3Q10业绩保持高增长
) d+ C8 |4 v+ U. l2 k 3Q10公司完成业务收入42.5亿元,同比增长52.9%;实现业务利润3.2亿元,同比增长80.3%;实现归属母公司股东净利润2.3亿元,同比增长78.8%;按如今股本,对应EPS0.71元。% T2 j0 S) I+ f( f& n6 g
运营服从一连改善/ q- |% u( _$ w& ~4 d
3Q10期间费用率4.70%,同比降落1.29个百分点。此中,贩卖费率2.16%,同比降落了0.71个百分点;管理费率2.59%,同比降落了0.61个百分点;财务费率-0.05%,同比上升了0.02个百分点。
- H2 n4 B/ q3 j+ T; `) M 综合毛利率水平继续提升
5 x! q+ P% A3 G2 C" ?- F0 y: o 3Q10公司综合毛利率16.05%,同比上升0.03个百分点,紧张由于公司业务拓展加快,且资本控制本事进一步加强。
5 O& T5 P6 u; a* ~7 H* V 业务拓展提速
7 F) T- @" v) u$ a$ M; j+ _ 3Q10相干财务数据表现,公司业务拓展提速。停止10年9月末,公司业务拓展相干账目均有较大幅度增长,此中,预收账款为5.1亿元,同比增长55.0%;应收票据为0.95亿元,同比增长108.9%;其他应收款为1.04亿元,同比增长63.4%;预付账款为0.41亿元,同比增长84.4%。1 X( t3 J3 [ s8 d% s
龙头职位稳固
/ t) x, _9 Y1 C v0 v6 s 2009年度中国修建装饰企业百强评比发表,公司连任行业霸主职位,实现了装饰行业首个“八连冠”。我们以为,公司的一流谋划理念将支持其上风职位一连。
% C% w5 Z- N8 L 维持“保举”的投资评级
# @( d5 o" ^. S; n* ? 按如今3.2亿股本,预计公司10~12年EPS分别为1.07元/股、1.60元/股、2.32元/股,对应10~12年动态PE分别为51X、34X、24X,思量到行业需求复苏有望一连,并思量到公司在业绩增长的同时能不绝实现红利本事的提升,维持其“保举”的投资评级。(国信证券研究所)
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