在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：$ s9 p# i1 _4 C6 w
P=100 - 100 X RDY X n/360+ S: \/ I7 H1 Y: a
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
( [+ d1 t0 ]0 v比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
$ N$ J1 \6 C6 V! \. |; L这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%& t. l- v0 i% }% B; f& a, i# t+ P
假如国债的面值是100元，那么： ! H( `. u0 e0 R4 o5 e/ |; f( ]
! [- @# n& Z$ r' ]; T& `
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是： c5 d J. a: d
100-100x4.72%x180/360=97.64 u2 y5 l2 H* J- D6 \: `% @& c% }
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做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
7 o6 m- o [3 k1 B1 H9 N5 ]100-100x4.68%x180/360=97.66
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$ c& ?0 j( _, Z二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。- @; ]. L8 _1 }' H7 @. ^
比方：99：16
6 m; C8 j& ?7 Z2 j; X99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
! e2 N6 X- K0 A) J5 w0 b* T假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
5 q7 T; o# ^3 `假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995/ f. N3 @3 `+ `, y7 v% k6 `6 j
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又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。" ^! X* e) E, p' {5 j( J
那么顾客的购买代价为：$ h% R/ a9 ~. `5 _
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元" s) ^5 J' q g( r# ?
( l7 k: h( Q' X那么顾客的贩卖代价为：8 b+ [' W& j) r) d1 N# a# t
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16