冬天才刚刚开始…，谁能躲过金融危机的洗劫？

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 23:08:28

　“美国经济打喷嚏，环球经济就发烧。”2008年，一场从华尔街袭来的金融危急，让人们再次领会到这句鄙谚的分量。

　　炎天，已被套牢的中国股民让一个段子逗乐了：“有关部分警告投资者，近期请勿进入股市——宝马进去，自行车出来；别墅进去，草棚出来；洋装进去，三点式出来；富翁进去，叫化子出来；蟒蛇进去，蚯蚓出来；貂蝉进去，母猪出来；坐火箭进去，坐潜艇出来；牵着狗进去，被狗牵着出来……”

　　当时他们还不知道，更大的恐慌还在背面。

　　6月之后，道琼斯股指开始暴跌。到9月、10月,华尔街数家银行倒闭，金融海啸扫荡环球。欧洲、日本市场遭重创，一夜之间坠入经济荒芜深渊。俄罗斯几度关闭股市。更早时间，巴西、印度等新兴市场也已风雨飘摇。

　　中国无法独善其身。股市最悲惨时比客岁高点跌去74％。政府颁布了四万亿人民币经济刺激操持，并大幅低沉存贷款利率。

　　其他国家的“救市”操持更直接：钱，钱，钱！美国拿出了8000亿美元的救市操持，没闻声响儿；欧洲各国扔了2万亿欧元，市场还在跌。

　　“金融大鳄”索罗斯却在撩拨人们的神经，他说：“这是稀有的危急。”另一位跨国投资各人、66岁的罗杰斯说，在他有生之年看不到危急的竣事了。

　　一片责怪声中，82岁的格林斯潘被拉到美国国会听证。反复追问之下，这位前美联储主席、华尔街的“先知”，破天荒地认错了。他承认，缺乏羁系的金融衍生品市场确有缺陷。

　　不外，格老扔下一句话照旧让人后背发凉。他以其特有的“暗昧语言”推测：人们躲过这场“百年一遇”危急的几率小于50％。

　　这个冬天，天下似乎失去了方向。

　　宋鸿兵的预言

　　简直有人信任，这次金融危急犹如闹表，只要你认真研究和“凝听”，就可以提前推测。

　　清华大学三教2302讲堂有500个座位，11月28日中午却涌来近千人。《次贷危急的实质及金融危急将来》的演讲标题吸引着同砚们的眼球。更多人是慕名而来——演讲人是脱销书《货币战役》作者、宏源证券布局融资部总司理宋鸿兵。这个人，一年前预言了这场危急。

　　早在2007年初，身在美国的宋鸿兵就在他的中文博客中发出预警，次贷危急将引发华尔街金融市场大震荡。他乃至用图表具体分析白次贷风暴升级的时间表。在这个时间表中，客岁九、十月份是风暴“第一波”，其时美国股市从顶峰回调，中国股市则应声回落。

　　本年上半年，次贷危急似乎风平浪静。返国就职的宋鸿兵参加了无数次讲座、论坛，反复陈诉他的观点。可就像他备受争议的书一样，真正信任他理论的人不多。有人说他“骇人听闻”，有人以为他“头脑有题目”。

　　6月6日，美国股市暴跌400点。宋鸿兵正在“知钱俱乐部”给几百名投资者授课。他提示各人，根据他的推测，6~8月将是次贷危急“第二波”会集发作期，发起在3天后的周一（6月9日）开盘半小时内全部清仓。

　　市场随后的体现再次应验了他的预言。“大概有一半人信任了我的分析，此中少数人采取了举措。”他厥后收到了几十条短信，都说要请他用饭。

　　投资者举动更容易被生理感受牵引，而不是依照理性分析。而宋鸿兵对峙按照“淡漠的逻辑和数字”做出预言。

　　6月16日，他在媒体公开撰文，号令人们“鉴戒美国金融风险进一步升级”，并提出金融危急的“四阶段论”：一，次贷危急，或叫“地震”期，时间是2007年2月到2008年5月；二，光荣违约危急，或叫“海啸”期，触发62万亿美元CDS（光荣违约掉期）市场，时间从2008年6月开始，不停一连到2009年下半年；三，利率危急，或叫“火山”期，信贷全面紧缩造成的长期贷款利率飙升，引爆将近600万亿美元利率掉期市场；四，美元“冰河”期，环球投资者对美元资产丧失信心。

　　“我们都是学理工的，只信任可查验的毕竟。”宋鸿兵对清华门生说，他对美国经济的“灰心推测”并非缘于私见。

　　近几年，美国经济已完全泡沫化，根本上依靠资产膨胀支持。宋鸿兵推算，美国2／3至3／4的GDP增长，直接或间接依靠房地产市场的谋利性繁荣。美国的储备率已是负数。住民收入年增长3％，却对应着15％的房价增幅，这不大概一连。

　　660万户资信差、缺乏还款本领的美国住民，颠末华尔街金融创新的精致“包装”（所谓“次级贷款”），过上了幸福生存。只要房价上涨，他们就可以拿房屋增值部分再去银行贷款，用这笔钱买豪华汽车，大笔消耗，出国观光……

