在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
2 ~. F7 ~- n, u+ Z7 {P=100 - 100 X RDY X n/360
9 n6 x1 J! `( G( F- a这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
. R6 s2 w) V |& H" [8 S比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
" ~" ]- ~) h, m$ [7 a( E5 E这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
- B m2 y3 @8 G4 I假如国债的面值是100元，那么： # E% _2 a% v. O
* a2 b. c: O" O: ^5 ~" f7 u, H5 c做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
/ q1 J# \/ z2 S100-100x4.72%x180/360=97.64
# X$ d: D6 R q" v1 W8 k" `8 r0 v. ^# N7 V
* Q% y" \ M# ~/ [: h, A4 v做市商的要价也就是投资者的购买代价是： % D' H7 u- D# O, M3 j! u
100-100x4.68%x180/360=97.66
/ ], Z3 Z; z) x
- C4 V a& j: e* S二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。7 }" u- y( |8 A, [6 e) ~4 y5 R
比方：99：16. c3 u @; h1 Y; f6 ~& M
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。3 Y3 C- g* E1 F. \) C
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
8 K( Y1 x6 O0 z ]2 H假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995' m h9 @3 a8 c5 ^; V& p
; U8 m3 T. v( l Q& H0 Q
( z w( d3 S# x
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
) ?6 G4 j+ u0 ?$ |6 ]那么顾客的购买代价为：) z% j, v& C, N
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元* N& F) t, ] ~8 U" F' l
3 `% j, e' i# C% {' F* h
那么顾客的贩卖代价为：
+ A9 Q3 e( ~ w/ v: X（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16