经济增速放缓下行压力显着
' Y5 R7 ~7 y9 }' Z. k. U$ K6 r经济全面进入低速增长渠道
+ n, N. E$ U% g' ~' E2 ~* |4 G8 { 4月15日国家统计局公布了2015年第一季度告急经济数据，一季度国内生产总值同比增速放缓至7%，是2009年以来的最低增速。2015年整年的预期经济增速也降至7%，与2007年14%的峰值增速相比降落了一半，中国经济已经全面进入了低速增长通道。低迷的经济数据表明已经实行的宽松政策对实体经济的起效水平有限，经济依然面对较大的下行压力，未来政策宽松水平还会进一步加大，政策基调会以稳增长为主。5 s0 D1 @/ R6 I; W# T5 @
货币宽松成稳增长告急政策
, L* | m, b0 v/ Q3 ^; M 稳增长已经成为主基调，而斲丧和投资是拉动经济增长的两驾马车，是其内生的增长动力，未来多种政策工具的实行肯定是以促斲丧增投资为主的，这就要求开释更多的活动性，向市场投入更多的资金，同时低落企业融资资源提振实体经济也会是政府未来调控的重点，以是对于稳增长政策来说，市场最为等待的照旧降息降准，根据央行现在的节奏来说根本上是每个月降息或降准一次，预计在二三季度应该还会看到降息和降准各两次。
5 b( e) I# N$ B& C3 R经济下行周期资产收益受影响" k% x2 W7 c* j0 O1 T$ I
保本型资产受降息影响收益下滑+ x6 K3 y0 u9 j* n
保本型资产告急是包管资金的高度安全和活动性，告急包罗现金、限期低于一年的银行定存、超短期国债和异军突起的互联网宝宝类产物等。保本型资产固然本身收益就比力小，但在央行接连的降息下收益空间徐徐收窄。互联网宝宝类产物、银行定存以及超短期的国债利率均有所下调。 H6 Z# y4 O+ M
! C7 U2 z/ P n O% k0 ?& J收益型资产受降息影响最直接5 g' g, W6 l% X+ V. m( a
收益型资产是为得到比力妥当的收益，到达资产保值的目的，告急包罗银行理财、P2P理产业物、中恒久国债等。收益型资产的投资获益直接与市场利率挂钩，央行接连反复的降息降准使市场利率连续走低，压缩了资产的收益空间。银行理产业物预期收益率团体呈下行态势，随着宽松活动的连续，收益率“破5”很大概会出现在下半年。P2P平台理产业物在颠末多轮降息之后收益率也出现直线降落的趋势业内主流平台的综合收益率大多在6%-15%之间并呈连续走低的趋势，预计本年底网贷行业综合收益率将跌至12%-13%。不外相对于其他投资渠道，P2P网贷平台的收益率仍然有比力大的吸引力。' _# U, W* o& W0 h2 P: s
风险型资产投资获益机会差异显着
# `* B% Z5 a$ }3 `8 c! t 风险型资产最大的特点就是受市场行情影响颠簸性比力大，它的收益与整个市场环境、政策厘革以及国际形势都有非常直接的接洽，因此它所蒙受的风险是最大的，这也就决定了它的收益也是最高的，通常我们所说的风险型资产告急包罗股票、房产、黄金等。从客岁12月份开始，中国股市场开启了新一轮的牛市，股票市场的投资获益机会增长，投资者开始大量增持此类风险资产。但现在经济下行压力犹存，稳增长政策虽已麋集出台但效应还未显着显现，股票市场受经济拖累和政策影响的风险依然存在，未来收益颠簸性较大。而房价受政策影响短期内很难出现迅猛的上涨，想要通过房地产市场得到谋利收益的机会应该是微乎其微。7 z, a# `* @: U
黄金代价在2013年开始出现连续的走低，随美元的走强和举世股市行情的火爆，短期内黄金投资环境不会改善。
D: w5 W$ O( g资产设置成为保值增值关键4 x/ z! s, a! v, o
资产设置决定收益水平/ ^! @2 c& B4 U
美国一位经济学家研究表明：资产设置是投资决议的主要环节，并会对投资绩效产生非常告急的影响，他以为投资收益的91.5%由资产设置决定。详细的产物选择、市场利用机会以及其他因素所带来的投资收益占比重不敷10%。固然中国市场的有用性不及美国，但干系的研究结论大多支持70%左右的投资收益是来自资产设置的。
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资产设置不是单纯的投资分散化
