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前任银监会主席刘明康在卸任后，继承为自己房价下跌对银行无打击论辩护。 10月19日，刘明康在CEO构造峰会上发言时表现是中国银行业可以蒙受抵押品下跌40%；11月11日，刘明康老师表现，房价下跌50%，银行的贷款覆盖仍能到达100%，固然利钱不能收回，但本金没有标题。 刘明康老师在金融风险管制上的执着，不能掩饰他在资源与钱币团体关联性上的无知。 来看刘明康老师所说的来由。第一次他表现，从房地产贷款详细布局看，如今约98%的个人按揭贷款“贷款房价比(LTV)”低于80%，按揭贷款匀称“偿债收入比”为33%，高出1/2的按揭贷款和开辟贷款都是在2009年二季度房价重新高企之前发放的，开辟贷款的匀称押品比例也到达 189%，纵然房地产抵押品重度压力测试下跌40%，覆盖率仍高于国际通行的110%标准。第二次的来由重要偏重在放贷机会：中国银行业可以或许支持50%的房价下跌。由于此中60%的贷款，是在2009年7月之前发放的，时间上在房价迅猛增长之前。银监会对于首套房和二套房的区分，以及据此对首付成数的区别要求，会起到防范按揭贷款风险的作用。在房地产开辟贷方面，开辟商如今贷款时要按照在建工程来抵押，而不是用地盘来抵押，对于地盘贬值大概造成的贷款风险，银行压力测试已将这种因素思量进去。 任何一个投资市场，当市场同比均价降落50%，即是崩盘，即是实体经济瓦解与光荣彻底冻结，即是资产负债表的彻底阑珊。 1991年以后，日本房价狂跌 60%左右，而1998年东南亚金融危急后，我国香港地区房价连续下跌6年，幅度在65%左右。标普全美房地产代价陈诉的数据表现，2009年3月全美房地产代价陈诉表现，美国20多数会中有17个都会的房价出现下滑，对比2006年第二季度的最高峰程度，当时美国房价暴跌百分之32.2%，匀称住房代价与2002年底根本持平，此中拉斯维加斯和凤凰城两个都会的房价较其最高程度缩水了一半以上。房屋均价三年下挫32.2%，已经引发次贷危急，造成环球金融海啸，况且下跌50%。 大概有人会说，美国的房贷过于激进，而中国的房贷要守旧得多——没有重复抵押，首套房贷在最激进时只能按揭七八成，而且在按揭大概抵押时银行已经打了六折大概七折，以是，房价下跌50%根本不大概给银行造成打击。 中国的抵押贷款市场不停充斥着市场低级阶段的光荣不彰等标题。 数据存在疑问，所谓的个人按揭贷款“贷款房价比低于80%”，但在房价大幅飙升的2009年，贷款通过各种渠道进入房地产渠道的层出不穷，贷款房价比的真实性要打个大大的问号。据媒体披露，2008年年末，在钱币刺激政策大情况下，银行青睐有抵押的贷款客户，而且可以根据抵押物的评估值，给予80%~120%的贷款额度，最高乃至可达150%。偿债收入比为33%，更是搞笑的空中楼阁数据，按照该数据，中国购房者的收入恐怕就得翻番，在个人按揭中的收入证实根本属于工作送给员工的数字福利，目标就是方便员工按揭买房。信赖如许的数据，大概是不打仗市场因此发出“何不食肉糜”之论，大概是故意不良。笔者甘心信赖是前者。 房价下跌，与房地产相干行业的风险将浮出水面，起首袒露的是地方投融资平台的风险，由于地盘流标，一些地方投融资平台失去了资金运转的润滑剂，已经难以为继。而其他与房地产、基建相干行业如钢铁、水泥、家电等行业的贷款，也将渐渐成为银行的坏帐。 其他的风险先不提，就以房地产信托而论，如今就处于间不容发的田地。银监会授权中国信托业协会发布的数据表现，制止2011年6月末，信托业管理的资金信托规模为35787.98亿元，此中投向房地产行业的为6051.91亿元，占比为16.91%。但16.91%的数据根本没有反映出房价大跌的兑付风险。制止2011年6月末，信托业管理的资产规模（包罗资金信托和财产信托）总计为37420.15亿元，此中聚集资金信托余额为9887.64亿元，占比26.42%，单一资金信托余额为25900.34亿元，占比69.21%。单一资金信托中，绝大部分为银信相助，6月末余额为16113.56亿元，风险由银行负担，而信托公司真正要负担风险的重要是9887.64亿元聚集资金信托，按最守旧的估计，投向房地产行业的聚集信托规模也在6000亿至7000亿元左右。随着房地产销量降落、代价下挫，银行与信托成为绑在房地产一根线上的蚂蚱，难以摆脱。 刘明康老师所说的房贷安全理论，而且反复重复下跌40%大概50%对银行业不会造成打击的论调，分析他既不懂投资品市场，也不懂金融行业的真实生态，而在自己制作的安全堡垒中稳坐垂纶台。 笔者支持中国政府调控房地产市场，无论是从房价收入比、租售比照旧房地产市场占GDP总量分析，中国的房地产泡沫都是经济不能蒙受之重。但调控的条件是恭敬究竟，实现软着陆。过于乐观的估计将使政府举行激进调控，末了不得不大幅转向，让中国的经济与光荣一齐成为笑柄。 | 
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发表于 2019-6-13 23:52:53