在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：, V; n, ]; ?, j$ o9 T
P=100 - 100 X RDY X n/360
% R' W% @( m [8 }% ]. E这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。 J; B8 N' [, R
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
0 \8 `" c1 M% G这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
3 C: L7 Q2 Y/ ^2 P假如国债的面值是100元，那么：
2 N( Y% `1 O. [. [7 @
M4 p- P% B H5 N: V6 }" N4 w0 c! m做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
* T/ X1 Z, d7 U( U! Z& h100-100x4.72%x180/360=97.64
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4 z J3 E$ t, N' c2 a1 G* K0 l& `* [, c( k! m! d
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
1 p" d- j W2 M' ~( p1 Z100-100x4.68%x180/360=97.66
" Q0 A( A" n& a9 { w5 p) t8 V6 [/ ]. H6 J4 X9 H) ^' Q. P: g
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。6 T* ^( K$ |" c: T5 ]0 Y/ n0 P
比方：99：16
6 y8 x8 B& H/ `( `+ Q99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。0 |2 U4 }$ I* |& e% e
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
# y O$ l% U5 J3 G q假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995) b* r4 d1 k; K; k5 O
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% Z! f5 K4 O5 }; r" m) K; ^1 T5 ^
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
8 T* e/ D6 _7 O% S7 ~ Q8 a( R$ K那么顾客的购买代价为：# k$ }- x! f1 O
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元. k' {1 W( K6 a/ a- Q4 ~' W
G h) N( w2 p: \! q% f
那么顾客的贩卖代价为： c" E' X0 ]; P1 ?! d0 i) t& \
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16