系内。
但红包只是个开始。近几年来，微信付出通过“一横一纵”的方式拓展付出书图，此中“横”是外洋市场，“纵”是国内线下垂直场景。
向线下的各类垂直场景渗出是腾讯付出的紧张计谋，大至优衣库、星巴克如许的“超等连锁品牌”，小至街边的夫妻妻子店都席卷此中。
这一计谋与付出宝并无太大差别，毕竟拿下一个大型品牌的独家互助就意味着数百上千万用户和一年几百亿的生意业务额。
腾讯也有自己的场景创新。当腾讯和阿里通过投资滴滴、摩拜、ofo等出行场景拿下付出的关键一役时，腾讯已经盯上了另一块空缺的出行市场——流量占比高出70%的公共交通。
于是，“搭车码”作为高频小额付出管理方案的代表成为了腾讯金融科技近一年来的重点项目——这是一个单日容量就可达2.5亿人次的市场，以至于马化腾频仍为其站台。
现在，腾讯固然没有披露搭车码给微信付出带来了多少新增绑卡用户，但制止9月尾，搭车码小步伐的用户已高出5000万，覆盖都会高出100个。退一步说，即便新增用户有限，但如许高频的付出场景，对于增长用户粘性和强化用户认知也很有资助。
蚂蚁金服也深谙此道，2017年12月在付出宝里快马加鞭上线了搭车码，而且与芝麻光荣、蚂蚁丛林能量等付出宝内别的服务买通，既直接引发付出举动，也能通过业务协同进步用户使用付出宝的活泼度。
而且，蚂蚁对高频付出场景的投资不绝没有停过：除了出行范畴的哈罗单车，还包罗衣二三、探物、内啥、海鸟窝、雨诺、嘉图等数十家共享租赁企业。
别的，据业内人士透露，付出宝本年以来不绝在推行较为激进的用户增长操持，使得针对新用户的补贴资本大幅上升。因此，投资外加市场投入，蚂蚁金服短时间内付出了账面上的代价：据阿里财报表现，Q2（7-9月）蚂蚁金服亏损3.52亿美金。
固然，在国内流量渐渐见顶的配景下，想要继承寻求增长，微信付出必须同时开辟外洋市场。这也是付出宝在积极推动的事变。
关于微信付出出海的逻辑，陈起儒表现，有两条路径：一是通过跨境付出满意中国游客境表面光的付出需求；别的则是在微信外洋版（wechat）用户量比力高的地区申请本地付出牌照，以本地钱包向本地用户提供移动付出服务。
现在，微信付出已在高出 40个国家和地区拓展本地商户，满意中国人出境游的购物需求，支持高出17个币种为商户直接结算。
而在第二种路径下，腾讯已经先后得到香港和马来西亚的付出牌照，并在2018年10月率先买通香港-本地“双向跨境付出”，即支持香港本地用户在本地商户斲丧时使用港版微信付出（Wechatpay HK），这也是现在为止，中国本地唯逐一个可使用的境外第三方付出机构产物。
数据分析白齐备。腾讯Q2财报数据表现，微信付出已经接入了高出80个行业的商户，线下贸易付出笔数同比增长280%，而且贸易付出笔数占总生意业务笔数的比例初次过半。
这也意味着，历经约4年时间，用户经过红包作育起来的使用微信付出的风俗，已经全面渗出到了一样平常的斲丧场景中，微信付出完成了由“交际举动”向“付出举动”的转化。
就如许，用红包开路，共同各种高频付出场景以及外洋市场，微信付出快速崛起，并引发了一场腾讯与阿里之间一连数年的、难分高下的移动付出大战，以至于改写了中国移动付出市场的格局。
根据益普索10月发布的《第三方移动付出用户研究陈诉》表现，财付通在线下付出场景的生意业务金额占市场总份额的46%，初次反超付出宝。
固然在易观的陈诉中，付出宝仍以53.76%的市场占据率位列第一，但两相拉锯的局面也分析腾讯移动付出已经长成了一棵难以轻易撼动的大树。这8亿月活用户，是腾讯别的金融科技服务可以或许不绝快速长成的土壤。
