在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：* r- N, z5 I5 l( O) L' {* G9 i
P=100 - 100 X RDY X n/3608 t7 Z8 C! p% |! P, V2 ?
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。4 o: D& a1 Q; G" ]: J6 p1 D; v
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
- h" D2 k3 ^, M3 ^这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
5 Q' c$ o6 {" x* q2 c假如国债的面值是100元，那么：
' C4 [' W( o) T3 r0 t6 s# x: J$ j I' |, l
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
2 _5 R; c( p) B' |* J100-100x4.72%x180/360=97.64
* h, j [3 D6 @ V3 D8 j8 ?" f. _- A# m: r, l
) Q0 M7 o/ W" v- F4 x# {做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
1 p7 p$ n) l @100-100x4.68%x180/360=97.669 l0 h' L7 ?1 s* t
5 Z+ ]: ~+ h0 o6 |! `二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
6 K, A9 w0 o8 `* K比方：99：16
& O2 `! A/ G# S* f8 ~" n% l6 S$ k99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。, ?3 _0 }+ u. u5 V
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
; q) r: J* L; D/ Q1 D8 H. q假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
& v1 O( O9 l. ]- w6 L l2 H+ O- T0 k9 n( a% I
5 U% a7 G; ^, g3 k+ r
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。4 Y9 M, ~7 r$ X
那么顾客的购买代价为：- V4 ?. X: ~3 V F7 V- l8 g0 M
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
+ r, L) R" j7 ^4 q* C" s6 N# W/ G- Z
那么顾客的贩卖代价为：
5 z) i, y" ~, A4 ?（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16