在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
0 r- J- c; v" j1 `6 ?7 OP=100 - 100 X RDY X n/360
3 F- Y& _" T# { o. |, D, m这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
- L+ {6 }9 y5 N9 }" o9 E比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？! J0 U# t/ q# s& F: X U" O+ x
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%7 b( J$ ~ a$ w" y5 }
假如国债的面值是100元，那么：
( P8 h e6 L# m8 Z! G) D- g. E
( o H5 N ?5 b/ t, R0 q做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：0 _5 f) u# |4 Z# I; |
100-100x4.72%x180/360=97.64 . y- O* v9 Y- s
9 \2 L. S/ ~) u0 K( z" L
: y* l& u* W6 I做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 1 y* s7 u4 T. g4 ^# F
100-100x4.68%x180/360=97.66% h8 U3 k+ o7 ^% ^
, D% ?1 B# d& _% [二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
. ]9 S3 X4 X* c4 O! W( G比方：99：16
$ F6 ]7 E- |2 G+ J$ e3 U3 i99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。3 M& A( T6 T3 N( X* M" |
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
9 J4 d6 q$ ?. M假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9950 a: h' C& ^- T
1 U# X6 n8 Q8 x( A6 N
0 g- v" P& s7 [
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
& T6 G& I" e }) g7 J$ F' ?那么顾客的购买代价为：) m; N- E/ {5 A
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元8 b6 ~4 ]( ], b+ `$ R
* V. o J* ~4 v4 N
那么顾客的贩卖代价为：
5 z% c0 h; m# n* ~: T（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16