“九宫格”里的金融科技版图
除了付出（微信付出、QQ钱包）之外，腾讯的金融版图里还包罗FiT体内的理财（腾讯理财通、腾讯微黄金）、证券（腾讯微证券、腾讯自选股）、创新业务（一生保、腾讯区块链）以及FiT体外的微众银行和微民保险（以下简称“微保”）。
实在，从微信钱包的九宫格里，我们也可以看到腾讯金融科技版图是怎样渐渐成型的：一方面依托微信强盛的流量，另一方面则是靠制造“爆款”的本事。
第一个出现在九宫格里的是“理财通”，这也是除了付出之外，腾讯最成熟的金融业务。据Q3财报披露，腾讯理财通资金保有量已经高出5000亿。
理财通借助微信的巨大流量和微信交际属性所能带给用户的天然的信托感，灵敏席卷了一批理财需求无处安放的用户。
”2014年1月理财通进入微信钱包的时间，团队只有两个产物司理和十几个开辟，可没想到第一天就卖了8个亿的货币基金。” 金融科技副总裁、腾讯理财平台负责人闫敏回想起来仍以为有些不可思议。
闫敏原来是腾讯IEG用户平台业务负责人，2015年正当他预备离职创业的时间，刘炽平切身挽留他，盼望他能到FiT负责理财业务。
随后，腾讯明确了“做佳构“的计谋。”当用户没有继承过完满的金融教导时，不加筛选的把理财产物放到他们眼前是一种不负责任的做法，” 闫敏告诉36氪，“我们只选头部3%-5%的金融机构举行互助，而且我们的分析师会穿透底层来评估资产质量。”
以是，腾讯理财通上线4年多来，仅接入了600个左右的资产。而且，刘炽平也不绝切身到场理财产物的规划与筛选，一位金融行业人士告诉36氪，“在决定一个理财产物能不能上线理财通的时间，终极都得颠末Martin的考核。理财业务的风控会，终极拍板的也都是Martin。”
别的，理财通也在渐渐走向风雅化运营，将用户的需求举行差别化分层，并为他们匹配符合的资产。不外这也带来一个标题：“做头部佳构”对品类总量的控制，与“做个性化保举”的差别化要求之间，有肯定的抵牾，由于用户有个体差别和选择自由的诉求，我们必要时间去探索这此中的均衡关系。
第二个被装进九宫格的是一个增长迅猛的巨兽——微粒贷，在已往几年里，这不绝是腾讯金融版图里唯一的一个信贷产物。
从各项指标来看，微粒贷都称得上是一项康健且增长迅猛的爆款业务。据腾讯在10月公布的数据表现，微粒贷的累计用户高出2000万，累计放款额已经高出一万亿。
而在2017年8月，创建仅2年半微粒贷的贷款余额已经高出1000亿，这个体量已经可以与四大行的部门省级分行相比肩。
微粒贷实在是腾讯体外的金融产物，但它发展于微信的流量土壤之下，也离不开FiT的数据本事和风控本事。也因此，它结果了另一家公司——腾讯参股30%的微众银行。
微众银行财报表现，其2017年净利润为14.48亿，而仅仅在两年前，这照旧一家亏损5.8亿的互联网银行。随着10月一份微众银行的老股转让质料被曝光，其最新数据也浮出水面——2018年上半年收入到达41.9亿元，净利润到达11亿元，估值到达1200亿人民币。
近来出现在九宫格里的金融业务是保险，其背后依然是一家腾讯控股的保险平台——微保。
微保初次亮相是在2017年11月，一年后的本日，这项业务已经得到了2000万月活用户——在传统保险公司以及过往的互联网保险公司当中，这种活泼度并不太多见。
