根据中国人民银行发布的消息，2008年9月末，国家外汇储备余额为19056亿美元，同比增长32.92%，创汗青新高。在当前金融危急影响出口需求的情况下，三季度中国外汇储备月均增长仍到达320亿美元。外汇储备缘何能保持增长再创新高，本报特邀郭田勇、王松奇、谢太峰三位外汇研究方面的专家，解读当前外汇储备形势、将来发展趋势。
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$ z# x6 _9 R( u7 w7 a 乐观对待中国商品竞争力
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5 R/ P& A# @6 S* _. i5 }' J 问：在金融危急伸张，出口需求镌汰的情况下，外汇储备保持增长，再创新高的缘故原由是什么?% @5 G; M9 i7 H* c2 J
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郭田勇：这分析当前金融危急对实体经济的打击仍旧有限，我国的出口贸易临时没有受到大的影响。由于我国的出口产物中生存必须品占据相当大的比重，此类商品收入弹性较低;同时，我国出口产物团体代价程度相对较低，竞争力比力强。因此贸易顺差继续走高。在环球金融动荡的配景下，中国经济仍旧保持相对稳固，人民币资产正成为国际资金相对安全的避风港。6 f6 u3 t$ Q5 b ^* A4 F# e0 b
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王松奇：我国制造业的竞争力受人民币对美元升值因素的影响不算太大，由于1至8月出口同比增速仍旧高达22.4%，比客岁同期回落5.3个百分点，增速回落纯粹由美国金融危急因素导致，因此我们对中国可贸易商品的竞争力仍旧乐观。中国10%左右的经济增速、妥当的金融体系、相对自制的要素代价水准、安定的政治社会局面以及以后很长时间内都将处于环球经济增长领先的国际职位，这些是中国外汇储备连续高增长的背后作用因素。+ g" w( R* U* S1 |. s$ U" P# x' S
4 J1 s" C9 q; Q; r 外汇储备已经非常富足' r! v0 h: {% O% F/ ]
, y) t2 R" j) r6 |# L( z- g 问：外汇储备增长的趋势可以或许保持多长时间，将来外汇储备的走向是怎样的?
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王松奇：至少在10年时间内，没有哪一个国家或经济了解在可贸易商品的竞争力和吸引国际资源的本领这两方面凌驾中国。在制造业的生产本领方面，10年之内，印度、俄罗斯、巴西、南非、墨西哥等国都不大概赶上中国，而日本、韩国等具有传统技能和管理上风的制造业大国，则由于其缺少本钱比力上风很难与中国抗衡，也就是说，从现在起，中国的外汇储备连续增长趋势至少能保持10年。& {% V! ~/ n' y8 p, o" i
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郭田勇：从现在来看，由于各国采取有力步调，天下经济不至于出现大的阑珊。另一方面，只管当前国内大中型企业的利润增长大幅度下滑，大量出口企业不堪表里压力而停业倒闭，但由于内部消耗比年来有了大的改观，同时国家财务收入较为富足，在采取一系列有效的宏观调控步调的条件下，信任国内经济可以或许保持稳固的增长，因此，我国的外汇储备在短期内还是可以或许保持安稳增长。
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4 x9 d" |5 z9 ~2 v! u" Y 谢太峰：如果美国金融危急进一步加深，而且引起天下性的经济阑珊的话，一定会引起天下性的需求萎缩。就国内经济因素而言，如果人民币还保持继续升值态势、出口退税范围继续缩小、国内物价继续保持上涨势头，则会对我国的出口形成倒霉影响，从而使外汇储备增长的趋势减缓。总的来看，如果不加限定，随着中国经济和对外贸易的发展，中国的外汇储备在将来较长时期内还会继续增长，但增长的速率会放慢。同时，由于我国的外汇储备已经非常富足，因此，我国也没有须要使外汇储备继续快速增长。+ L; W7 h. Q8 ^
# Q- j9 X9 s- G/ |" K0 E; T0 j9 s 公道搭配多种储备货币
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问：巨额外汇储备应怎样管理使用，实现保值增值?
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谢太峰：我以为，为实现外汇储备的保值增值，起首应当注意对外汇储备的投资和运用。外汇储备的保值增值只能通过对外汇储备的投资和运用来实现。在投资对象的选择上，既要思量投资对象的红利性，更要思量安全性，要在包管投资安全的条件下寻求投资的红利性。& v' ]; ]6 D( V% g- U4 \" {7 }7 z9 }, k7 u
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其次，要根据各种储备货币汇率厘革趋势，适时调解外汇储备的币种，实现多种储备货币的公道搭配。就现在来看，应得当镌汰美元的比重，增长欧元等其他货币的比重。如许当美元贬值而使外汇储备遭受丧失时，可以由其他货币升值的收益来增补。
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8 \4 h1 U# p/ Z8 O1 L 别的，还要注不测汇储备和其他战略资源的适时转换。外汇储备无论是以银行存款的情势存在，还是以证券投资的情势存在，都属于假造经济的范畴。要想镌汰因国际假造经济颠簸而给外汇储备带来的丧失，就须要将外汇储备适时地转换成其他真实的战略资源。同时，也只有将其转化为实际的物质资源，才气使之真正为我国的经济发展服务。. a/ u5 P% h' z2 F$ F
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郭田勇：由于中国现在持有数额巨大的美国国债和机构债券，美国政府大规模赤字的救市步调和美联储巨额的货币增发，意味着这些美元资产将蒙受着巨大的贬值风险。但近期还应审慎，不宜大规模抛售。对于新增外汇储备的管理应积极探索多条理、多元化的对外投资渠道，将外汇资源更好地使用起来，支持我国经济的可连续增长;同时，要进一步满意有力气的企业、金融机构公道的持有、使用及投资的外汇需求，支持、鼓励和引导我国民间对外投资。 | 
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发表于 2019-6-13 20:42:21