在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
9 q% g2 V* d; l1 ]P=100 - 100 X RDY X n/360. M4 H* Y! X( X7 n
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。9 g. J& }- h4 ~. ~
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？1 p- e7 E% s" C7 C, I! A
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
( V& l7 \: l4 i7 m假如国债的面值是100元，那么： ' v8 | T5 p& U2 ~$ G
0 y0 J1 E$ N4 E" c' e+ ~' L做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：3 b2 ]& U9 ^" D- W0 O
100-100x4.72%x180/360=97.64
+ Q1 u) m% R" i; R3 w7 f
4 K4 g- [: l7 Q: E# F
! w$ I0 h- D! N7 X做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
/ Z, k" h; B) p0 \. ^! K100-100x4.68%x180/360=97.66
) P- s7 D' S& o }4 X0 @1 G& A- i4 ^2 j: R; I2 L
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
m B/ ?/ [# S# {比方：99：16+ S0 H5 _7 o9 V: i9 m
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
! G3 B; i) i7 W5 g* F: [假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5. |( Y. A) A7 E4 ?; J' d; Y# v
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
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8 }! Y+ [, T6 W' h0 a& p( x2 x, m3 X) `
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。1 E7 E5 k' b, h5 d5 Z* `* V# u6 L
那么顾客的购买代价为：
7 D$ d& |+ b/ l- R（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
" l; l- `7 m1 p. i
1 A2 Y$ d7 x, Z U/ ]那么顾客的贩卖代价为：
4 z0 D5 r9 T7 z' d: T/ _（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16