在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
; e: H }( W0 p5 SP=100 - 100 X RDY X n/360
( I# t6 d9 c- I) k2 u# Z8 d/ l2 z这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
+ u0 G' X$ p* X1 C比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？( J7 }; H# y* q5 B* O7 i8 q" D
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%9 A3 Z/ C0 l7 e% w& \
假如国债的面值是100元，那么： % ]* |* O' H* Q; T+ p1 [/ ~1 n
5 `6 _% K3 i7 Y$ \; c; r/ X做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：( D- V* o# x/ T" |% ]% M
100-100x4.72%x180/360=97.64 0 M' c: y0 k* K: L
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做市商的要价也就是投资者的购买代价是： ) y' B$ ?7 S2 W: a M2 _4 S- [) _
100-100x4.68%x180/360=97.660 }! h& l/ c4 D4 j$ C) p, L, O
; A; @" Y8 G, o/ V二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。; E4 K0 W% [5 h2 q, G
比方：99：16
0 [5 a; \* U1 r! {99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。- ?. ^ r. S n" f, B
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5" s* V/ _+ U k% V- ~% k! t
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
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又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
$ P$ r6 ^4 ^4 A2 J3 U! u3 S7 V' T那么顾客的购买代价为：
1 X7 d5 N3 R/ K% d( T3 V- q（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元! Y* A. a7 V$ f# Q* K
0 P( E3 [ Q9 d4 Q, M a那么顾客的贩卖代价为：( N R% m' `8 m
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16