在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
, K0 Q% W/ C3 M% g$ p' J# QP=100 - 100 X RDY X n/360$ y# @& _1 V8 k6 R. h
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。. x# O$ |( e# q$ }
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？/ `! A6 \ @0 c) z) r1 l
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
4 x1 V q0 ^( m6 M u- c假如国债的面值是100元，那么： 9 p2 g/ t, d, N1 \. E# F
# t6 e7 z& X$ A! F6 {做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：1 j* {; p2 U2 a6 x9 h' a
100-100x4.72%x180/360=97.64 / P. y) K& V2 v6 r7 W# l Y/ X3 b
G' i8 {8 y3 q
2 r: E- Z- o+ \! K+ J- l& k4 M! r+ E做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
T0 `+ i: c# p) d9 s$ n! Q100-100x4.68%x180/360=97.668 s0 h$ I9 Y9 F4 K
( J& d: ]; I! @9 n, c6 x
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
( [5 M" M- j$ g8 N比方：99：169 H! _6 a, \* Q$ c0 P
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。) s6 d. f, z( d8 m
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
: r3 S8 `5 B0 R0 w0 T5 x& p假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
: y1 X6 h5 J5 n+ m6 Z- e6 w W3 H' c0 G; Q0 D+ {1 h* b) V
+ R7 y; Y$ ]+ t: E- W4 \) {" B# K又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
, S7 H, Y+ _- g e* C那么顾客的购买代价为：7 w# \# Z7 d) ?: K+ W* K- w7 M
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
2 P7 a; v# n A: r1 L* F/ [* O3 y
4 Y8 u7 U5 q" v" _那么顾客的贩卖代价为：4 Q: l% E, B: E) N1 W/ W( i
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16