举世进入负利率期间' i! Q: r9 a- V9 h
! N# s+ Z" k2 H' A; m+ w! d
自从2007年9月美国降息之后，各紧张国家中心银行列队降息。迩来欧盟央行、英国央行、澳联储和韩国央行纷纷接纳了力度很大的降息步调，瑞士央行以致领先一步将基准利率由1％降至0.5％，如许2007年由美联储首创的大幅降息办法终于遍及于举世。到2008年11月，举世进入负利率期间，这是确定无疑的。
. g! L4 f2 n- p& s: @ ) h: K5 M0 Z/ ~1 p9 p
下表数据是最有说服力的。# _' B3 [! e- z. V$ o, W
[table][tr][td=1,1,76]
2 n1 \, b3 y( J6 _8 f[/td][td=1,1,95]基准利率(%)
6 t3 g- q! n& m+ |, ^- \[/td][td=1,1,113]通货膨胀率(%)% e9 f5 ^4 D6 E2 i- E: Z& K
[/td][td=1,1,94]真实利率(%)- J. K; q, G7 j% b4 ?, C3 }4 r
[/td][/tr][tr][td=1,1,76]美国
* D6 S4 Q& B- f: k" F# c[/td][td=1,1,95]1.00[/td][td=1,1,113]3.06[/td][td=1,1,94](2.06)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]欧盟) c+ v0 h7 f" k5 a! @8 }* t( C
[/td][td=1,1,95]2.00[/td][td=1,1,113]3.50[/td][td=1,1,94](1.50)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]英国
8 o c% m O$ O9 N% L9 k/ ?) a0 a[/td][td=1,1,95]2.00[/td][td=1,1,113]4.10[/td][td=1,1,94](2.10)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]日本
1 }3 e8 J: J. t3 X2 l% {/ _[/td][td=1,1,95]1.675[/td][td=1,1,113]1.20[/td][td=1,1,94]0.475[/td][/tr][tr][td=1,1,76]加拿大% o. @: @. P0 [9 d
[/td][td=1,1,95]2.50[/td][td=1,1,113]2.60[/td][td=1,1,94](0.10)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]澳大利亚
9 h5 o! b k/ v# O# J( K[/td][td=1,1,95]4.25[/td][td=1,1,113]5.00[/td][td=1,1,94](0.75)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]中国& R! A: G' C; P8 k- C
[/td][td=1,1,95]2.52[/td][td=1,1,113]4.00[/td][td=1,1,94](1.48)% a5 c8 u* I+ E( p: [
分析：1、括号内的数字表现为负数。
0 h) X! {) Z; U3 n* [$ S
4 e$ B( ~, u9 t+ K2、如无特殊分析，各国通货膨胀为2008年10月或11月的数字。
/ ?( b/ x$ V5 t3、基准利率为最新数字。
# z( @3 x$ a! o4 W' K" S3 U) H1 n
% E6 Q' K R" T* j: M很显然，迄今为止，除了日本之外，全天下紧张国家都已经进入负利率期间。
4 H4 { a X# `- T+ Q
% L9 M/ S! L) ?1 [& A& Y, n附：2007年9月以来的联邦基金利率、贴现率厘革) f% u! `% ?8 A' R5 L: W2 u3 e
[table=511][tr][td=1,4] [/td][td=1,4]date[/td][td=3,1]Discount Rate[/td][td=2,1]Federal Funds Rate[/td][td=1,4,22] [/td][/tr][tr][td=4,1][/td][td] [/td][/tr][tr][td=1,2]change[/td][td=2,1]New Level*[/td][td=1,2]Change[/td][td=1,2]New Level[/td][/tr][tr][td]Primary1[/td][td]Secondary2[/td][/tr][tr][td=8,1,511][/td][/tr][tr][td=1,1,10] [/td][td]2008[/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,116] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Oct 29 [/td][td]-.50[/td][td]1.25[/td][td]1.75[/td][td]-.50 [/td][td]1.00 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Oct 8 [/td][td]-.50[/td][td]1.75[/td][td]2.25[/td][td]-.50 [/td][td]1.50 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Apr 30 [/td][td]-.25[/td][td]2.25[/td][td]2.75[/td][td]-.25 [/td][td]2.00 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Mar 18[/td][td]-.75[/td][td]2.50[/td][td]3.00[/td][td]-.75 [/td][td]2.25 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Mar 16 [/td][td]-.25[/td][td]3.25[/td][td]3.75[/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Jan 30 [/td][td]-.50[/td][td]3.50[/td][td]4.00[/td][td]-.50 [/td][td]3.00 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Jan 22[/td][td]-.75[/td][td]4.00[/td][td]4.50[/td][td]-.75 [/td][td]3.50 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td=1,1,10] [/td][td]2007[/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,116] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Dec 11 [/td][td]-.25[/td][td]4.75[/td][td]5.25[/td][td]-.25 [/td][td]4.25 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Oct 31 [/td][td]-.25[/td][td]5.00[/td][td]5.50[/td][td]-.25 [/td][td]4.50 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Sep 18[/td][td]-.50[/td][td]5.25[/td][td]5.75[/td][td]-.50 [/td][td]4.75 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Aug 17[/td][td]-.50[/td][td]5.75[/td][td]6.25[/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td=1,1,10] [/td][td]2006[/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,116] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Jun 29[/td][td]+.25[/td][td]6.25[/td][td]6.75[/td][td]+.25[/td][td]5.25[/td][td=1,1,22] 4 S/ Z9 H! k+ A) h1 ?, J. ~: l6 F
8 Q% z7 @, T( ~6 n4 I) Z2008年12月16日（美东时间），美联储将召开鼠年末了一次通例议息聚会会议。1 d8 d1 c0 c H1 A( k% U' S
由于已往几周美国经济一连恶化的状态，一系列疲软的经济数据，加上美国国会未能通过汽车接济案，本月初的非农就业陈诉表现，11月美国公司淘汰了53万多个就业岗位，创34年来最高记录，当月赋闲率也创下15年新高。
3 m$ ~0 _$ Z* [, x5 e, _+ f/ S: H1 v : Q5 ^( z+ G6 d; N! k6 |
大概，伯南克在会后公布降息50基点，使FEDRATE降落到0.5%，创造1954年以来最低点。抑或75基点，将利率降至半个世纪以致有史以来的最低点。在非常的情况下，FED有大概选择“一步到位”，直接降息至零。$ w8 v: w6 m4 H( {' t( C
但是，如今形势下，FED继承降息，是否会得到预期的效果？连伯南克本人也认可，进一步低落利率程度以刺激经济是可行的，但短期内效果有限。伯南克也曾公开表现，降息的空间已经越来越小，当局将不得不思量其他非传统的工具来激活信贷市场和刺激经济。
& [7 h- m6 P' j1 P/ l1 B" C面临金融危急，当利率降落到0.5%以致零之后，美联储还醒目点什么？ |
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 23:10:53