在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价： b1 L: A+ y: T5 R9 I1 U3 m
P=100 - 100 X RDY X n/3607 J! r& K2 ^1 D" \0 o3 o6 i# \
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
1 |( U2 V% K/ z- ^9 z; u2 i3 q& t比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？4 A) C5 }4 Z1 ?+ F! P! x q
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
) n7 U" t ~4 B& j7 x# b$ k+ O& m假如国债的面值是100元，那么：
, M k- ~3 D% ]5 T. \+ @& Y- K. O( D1 w
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
; f) ~/ h" B+ @' ]100-100x4.72%x180/360=97.64 % t. J- U0 k) W( u
7 l3 k; X6 [/ E: A" @/ \3 q5 a8 J# i. [# }
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： % i7 t! I4 ^* {$ L% ?8 C! y$ F; f
100-100x4.68%x180/360=97.66
2 X: {. h, g& ^ u! j" Q7 m/ x8 V
0 P. B9 J3 O& ~, b" V* m3 m二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。6 j5 N! @! [8 h3 J& _" R: S
比方：99：16
9 \5 z x- M ^+ x T99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
2 N" y3 g+ O0 V5 v5 p, s& R假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.50 l% N4 w) Y7 u$ I( o
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995& K5 [/ ^- X `; K# {
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i- I/ f! s# v. x$ F' V6 p; ]; j又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
$ n2 n! t7 Z- ]+ M6 D1 q) ]那么顾客的购买代价为：0 M& l) D) g( ?' d
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元; @! u# k( g5 J! H
/ y6 D: I; b# \, f. u) Q那么顾客的贩卖代价为：# D0 l, t. g+ q! ^# L! o! @ i
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16