在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
9 W( O% @* n& \- w1 \) iP=100 - 100 X RDY X n/360: V5 Z6 L% a8 ?
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
, H! S4 ~, E. L3 u( J比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
/ u q& I4 R) O7 n! s" }" `这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
; r, a8 q- a) L1 B( ^. T假如国债的面值是100元，那么：
# [+ X0 y5 q% k+ T( m
8 S% I0 l9 j& n做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
; E* t; A8 w# x$ e100-100x4.72%x180/360=97.64
2 c$ c1 S' g* J6 x/ s8 B. N0 m- f. A
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做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 8 W4 F- R5 B) ?# G* \
100-100x4.68%x180/360=97.668 k# K4 r% d, G( D) ~
9 b, s( E3 i1 V! \/ N
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。; q" b) Y+ K6 f \1 N7 t, U
比方：99：16' x) ^9 _0 Y. o; E
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。1 k4 E7 b8 R7 j+ y0 T' B
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.55 [, L) w, i. I
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995% v7 A& f0 |! z8 N
1 C( d: Z* Q: g) ^7 M I% Z5 y- x
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
/ m8 f' s. ]* a6 j4 k( Y ^那么顾客的购买代价为：' |( `' O) i e' a
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
( T% ]* {: k! Y! ^* N4 w$ m6 i/ l
! u: W( e2 {3 d0 l1 r那么顾客的贩卖代价为：
8 [9 L4 f$ W8 u1 _) t3 G（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16