泉源：公民经济学家吴迪（deeywoo）0 [+ H0 S% Z. X p
5 i3 G$ }3 A3 Z2 \0 |环球金融海啸席卷在即。在这种情况下，环球货币宽松之路还很漫长，如今占环球四分之一GDP比重的国家，包罗日本、德国、法国、瑞士、意大利、西班牙等均已参加负利率之列；本年内大概实行的有英国、加拿大、挪威、捷克等。负利率是比量化宽松还要激进的货币政策。
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' k' g" Z8 p( f: K1 p% \8 R! U: i由此可见，将来环球货币竞争性贬值的趋势难以拦截。环球负利率盛行，环球货币竞争性贬值，中国的利率下行之路还很漫长，中国的货币宽松远未到位以致必要量化宽松；又鉴于中国如今的利率处于天下重要经济大国里最高的水平，以及人民币将来两三年的贬值趋势（受制于中国的债务周期），我判断黄金的人民币代价超等牛市已然开启。
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不信？让我们看看从文章发表到如今：人民币兑美元汇率贬值了2.29%，美元黄金升值了7.65%，人民币黄金升值了9.5%，山东黄金（600547）升值了81.3%（同期美股大盘升值了11.44%）。--根据彭博金融数据终端盘算。
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; x3 g: w9 N+ Z! a d将来三年左右，相对于美元黄金，我更看多人民币黄金，而且人民币黄金的升值幅度会远宏大于人民币兑美元贬值幅度，因此设置人民币黄金资产（实物黄金，A股黄金股--必须与人民币黄金代价走势非常正相干，如山东黄金）的回报率会显着大于历尽艰辛的换美元和设置美元资产（美股和美房）。作出这一决定的根本就是我前面的猜测：黄金的人民币代价超等牛市已然开启。' d/ \2 R' N2 n: h1 j
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' }4 ~! |' ]/ J已往一年多来，我和人们谈起人民币黄金超等牛市，很多人都表现不解，他们大多反映美元走强，黄金就完蛋了。这是由于很多人潜意识里，判断黄金的走势都是用美元黄金的走势为根本。他们犯的一个巨大错误就是忘了自己是中国人，持有的重要是人民币资产，因此设置黄金应该更多思量人民币黄金的走势，而不是美元黄金的走势。
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6 c* k( ]( P1 z. N3 A7 }6 \人民币黄金可以走出逾越美元黄金的大行情。但有的人说人民币黄金可和美元黄金高度正相干，这怎么大概？让我们看下面的数据图3 p6 \" U2 S `; x w8 A U
. C. Z- e9 m! |2 u/ x美元黄金（蓝色），人民币黄金（粉色），人民币兑美元汇率（绿色） 数据跨度：已往20年 数据泉源：彭博金融数据终端+ J! f4 h* \+ L0 N
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实证经济研究表现，本币汇率贬值是推动黄金代价上涨的最大的一个驱动力。如上图所示，人民币黄金和美元黄金长期高度正相干是由于在已往20年，人民币汇率长期以来都是爬行钉住美元并升值的大趋势，这种情况从20年前不绝维持到2014年1月14日。自2014年1月14日起，人民币兑美元开始脱钩，并进入贬值的大趋势。必要留意的是，从1996年到2014年1月14日，人民币黄金和人民币兑美元汇率在趋势上是高度划一的，但从2014年1月14日起，人民币黄金和人民币兑美元汇率开始严厉背离，并趋向高度负相干。这意味着人民币黄金从前完全由美元黄金行情推动，重要是由于人民币兑美元不绝是爬行钉住的在升值，一旦人民币放弃盯住美元，而且实现充实贬值，人民币黄金的代价就将重要由人民币贬值驱动，而不再是美元黄金的影子，人民币黄金会走出逾越美元黄金的大行情。
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以是，汇率贬值加速和房地产泡沫幻灭在即，设置人民币黄金资产（实物黄金，A股黄金股--必须与人民币黄金代价走势非常正相干，如山东黄金）会充实对冲人民币汇率贬值和房价泡沫幻灭的风险，而且其回报率会显着大于历尽艰辛的换美元和设置美元资产（美股和美房）。由于美股和美房应该会在本年年底或来岁上半年进入熊市（时间偏差以月为单位）。
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我对人民币黄金是刚强看多，但对于美元黄金，由于将来两年，美元指数依然会比力强势，以是仅审慎看多。不信？让我们看下面的数据图：% b# X/ b: Z$ d5 x/ `/ H' Z# {! G
" p, G" }" G: h+ [$ n人民币黄金美元黄金价差（人民币黄金代价增速--美元黄金代价增速，黄色），人民币兑美元汇率同比增速（蓝色） 数据跨度：已往10年 数据泉源：彭博金融数据终端) k! K6 w4 G {' ?
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9 D6 J& Z! s5 ^0 n" d: _7 W: m如上图所示，人民币黄金美元黄金价差与人民币兑美元汇率同比增速高度负相干，意味着人民币贬值趋势越强化，人民币黄金代价增速会越大于美元黄金代价增速，也就是随着人民币贬值趋势越强化，人民币黄金的代价就将重要由人民币贬值驱动，而不再是美元黄金的影子，人民币黄金会走出逾越美元黄金的大行情。
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人民币兑美元在将来三年左右的大趋势是贬值，以是如今人民币黄金的回调根本就不值得担心，要么不予分析，要么加仓。本年2月尾《金融海啸将再次袭来，财产那里安宁》发表之后，人民币兑美元汇率贬值了2.29%，美元黄金升值了7.65%，人民币黄金升值了9.5%，山东黄金（600547）升值了81.3%（同期美股大盘升值了11.44%）。人民币黄金要做三年左右的中长期持有。设置人民币黄金资产（实物黄金，A股黄金股，A股白银股--其走势与人民币白银走势要高度正相干）合法当时。
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# e3 m' a0 Y9 a: Q- N) P }汇率贬值加速和房地产泡沫幻灭在即，另有人民币黄金资产这一条致富大路可以走。在大熊市中探求独立行情，就在这里。 | 
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发表于 2019-6-13 20:05:14