在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
. }" c' x5 O& Z! wP=100 - 100 X RDY X n/360! |6 Y- H, a8 Y
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。( U- g/ Q% F; z/ c
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？. s1 t4 X0 T6 G2 l/ ` \5 ~. g0 |
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%. F+ o) \) c# O$ x
假如国债的面值是100元，那么： ( x$ \! y( ?; r- r3 x* g
. u& x ?7 j0 ?* I7 i# E( Q* g做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：7 J- @9 D8 R0 S* e
100-100x4.72%x180/360=97.64 - ?, N! P! i7 i& H: P
; s7 P4 R0 P) k k9 C2 w/ [4 K
# T( J# p# A. v& `( s7 X. b做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
' q% J; }! E! I6 B# }6 ?0 T100-100x4.68%x180/360=97.663 {: x: R, Z% l+ k6 y
2 B3 I6 l# W7 v( r
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。4 s7 M f" B4 e/ |7 p4 i
比方：99：16
7 X N% C7 `- k5 n3 h99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
; V% ]5 r; ?8 [8 B. P( M) C假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.59 j H, x) W& r/ x" g9 T" |
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995! f1 ? d8 O/ ^
* _% L- o4 |7 `
& G: e9 B7 `( @! U% M又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
# ], h. Q$ r8 \9 [2 Q2 ]那么顾客的购买代价为：
4 t4 I# Y3 B8 D（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
- V$ ~8 }3 s/ D0 E' h8 _* x% Y* h, B4 ]* m
那么顾客的贩卖代价为：
% S: x8 o4 w( R$ i K（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16