在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：2 m$ H4 X$ N1 P% u- Q0 G2 b
P=100 - 100 X RDY X n/360- H. `4 n2 U# G+ x% [9 j; H& n9 g
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
. o7 y' ~3 O9 h) e比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
5 W+ o5 M" w9 _* w, F9 I3 n这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%8 L# v. E7 C8 ] F; |
假如国债的面值是100元，那么： ! O6 G: x T5 Z% t3 \9 T, c" C
( [ q/ ` Z+ g, d% y8 U* ~做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
& ~. C$ |- l7 S M100-100x4.72%x180/360=97.64
) ~3 z6 i6 J) j$ W) ]/ n b% P) B
h9 h m% q- ]! Z7 N1 k
) Q3 K1 Y& \1 k5 W做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 3 d5 O/ |' Z2 _
100-100x4.68%x180/360=97.66
$ @% k* ^' w& T7 R. f: {/ e" N5 }6 B, _* A; j/ |3 q2 \) ^4 R
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
8 o2 G: a/ f7 R$ C9 a比方：99：164 O) G5 c G+ t: a& D( ^5 ]
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。) b/ \6 R9 o3 a2 I0 R' R% k: f
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5) l4 `5 `' D& b# T
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995& J4 w7 H! b& o( @1 `4 E* X6 R- Q
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: u A# L; R; w/ Z9 x8 o; I2 i又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。) ~; v) A+ @! W8 H) {
那么顾客的购买代价为：2 x/ a6 P: u: R9 c. L1 i g
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
9 o& |1 c1 b) s' y
/ B' o. D, W6 Z5 ~) i1 k. A! p( A' P5 G那么顾客的贩卖代价为：
1 b- D. L' l6 o: M& n2 k. n( S（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16