举世进入负利率期间
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自从2007年9月美国降息之后，各紧张国家中心银行列队降息。迩来欧盟央行、英国央行、澳联储和韩国央行纷纷接纳了力度很大的降息步调，瑞士央行以致领先一步将基准利率由1％降至0.5％，如许2007年由美联储首创的大幅降息办法终于遍及于举世。到2008年11月，举世进入负利率期间，这是确定无疑的。
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0 ~4 S9 p3 N' r* y下表数据是最有说服力的。
/ s, p1 _% Z2 R+ q6 K( K' l! p9 p& o[table][tr][td=1,1,76] 4 Z6 r& N! Z/ m2 F7 g: h
[/td][td=1,1,95]基准利率(%)2 f1 [- ^0 z$ ]4 f: ^
[/td][td=1,1,113]通货膨胀率(%)2 l& a z8 ]) U1 m4 p( c9 e9 v
[/td][td=1,1,94]真实利率(%)
! S, E0 \5 O1 z2 {* K[/td][/tr][tr][td=1,1,76]美国
: i' C* j: |$ m[/td][td=1,1,95]1.00[/td][td=1,1,113]3.06[/td][td=1,1,94](2.06)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]欧盟, ]6 Z3 }; t7 G! g' a2 Z" p7 S
[/td][td=1,1,95]2.00[/td][td=1,1,113]3.50[/td][td=1,1,94](1.50)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]英国
, A, v9 o0 j5 ?- `6 z5 l @[/td][td=1,1,95]2.00[/td][td=1,1,113]4.10[/td][td=1,1,94](2.10)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]日本; r. {; m1 X" ], q( d3 E8 B
[/td][td=1,1,95]1.675[/td][td=1,1,113]1.20[/td][td=1,1,94]0.475[/td][/tr][tr][td=1,1,76]加拿大4 s- s7 s) M. F5 ~7 v) g: J
[/td][td=1,1,95]2.50[/td][td=1,1,113]2.60[/td][td=1,1,94](0.10)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]澳大利亚
! g- T& p- P) A7 i4 c4 j[/td][td=1,1,95]4.25[/td][td=1,1,113]5.00[/td][td=1,1,94](0.75)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]中国9 _0 t, M. m2 L. R5 L
[/td][td=1,1,95]2.52[/td][td=1,1,113]4.00[/td][td=1,1,94](1.48)/ P! c. F$ X1 ]! H, L L6 n
分析：1、括号内的数字表现为负数。
; c: s1 K. s9 b) h* u0 a0 T- I# T( N$ C) g% i y1 E
2、如无特殊分析，各国通货膨胀为2008年10月或11月的数字。
0 x' g* [7 ]9 B; Y- l6 O8 }, y8 q7 _3、基准利率为最新数字。
( ]: m+ j8 b0 L: ~ ; u* N' F8 t4 o$ ~9 B" x
很显然，迄今为止，除了日本之外，全天下紧张国家都已经进入负利率期间。6 d% G: f0 ~( a; e
b/ G$ ^0 U5 T5 R4 j附：2007年9月以来的联邦基金利率、贴现率厘革
|4 ?* t2 ?3 a" N3 Q5 u/ m[table=511][tr][td=1,4] [/td][td=1,4]date[/td][td=3,1]Discount Rate[/td][td=2,1]Federal Funds Rate[/td][td=1,4,22] [/td][/tr][tr][td=4,1][/td][td] [/td][/tr][tr][td=1,2]change[/td][td=2,1]New Level*[/td][td=1,2]Change[/td][td=1,2]New Level[/td][/tr][tr][td]Primary1[/td][td]Secondary2[/td][/tr][tr][td=8,1,511][/td][/tr][tr][td=1,1,10] [/td][td]2008[/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,116] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Oct 29 [/td][td]-.50[/td][td]1.25[/td][td]1.75[/td][td]-.50 [/td][td]1.00 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Oct 8 [/td][td]-.50[/td][td]1.75[/td][td]2.25[/td][td]-.50 [/td][td]1.50 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Apr 30 [/td][td]-.25[/td][td]2.25[/td][td]2.75[/td][td]-.25 [/td][td]2.00 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Mar 18[/td][td]-.75[/td][td]2.50[/td][td]3.00[/td][td]-.75 [/td][td]2.25 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Mar 16 [/td][td]-.25[/td][td]3.25[/td][td]3.75[/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Jan 30 [/td][td]-.50[/td][td]3.50[/td][td]4.00[/td][td]-.50 [/td][td]3.00 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Jan 22[/td][td]-.75[/td][td]4.00[/td][td]4.50[/td][td]-.75 [/td][td]3.50 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td=1,1,10] [/td][td]2007[/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,116] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Dec 11 [/td][td]-.25[/td][td]4.75[/td][td]5.25[/td][td]-.25 [/td][td]4.25 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Oct 31 [/td][td]-.25[/td][td]5.00[/td][td]5.50[/td][td]-.25 [/td][td]4.50 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Sep 18[/td][td]-.50[/td][td]5.25[/td][td]5.75[/td][td]-.50 [/td][td]4.75 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Aug 17[/td][td]-.50[/td][td]5.75[/td][td]6.25[/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td=1,1,10] [/td][td]2006[/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,116] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Jun 29[/td][td]+.25[/td][td]6.25[/td][td]6.75[/td][td]+.25[/td][td]5.25[/td][td=1,1,22]
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- a5 G! I; t0 X; q2008年12月16日（美东时间），美联储将召开鼠年末了一次通例议息聚会会议。$ L) }5 @1 ~3 d
由于已往几周美国经济一连恶化的状态，一系列疲软的经济数据，加上美国国会未能通过汽车接济案，本月初的非农就业陈诉表现，11月美国公司淘汰了53万多个就业岗位，创34年来最高记录，当月赋闲率也创下15年新高。+ C, h2 m& t9 C, g3 c
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大概，伯南克在会后公布降息50基点，使FEDRATE降落到0.5%，创造1954年以来最低点。抑或75基点，将利率降至半个世纪以致有史以来的最低点。在非常的情况下，FED有大概选择“一步到位”，直接降息至零。
' ]4 n' |+ y% |5 n# J3 }但是，如今形势下，FED继承降息，是否会得到预期的效果？连伯南克本人也认可，进一步低落利率程度以刺激经济是可行的，但短期内效果有限。伯南克也曾公开表现，降息的空间已经越来越小，当局将不得不思量其他非传统的工具来激活信贷市场和刺激经济。
, C7 G% B& O* M& h面临金融危急，当利率降落到0.5%以致零之后，美联储还醒目点什么？ |
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发表于 2019-6-13 23:10:53