) ?- h, S9 K5 d) i- J) f+ ~$ d" J 资产设置并不是单纯的把投资分散化，股票、债券、银行理财等都设置一些，而是要到达进步收益与低落风险的目的。简单地分散化投资，对差异投资赢利的概率巨细并不作区分，只是注意于某些品种的上升来抵消某些品种的降落，通过社会团体进步得到均匀回报率。而资产设置寻求的是“进步确定性”，也就是在当时的环境下，分析各类资产赢利概率的巨细，对于赢利概率大的资产，加大设置比例；对于赢利概率小的资产，要低落设置比例以致不予设置。
- B1 H9 z1 O' t& n0 [资产设置要遵照两大法则3 i; f4 n# ?6 L) N( B0 z
个人或家庭举行投资时可以按照两个最根本的原则举行资产的设置。一是按照风险配比的原则。根据个人风险蒙受本领和差异年事阶层的投资需求举行资产的配比。二是按照活动性原则。每个人面对资金潜伏需求是不雷同的，要充实思量自身的需求，在活动性上告竣和谐。
8 O3 B4 g( z1 a 资产设置最典范的模子就是金字塔式，按风险从低到高和活动性从高到底来分列，活动性最高风险最低的保本型资产作为金字塔的底部，底部越踏实，组合反抗风险的本领就越强。在夯实了财产底部的底子上，再设置中高风险、收益较高的投资资产，扩展资产增值的潜能和速率。# g7 v0 L+ F" R6 X
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当前经济情势下资产设置的选择, s* x: E( G/ x5 P4 o, k
起首夯实理财金字塔的底座，守住一部分资金，包管资金的安全和活动性。低风险、中低收益的互联网宝宝类产物属于保本类的资产，它可以或许随时赎回，活动性极高，就相当于准现金，投资于此类产物可以或许包管投资者在急需用钱时可以立刻兑付。以是金字塔底部设置互联网宝宝类产物能包管资金的安全性和活动性，同时又能得到肯定的收益。
3 n' {* U, f) o 在包管一部分资金的安全和高活动性的条件下，要设置一些能形成稳固收益的资产。在央行接连的反复降息下，债券、银行理财、银行定存和P2P理财的收益率都出现了降落，但相比之下国债和P2P理产业物分别在风险和收益方面得胜。固然受降息影响国债利率也相应的下调了，三年期票面利率从4.92%降至4.67%，五年期从5.32%降至5.07%，但也比存定期强一些，而且提前兑取国债丧失的利钱也比力低，它是按照实际持有的时间和对应的分档利率来计付利钱的，以三年期国债为例：从购买之日起，持偶然间不满半年不计付利钱，满半年不满1年按年利率1.41%计息，满1年不满2年按3.14%计息，满2年不满3年按4.16%计息，而如果是提前支取银行定期存款，在大多数环境下只能得到0.35%的活期利钱。银行理产业物直接挂钩于利率水平的收益坦白线下行，下半年有“破5”的大概，而P2P理产业物主流收益区间为6%-15%，可以或许包管资产得到较高的收益。国债和P2P理财两项资产的组合设置能形成风险和收益相平衡的格局，既包管了收益，风险又不会太大。0 Q" J' ^7 m+ v
末了是用风险资产来博高收益，到达资产增值的目的。自客岁12月份以来，股市开启了新一轮的牛市，为稳增长而麋集出台的干系政策又进一步利好股市，投资者入市获益的机会增长，也就是炒股赢利的概率增长了，在现在的牛市下投资者可得当增长股票的投资来博取高收益，终极得到资产的增值。而房产和黄金两个高收益的资产在现在的情势下投资获益的机会不大，房价受政策调控的影响短期内不会增长，而黄金代价从2013年下半年以来降落趋势显着，未来代价厘革受市场因素影响很大，远景不清朗而且对抗通胀的效果也不是很显着，以是就现在的形势而言设置风险类资产最佳的选择照旧股票。但是否设置风险资产决定于投资者的风险蒙受本领，并不是说举行理财资产的管理就肯定要各类资产都设置。
/ h* z0 K6 }/ y1 \' Z, }. p) b% k3 ~ 对于寻常投资者而言，资产设置是理财的关键地点，它所包罗的内容不是上面所说的一些简单原则能完全覆盖的。每个投资者的需求、财政状态和风险蒙受本领都是差异的，这就要求投资者根据个人的需求和偏好来决定各资产的设置比例，并密切关注市场厘革适时作出调解，机动运用资产设置计谋以到达保值增值的目的。 | 
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发表于 2019-6-13 19:59:30