在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：3 l) f! L0 w d: H6 R+ ?
P=100 - 100 X RDY X n/360
/ }" e' J3 a- ]* g# f' ^这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
& e$ }6 B, w2 ~0 h1 R5 e' G7 x: Y比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？7 j4 f8 P; a, M8 o8 s; I1 ^ E
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%7 Y/ G/ T- G# |% F) o9 B3 J4 I; P' P
假如国债的面值是100元，那么：
1 u7 w& W/ ~6 E0 a0 g9 \3 c. A
6 X; o' y% j7 U* @做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
3 ~- S4 H5 E1 e: }: _/ U/ ~: Z100-100x4.72%x180/360=97.64 % m& h* J `0 W# W( ? W. c
+ `4 x6 K& I8 ^8 Y7 g' f: X; _- p9 ?- V9 ^' M) h' D$ `) k
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 2 f7 g& y# Y2 x; P" {4 ]+ u% L
100-100x4.68%x180/360=97.66 k \# p. s0 k
j9 J8 ?2 f/ G- `6 y
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
* G6 h) A) M- F. I- q) S6 |# F比方：99：16, s0 [* a. y. ^$ M/ ^, c$ x; m5 k' ~
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。0 G- L% ]2 I* H" t: J0 x
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.59 t/ p: _, b. b- A$ Q' Q& Q; Y
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
% |: _' e" p- }; ?' C1 F( e
) `- a1 P$ X& `& g! v
5 S* e7 E: S) j又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。' }) c/ y+ s0 s# e4 q9 Z3 ~
那么顾客的购买代价为：
9 I! I$ o+ [6 g! i2 n4 q: ~（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元- ]7 B5 q6 {) W; o. w8 A
& N% v6 l9 f5 P% E9 y. E8 j7 v那么顾客的贩卖代价为：3 D$ k( w: x+ n0 @
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16