这背后，是微信流量的全面倾斜，九宫格、小步伐、付出、红包等资源都为其开放。可以说，在腾讯旗下的全部金融业务当中，微保险些得到了最多的流量支持。
作为流量巨头，微信和付出宝都是承载各类金融产物的绝佳载体，包罗保险产物，但背后的两家公司的思绪有所差别。
此中，蚂蚁金服更方向于“保险商城”的形态，和它在理财业务上的思绪类似——在颠末筛选后，让保险公司、基金公司入驻付出宝平台，贩卖各自的产物。腾讯则更想往“定制化”的方向上走远一些，每个险种只推出2-3个爆款产物，这也与其在理财业务上“做佳构”的思绪一脉相承。
固然，装进九宫格的不止有金融科技业务，尚有背后的金融牌照。
自财付通在2011年得到首批第三方付出牌照以来，腾讯从2013年至今已拿下了小贷、保险、银行、保险署理和基金贩卖等牌照。互联网公司里，只有蚂蚁金服拿到了划一体量的金融牌照。

投资逻辑显现
与蚂蚁金服自己做花呗借呗差别的是，腾讯把最赢利、但同时风险也最大的借贷业务放到了体外，由微众银行来完成。
当被问及为什么不自己做时，负责贸易分析的腾讯金融科技副总裁洪丹毅告诉36氪：“我们的上风在于用户体验和技能本事，而金融产物的操持通常都隐含对风险的辨认和管理，高风险、高门槛的金融业务，并非一家互联网公司可以轻松驾御的，因此我们乐意让具备专业本事的互助同伴来做，我们则资助他们更好的明确和服务用户。”
实在，在“对金融抱有敬畏之心，有所为有所不为”也是腾讯金融科技必要到场各种战略投资的缘故起因。腾讯金融科技不绝以来都把投资作为紧张的业务布局本事，据知情人士透露，险些每一笔战略投资的背后，都是刘炽平切身到场终极决定，包罗微众和微保。
一位行业人士与36氪分享了他所观察到的腾讯在金融科技相干范畴的投资逻辑：
起首，通过红包业务席卷进来的海量付出用户，推动着腾讯去探求付出场景。京东滴滴美团，除了符合腾讯团体的战略意图，很紧张的一点是为移动付出构建线了局景。因此，探求付出场景，成为始终贯穿腾讯金融科技投资逻辑的一大主题。
其次，是理财资产的获取。一方面，腾讯会通过投资一些比力专业的机构，来辨认和排查好的金融资产，克制积聚风险。比如投资“好买”，后者帮腾讯筛选市场上各类基金产物，此中好的产物会进入理财通分销。另一方面，腾讯也会直接投资一些能自动获取差别化资产的创业企业，比如腾讯所投资的联易融，就是一家专注供应链金融的公司。
尚有一个紧张的投资方向是外洋业务的布局。由于外洋羁系情况复杂，各地文化也不易通晓，腾讯必要在本地探求既能和羁系顺畅沟通、又懂得用户和本地文化的本地化团队举行投资，比如对印尼GoJek、德国N26银行的投资都是这个逻辑。
大概是由于腾讯在交际和游戏（及内容）范畴的巨大乐成，让金融这“两个半战略”当中的“半个”不绝以来都隐而不发。对于“分拆”这种互联网巨头金融业务的主流做法，马化腾也以为“没有须要”。但不可否认的是，腾讯金融科技正渐渐显现出一个日渐完备、清楚的形象和路径。
不外寻衅始终存在。在刚刚竣事的FiT员工大会上，刘炽平如往年一样出现，在他看来，腾讯已经从舒服区进入深水区，“微信付出和搭车码团队在线下打下了一场漂亮的翻身仗；理财通资金保有量已经突破5000亿；金融范畴自己风险很多，我们打造了这么巨大的付出平台，用户也把钱交给我们管理，我们必须永保敬畏之心。”
而且，在腾讯向财产互联网调头的当下，以TO C业务见长的FiT将会怎样应对，也值得等待。

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