在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价： q2 R( D; Z6 Y1 M8 u
P=100 - 100 X RDY X n/360
! u' w) w$ t5 v6 ?0 b& E4 g5 Y9 I2 |这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
4 D( ~- u9 Z, W1 G% ^ W比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？' n1 F* @" x! } \" l
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
7 x5 }$ c: F6 F% h* e4 h5 F假如国债的面值是100元，那么：
7 C+ i) X& }6 _& h4 H1 e3 H% U) ?' c8 U2 d" Y
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：2 z( l4 b4 R3 N4 s
100-100x4.72%x180/360=97.64 1 ^% M& i' [. F1 w& s, j7 t
% O& M z2 N4 c& P
2 G" i/ X; V6 Z9 ?& ^做市商的要价也就是投资者的购买代价是： " `7 G- P6 `$ r9 z0 z a
100-100x4.68%x180/360=97.66
( C1 I! ~# p6 L4 o6 M# {
5 K; h; Z$ Q; b# [6 ~- K! K% Q二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。7 b; o* x( D3 b6 g9 B" i3 C
比方：99：16
8 H# f& [+ M* P {/ E99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。; \) ?' ~2 }4 F! z
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
( l8 i( D- x: z假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
; h; N7 {: x* |+ @; v0 q: [) d @
, ]# ~. D* r# c+ s( f6 D( D5 C
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
- ]7 T/ o: ]" g- m. o那么顾客的购买代价为： L6 k9 O9 V1 s% ^8 b
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元; ~7 L5 O1 I: W- q* N! n& p
3 n0 B* ^( z' y, X* I
那么顾客的贩卖代价为：' V7 P3 s) u" T( R! y
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16