钱币金融方面的很多变乱，我们每每是知其然不知其以是然，知其果不知其因，知其一不知其二。0 y, g! P- J5 n
以钱币为例，它是与人类汗青一样平常古老的根本制度安排。没有钱币，就不大概有任何成规模的经济活动。向来有人理想，没有钱币的社会是最理想的经济制度，最闻名者天然非马克思莫属。然而，完全没有钱币的社会，汗青上从来没出现过。近代诸如前苏联的筹划经济体制，亦无法完全清除钱币。但只管云云，人类至今对钱币奥秘的认识还非常有限。3 u5 b6 e# x# E6 |3 j$ f
3 ~" ?3 C6 O3 H0 K# M* C 古老的困难8 B! A6 M: S' y' i* S
6 D% N9 c& |1 L
1999年蒙代尔荣获诺贝尔经济学奖，他在获奖演说《20世纪回顾》里说：“国际钱币体系的动荡不安触发了本世纪无数次政治上的风云幻化，我们至今对国际钱币体系的动荡还知之甚少。”笔者一次偶然翻阅国学大家南怀瑾的《易经杂说》，赫然发现一句话：“为什么钱币有了以后，从贝壳到如今的钞票，每一出来，不绝只有贬值，永世没有涨归去的时间，这是什么缘故原由？”南怀瑾以为经济钱币标题是人类数千年不绝没有弄明白的几个最大困难。
) e: Z( `! ]& g" d8 q! b, a) ^; p9 x4 ]
又譬如说利率，也是与人类同样古老的征象。自有人类以来，就有借贷和利率征象。然而，西方天下鼓起基督教之后，始终猛烈非难乃至立法克制乞贷收息。2008年环球金融危急之后，很多伊斯兰国家倡议创建伊斯兰金融中央，宗旨是要束缚高利钱和金融谋利。/ `) Q9 Z1 f% M+ _1 h: K
0 ]! T* r2 I& x, \% |) C, T 为什么会有利钱？为什么各国利率水平差距巨大？为什么我国民间借贷利率可以高达50%、100%以致200%？利率水平毕竟是哪些因素决定的？对这些标题，我们至今还是不大明白。
9 S0 ?# X4 k/ p' ?. ]( W$ G
7 l4 G$ L' R' d 固然，最告急、最风趣的征象还是金融与经济增长的关系，金融与富国强兵和富国富民的关系。邓小平有一句改变中国的名言：“金融是当代经济的焦点。”
# y) ^/ N& `) N2 X* A3 I- V# _* T0 a; @9 @
没有人可以或许否认金融的非常告急性，由于我们每个人每天都要和金融打交道，投资股票、购买基金、存款贷款、名誉付款、电子买卖业务……金融渗出我们生存的每一个细节。我们开始认识到，不善于利用金融本领的国家，很难成为真正意义上的强国和富国；金融原来不但仅是设置资源的告急本领，还是转移财产、控制代价体系、掌控环球经济制高点的告急本领；金融战略大概是一个国家最告急的经济战略。
% D- P% ?+ _, N' M0 F, {3 v5 K. Q# u' g
然而，经济学者直到很晚的时间（20世纪后期），才开始体系研究金融对经济增长的非常告急性，才开始以严格理论逻辑来论证金融之道。
4 I' n* X* ?6 H3 Y! u8 w/ v# t3 g E- V, A/ q* A( F
假如你拜读亚当·斯密的《国富论》，你可以欣赏对钱币的出色叙述，可以品评有关金银钱币和钱币本位制的长篇大论，可以明白有关利率和通货膨胀的真知灼见，然而，金融怎样可以促进资源设置和经济增长，斯密只是一笔带过，他所器重的是劳动分工和代价机制。
0 J: ^2 p9 ]7 G, M6 S' o8 Z0 g6 E4 `$ b( a: A
李嘉图很少讨论金融，只管他是“钱币中性原理”的首倡者。# H3 C- u' c+ K" @* V* M' c" X
6 V3 g. z u% _. i) w6 |9 N
马克思《资源论》对呆板大工业的形貌令人印象深刻，对拙质器义原始积累血淋淋汗青的控告令人触目惊心，对经济周期和钱币名誉的出色分析令人肃然起敬。马克思还讲过一句非常闻名的话：股份有限公司是人类有史以来最巨大的发明。但是，通观《资源论》，马克思险些没有讨论金融与经济增长的关系，险些没有涉及到为什么人类只有善用金融本领才气促进财产增长。毕竟上，马克思对钱币金融的认识是相当偏颇和肤浅的，否则他不会发起完全取消钱币和金融。* v1 h% i5 L8 _" K
6 d4 e/ W0 q' B1 q% H 马克思的崇拜者和跟随者、奥国学派大家熊彼特也是云云。马克思和熊彼特都认识到，名誉创造和名誉周期是经济周期和经济危急最根本的推动气力。不外熊彼特告急是从负面角度来谈钱币和金融，即从经济不稳固性、经济周期、经济危急的根源上来探究金融和钱币，偏重点是名誉创造和名誉周期。至于金融为什么可以促进经济增长和财产创造，熊彼特语焉不详。7 p7 b: S3 p5 V: k$ b S9 c# j
- `" |& w9 M/ T/ o0 _3 f5 T5 e
金融与财产创造
, q% b$ r6 p0 W9 H3 O3 X; h# A/ O3 D! x5 Y6 A
真正开始深入探究金融之道者，是二战之后的变乱。数十年来，金融理论可谓是争奇斗艳，大放异彩。3 }0 R0 m; V9 Q: h, l+ n
& b2 v* ]: n3 ?0 P' V8 p8 J z9 q; c
20世纪的金融学说至少从三个方面显现了金融之道，以严格逻辑厘清了金融与财产创造的本质接洽。4 ]9 j' O/ X: K k/ k5 g6 y3 B
2 P( O8 S3 M/ Z
其一，金融的本质功能是分散风险，低沉不确定性。13世纪意大利金融数学家菲波拉契发明的现值盘算公式，20世纪的金融资产定价模子和款项公式，都是旨在对未来收益和风险做出精确估算，盼望精确盘算风险和不确定性，给人们以投资未来的信心。有了信心，人们才会去冒险实验巨大的奇迹。1 x/ L9 J* [" ~& z
$ {, l7 O; k6 }9 ^' A 其二，低沉风险和不确定性的关键是资产自由转让。1602年荷兰东印度公司发明可转让股票，人类大梦初醒，认识到金融的告急利益是活动性和可转让性。金融史上绝大部门创新产物，都是为了进步资产活动性。可转让股票、期权期货、资产证券化和债务保险合约，概莫如是。* P0 |+ `( i* v# I9 f1 }. d# A( c
2 U9 `( V) p7 F$ m9 L
其三，金融产物越丰富，买卖业务越方便，风险就越小，资本就越低，资源设置就越有效。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 23:58:56