　　现在，美国房价“像瀑布一样”调头向下。本年前三季度银行就收回了215万栋还不起贷款的房屋。新居还在上市，“拍卖房”又挤入市场，恶性循环促使房价“跌跌不休”。在5200万户拥有房产的美国家庭中，现在还贷违约率已达9％，创造了美国开国以来最高记录。此中1200万户家庭是“负资产”，这个数字还在一连增长。

　　不停以来，宋鸿兵在“两房”（房利美和房地美，美国最大的两家抵押房贷公司）从过背景步调操持和开发。他相识全部的猫儿腻，猜疑与日俱增。

　　“你就眼看着，他们把病猪、死猪宰杀了，做成肉罐头，术语叫资产证券化，再贴上AAA的最高评级，卖给全天下倒霉的投资者。这玩意儿到底能蒙骗多久？”

　　有一天，宋鸿兵在工作间隙去喝咖啡，发现房利美大楼里的免费咖啡壶都打消了。这但是一家多年来被誉为最受美国人喜欢的公司，50％雇员有博士学位，75％有硕士学位，妻子生孩子男员工都有4个~8个月产假，“这么高福利的公司，忽然变得省吃俭用了？！”

　　宋鸿兵很快查到公司财政报表，发现当月数字已惨不忍睹。“那是2007年2月，环球股市曾一度大跌，有人推测是中国股市震惊天下，有人说是日元套利交易业务，笑话闹大了。”

　　他说，厥后人们才知道“次贷”两个字。

　　华尔街喝醉了

　　直到华尔街杯盘散乱，小布什总统才在9月24日的电视发言中向美国人民讲授“次贷危急”。

　　毕竟上，早在7月一次私人募捐运动上，小布什总统就口无遮拦地说：“毫无疑问，华尔街是喝醉了，谁知道多久它才会醒过来，不再推出那些莫名其妙的金融投资工具。”他的话被人用手机录了音，放在YouTube网站上。美国的网站到处充斥着“愤青”。他们的言论比总统冲动。

　　一家杂志登载了倒闭金融公司CEO带着“金降落伞”（高额离职补偿金）快乐拜别的报道。有人讽刺，“提着皮包的人，总能比持枪劫犯抢到更多的钱。”

　　痛恨在危急发作的地方生根发芽。在柏林和法兰克福，银行家被人叫做“肥猫”，聚会集会上的标语是“给肥猫减减肥”；巴黎车展有汽车工人罢工，标语是“别救银行业，要救汽车业；不救食利者，要救咱工人！”

　　中国学者也开始反思“华尔街拙质器义”的缺陷。一位青年经济学家称，金融危急是对美国文化和生存方式的“一次挑衅”，美国用了40年时间，把勤劳朴素的清教徒改造成了寅吃卯粮、不负责任的消耗主义者，但是“出来混总是要还的”。

　　为什么华尔街一夜间成了过街老鼠？那些受教诲程度最高、最有钱的金融界专业人士，真的酿成了道德堕落的骗子？

　　只对表象发泄不满，大概会忽略题目标本质。中国国家安全政策委员会副秘书长乔良以为，明白2008年的金融危急，必须要把天下经济放在大汗青中解读。

　　1971年，“美元之船”扬弃“黄金之锚”（美元与黄金脱钩），使用环球对美国国力和光荣的信托，美国渐渐走上“只生产美元，而全天下生产用美元购买的产物”这条不归路。多年来，美国实体经济大规模向外洋转移，产业空心化，而它的“钱生钱”游戏（金融服务业、假造经济）却越玩儿越离谱儿。

　　据统计，美国两百多年经济积累，到1990年代GDP到达7万亿美元。厥后短短10几年就翻了近一倍，达13万亿美元，靠的就是金融行业的超速膨胀。进入21世纪，依托房地产市场格式翻新的金融戏法儿，华尔街制造的泡沫越吹越大。

　　“华尔街和华盛顿在雷同方向上开动‘美元经济’列车，沿着疯狂追逐利润和国家优点的蹊径迅跑，连刹车都不要了。”乔良乃至以为，美国依靠美元特别职位，完成了国际金融大分工和国际产业大分工，这就是经济学家们热衷批评的所谓“环球化”的本质。“华尔街绑架了美国，美国绑架了全天下，这才是金融危急的根源和实质。”

　　“次贷危急”发作以来，这位最早提出金融战役将是“超限战”告急战场的空军少将，笃志于金融史研究，“匀称每天读200页资料”。原来，他操持在更大危急到临前完成新着，把美国“秘不示人的金融大战略”解剖清晰，不成想照旧晚了半拍。

　　美国学者迈克尔.赫德森在“超等帝国主义”的系列研究中，显现了美元本位的国际货币体系“奥妙的回流”：外国人把商品卖给美国换回美元，再用美元去购买美国债券（国债、公司债及“两房”债券），美国可以用这笔“免费的午餐”，付出其社会福利、巨大的军费和企业对外并购资金，没有比这更诱人的交易了。

　　他的观点发表于上世纪70年代，从来不被美国主流学术界认同。在烽火连天的2008年，中文版《金融帝国》（译名）终于出书。赫德森在序言中说，这本书研究了“美国通过国际货币体系剥削天下的新金融特性”。

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