在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
; l5 X; \& L" d2 F& {( g- tP=100 - 100 X RDY X n/3606 \) z6 {, D( R: a# M1 w
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
: _+ T4 b {: H! t. z5 L! f3 K. h比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？ P7 g$ k+ W8 h7 E& x2 Z8 m2 w
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%# E, ^" _5 J4 j; }) P* N
假如国债的面值是100元，那么：
3 Y; Q5 ~3 {& F" k. Y7 a3 R9 r4 V: D
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：: c2 M0 Q7 [/ K j* @8 A' c$ I
100-100x4.72%x180/360=97.64
& L2 s9 c: U+ L0 a+ k( v1 G! F( H' R" Y) p9 N; W
& Y& }6 A5 ~) \
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
" [( e8 [7 x9 }% |3 a100-100x4.68%x180/360=97.664 Z9 E& e+ }# ]
0 d, [; G0 w5 Y( `/ |( M2 I
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
+ J$ K+ U, U- c5 b+ J比方：99：16- ^7 b3 _% b$ {' B/ H
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。9 {1 _( s# Z* p9 _5 q! h1 u
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5% P# k; l5 o+ Z, H2 J" K# U
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9955 V! r" h% A6 b. H* e0 H5 Z: {3 @
: l& `& I3 R1 W! V% l; o' _- M1 X' O* G0 \4 t7 Y- U+ P/ J- p
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。0 J Q6 w) n' \% x6 B
那么顾客的购买代价为：, b, p; o" _8 A% o5 o% R
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元7 W0 X3 V, ]* b R
2 c) S# H5 H' @那么顾客的贩卖代价为：
9 a* ]7 @9 C, r; O（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16