在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
' _9 j0 ~& }: c' }P=100 - 100 X RDY X n/3607 q: k1 W: U* ?* ?/ i' G! `& w. c
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。& [. Q; ]: R: ]0 H+ _
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
+ R: V- |/ O7 X- c8 g0 e这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%" v% c3 K: s2 l& L6 F' a
假如国债的面值是100元，那么：
) n1 J% I6 U. F2 A+ T; o& @; i2 v" K) E
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：( q K+ Z/ M/ l. s
100-100x4.72%x180/360=97.64
2 ], @ H9 L) Z) l. i! `$ f5 |2 T3 o" L# Y
3 Y# ~; y7 W9 h+ H$ \ K8 I! ~做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
4 m% s0 T" G7 w b G100-100x4.68%x180/360=97.66# U S' O) r. a2 H+ O
3 X# W3 ^2 }4 g二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
/ D. |& P3 [; Q% h2 h7 q& X比方：99：169 O9 F8 _8 B+ h9 t" B
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
, Y i/ r7 r6 m9 }. K) t假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
/ m$ ~$ {& J/ N9 q. r假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9959 e0 ^2 G. n" S) B" h
2 \) E: y+ o6 [4 c" i9 X
; @; w+ s3 Q- C& m% V3 P4 t又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
, `5 P7 F) Z7 k$ }- j: E5 v那么顾客的购买代价为：
% S& G$ n4 u" q) F! h: t（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
, p4 n3 u$ N! y. Q
; `8 Q: t# R4 p3 O x, s' H/ b7 B$ q那么顾客的贩卖代价为：" j. s T/ Q a# q; V& m
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16