在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：) W- }# ^ W' ` ?7 w! L
P=100 - 100 X RDY X n/360
5 z( m; K% y' C4 r, s, }这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。 T" y" ]) z, L4 r a3 ?
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
8 d3 K: Z( \4 [# Y$ I这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
b. Q/ O" j+ H- a$ h假如国债的面值是100元，那么：
2 [: c: d$ o" ~; b! w$ h
! m! i6 C( }1 T2 ^& d+ C! V6 G5 `做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：; Y) t: L/ y$ r/ v7 [1 b
100-100x4.72%x180/360=97.64 ) |2 o' `5 W4 V) `, R# y
- k2 i2 K- G& E2 I
- R: {0 p: D! L4 K) z做市商的要价也就是投资者的购买代价是： : _3 s& x0 F' I; x2 L# K) q# d
100-100x4.68%x180/360=97.669 U3 x! r& z- Q9 _
* ]& B3 n' ^) v$ B- A. r二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。8 K1 e: P2 x4 d
比方：99：168 {, m0 p! z9 f, B: h
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。; ?+ {9 E7 J4 b ~6 y: o+ g0 Q3 i8 j
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
|& C# k9 V+ x. F8 w4 f假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
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2 b8 A" Y* ^# j, d3 ?# t, |+ q* x又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。# C/ u) l, h6 d6 ~% E
那么顾客的购买代价为：, c, ^1 S7 t% q* m( ]
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元6 J9 u4 I$ ?1 Q2 _
1 s# S0 a9 h9 o" |! n
那么顾客的贩卖代价为：
' m. |% y( E# l（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16