举世进入负利率期间 H" j) n% h, J, k$ `& X
; ]& u7 B( P ?. H U$ t+ u自从2007年9月美国降息之后，各紧张国家中心银行列队降息。迩来欧盟央行、英国央行、澳联储和韩国央行纷纷接纳了力度很大的降息步调，瑞士央行以致领先一步将基准利率由1％降至0.5％，如许2007年由美联储首创的大幅降息办法终于遍及于举世。到2008年11月，举世进入负利率期间，这是确定无疑的。
' z# i( w7 b9 ?4 e' S1 A$ o5 i
& V& J+ r; ~9 |3 L9 M2 z* h下表数据是最有说服力的。
1 Q4 ]. f1 ]1 m6 {. v[table][tr][td=1,1,76] % ]! {- E8 e+ r4 \6 n, G$ P7 L
[/td][td=1,1,95]基准利率(%)& a) I6 u3 x, n; k0 m* I
[/td][td=1,1,113]通货膨胀率(%)
3 U$ z/ C4 J* X4 ^5 j[/td][td=1,1,94]真实利率(%)! P( t" N6 ^* Y7 U: X
[/td][/tr][tr][td=1,1,76]美国" l) K i8 Q: o( ]5 M" o: Y) n
[/td][td=1,1,95]1.00[/td][td=1,1,113]3.06[/td][td=1,1,94](2.06)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]欧盟2 N/ Q& {( R! I: x) C, ]
[/td][td=1,1,95]2.00[/td][td=1,1,113]3.50[/td][td=1,1,94](1.50)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]英国
+ L. l3 X, B9 ^9 D[/td][td=1,1,95]2.00[/td][td=1,1,113]4.10[/td][td=1,1,94](2.10)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]日本
8 u! a8 J/ Z2 w+ y1 y[/td][td=1,1,95]1.675[/td][td=1,1,113]1.20[/td][td=1,1,94]0.475[/td][/tr][tr][td=1,1,76]加拿大
* K; Y1 h" E6 o[/td][td=1,1,95]2.50[/td][td=1,1,113]2.60[/td][td=1,1,94](0.10)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]澳大利亚
# v, X8 r5 j" e/ Q- `[/td][td=1,1,95]4.25[/td][td=1,1,113]5.00[/td][td=1,1,94](0.75)[/td][/tr][tr][td=1,1,76]中国
# q) T/ ~2 } B[/td][td=1,1,95]2.52[/td][td=1,1,113]4.00[/td][td=1,1,94](1.48)
7 Z+ b6 O- D" ~5 a/ y- O分析：1、括号内的数字表现为负数。" V' D& I, L. _7 {/ r. k/ a
$ v9 L% M8 }( B, C! M
2、如无特殊分析，各国通货膨胀为2008年10月或11月的数字。
, I0 [# J; p0 Q* l3、基准利率为最新数字。
% g8 _, P; J9 e7 Y' I( H k
B% |, q1 m& M* [很显然，迄今为止，除了日本之外，全天下紧张国家都已经进入负利率期间。" n! v7 J, u V ^% U* e5 p& o8 Y
: S4 j4 O! z+ a0 ?' E
附：2007年9月以来的联邦基金利率、贴现率厘革# G% U& P T4 g! N4 ?
[table=511][tr][td=1,4] [/td][td=1,4]date[/td][td=3,1]Discount Rate[/td][td=2,1]Federal Funds Rate[/td][td=1,4,22] [/td][/tr][tr][td=4,1][/td][td] [/td][/tr][tr][td=1,2]change[/td][td=2,1]New Level*[/td][td=1,2]Change[/td][td=1,2]New Level[/td][/tr][tr][td]Primary1[/td][td]Secondary2[/td][/tr][tr][td=8,1,511][/td][/tr][tr][td=1,1,10] [/td][td]2008[/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,116] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Oct 29 [/td][td]-.50[/td][td]1.25[/td][td]1.75[/td][td]-.50 [/td][td]1.00 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Oct 8 [/td][td]-.50[/td][td]1.75[/td][td]2.25[/td][td]-.50 [/td][td]1.50 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Apr 30 [/td][td]-.25[/td][td]2.25[/td][td]2.75[/td][td]-.25 [/td][td]2.00 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Mar 18[/td][td]-.75[/td][td]2.50[/td][td]3.00[/td][td]-.75 [/td][td]2.25 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Mar 16 [/td][td]-.25[/td][td]3.25[/td][td]3.75[/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Jan 30 [/td][td]-.50[/td][td]3.50[/td][td]4.00[/td][td]-.50 [/td][td]3.00 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Jan 22[/td][td]-.75[/td][td]4.00[/td][td]4.50[/td][td]-.75 [/td][td]3.50 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td=1,1,10] [/td][td]2007[/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,116] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Dec 11 [/td][td]-.25[/td][td]4.75[/td][td]5.25[/td][td]-.25 [/td][td]4.25 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Oct 31 [/td][td]-.25[/td][td]5.00[/td][td]5.50[/td][td]-.25 [/td][td]4.50 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Sep 18[/td][td]-.50[/td][td]5.25[/td][td]5.75[/td][td]-.50 [/td][td]4.75 [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Aug 17[/td][td]-.50[/td][td]5.75[/td][td]6.25[/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td=1,1,10] [/td][td]2006[/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td=1,1,116] [/td][td=1,1,22] [/td][/tr][tr][td] [/td][td]Jun 29[/td][td]+.25[/td][td]6.25[/td][td]6.75[/td][td]+.25[/td][td]5.25[/td][td=1,1,22] 9 @, L' K, U/ d
0 `* K }. E7 x) V5 z7 E2008年12月16日（美东时间），美联储将召开鼠年末了一次通例议息聚会会议。
" B8 e8 \7 }* `- k# F- C( J% C- j由于已往几周美国经济一连恶化的状态，一系列疲软的经济数据，加上美国国会未能通过汽车接济案，本月初的非农就业陈诉表现，11月美国公司淘汰了53万多个就业岗位，创34年来最高记录，当月赋闲率也创下15年新高。
$ j K( w: s, z" r3 H+ d" I7 P# D
' i2 }% E/ z9 t9 v% W7 y$ z大概，伯南克在会后公布降息50基点，使FEDRATE降落到0.5%，创造1954年以来最低点。抑或75基点，将利率降至半个世纪以致有史以来的最低点。在非常的情况下，FED有大概选择“一步到位”，直接降息至零。
9 h3 Q9 ~" O$ U+ l; c' L! W但是，如今形势下，FED继承降息，是否会得到预期的效果？连伯南克本人也认可，进一步低落利率程度以刺激经济是可行的，但短期内效果有限。伯南克也曾公开表现，降息的空间已经越来越小，当局将不得不思量其他非传统的工具来激活信贷市场和刺激经济。' P. L$ A, K5 ~* t0 b
面临金融危急，当利率降落到0.5%以致零之后，美联储还醒目点什么？ |
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 23:10:53