路透社：中国银行业向影子银行转移高风险资产

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-14 00:01:44

路透社4月8日文章指出，中国各银行正在以史无前例的规模向“影子银行体系”注入大量不须要的资产，强化了市场对银行资产负债表只是反映了中国金融体系中所存在的现实信贷风险中极小一部分的担心。

中国银行业近期公布的财报更进一步加重了这一担心。固然中国经济在2012年履历了13年以来最痴钝的增长，银行体系内官方的不良贷款率现实上是降落了，也再次引发了业界对这些数据可靠性的讨论。

但是关键的题目不再是银行到底有多大风险，而是有多少高风险的资产被转移到了重要包罗信托公司、券商和保险公司等羁系不是那么严格的影子银行体系中。由于没有影子银行板块中信贷质量的充足数据，团体金融体系的风险并不明白。

分析人士和行业高管指出，信托公司和券商通常不会直接购买许多坏账，但是它们正在成为信贷的一个告急泉源，使得银行可以为高风险乞贷人在无法以内部现金流偿付到期债务时，安排资产负债表以外的再融资。假如没有这些金融机构的存在，中国银行体系的不良贷款规模将会高许多——固然没人可以或许确定到底会有多高。

根据中国信托行业协会的数据，信托资产在2012年有55%的增长，到达了7.5万亿人民币（1.21万亿美元），由银行提供给券商的信托资产规模增长了凌驾5倍，至1.61万亿人民币。评级机构惠誉国际的中国银行业分析师朱夏莲在一份陈诉中指出，“通过这些渠道把责任摆脱出去的做法对不良贷款的数字绝对有影响。”

信托公司可以通过出售财产管理产物来得到资金，再利用这些资金购买银行不渴望出如今本身资产负债表上的贷款。这类财产管理产物随后通过银行的分支机构作为传统银行存款的高收益更换选择来举行营销。朱夏莲密斯在陈诉中夸大，“这些银行贷款并没有得到乞贷人的偿付，它们着实是由财产管理产物的投资者来归还的。以是，我们现实上不大概知道真实的企业债务归还率是多少。”

2010年和2011年间，分析师开始提及向地方政府和国有企业提供的大量贷款所存在的风险，重要是那些在2008年到2010年期间规模巨大的经济刺激操持所发出的大量资金将会在2012年到期。但是市场担心的大规模违约潮并没有出现，很大水平上是由于银行和信托公司以及券商相助，向乞贷人提供了希奇的资金为这些债务做了再融资。

有行业高级管理职员体现，至少一半的信托公司资产和80%左右的券商信托基金和这种所谓的“通道业务”有关系。在这种买卖业务模式中，信托公司和券商与银行相助，被动成为银行发出贷款的蓄水池，银行受到贷款配额，资源富足率要求以及存贷款比率等等的限定而不能把这些贷款继承生存在本身的资产负债表上。

信托公司从银行方面购买的贷款，加上企业债和货币市场工具等其他资产成为了财产管理产物的包管品。假如这些贷款的乞贷人终极违约，不是出售它们的信托公司，而是财产管理产物的投资者终极将负担风险。

必要分析的是，并不是全部银行转移到资产负债表以外的贷款都是高风险的。究竟上，根据标准普尔的估算，“凌驾一半的中国影子银行信贷相比银行贷款有更好的风险水平”。但是标准普尔也告诫说，银行急于脱手更高风险的，发放给地方政府以及地产开辟商的贷款，以便满足行业羁系机构的要求，限定它们在这些板块的风险敞口。

中国银行羁系机构曾指出，整个银行体系的坏账比例在2012年年底的时间是0.95%，相比更早一年同期降落了0.05%。但是这个数字仅仅涵盖了银行的资产负债表贷款，大量的贷款现实都在羁系之外。

标准普尔在陈诉中指出，中国影子银行业的流通讯贷规模制止2012年年底应该是3.7万亿美元，相称于银行资产负债表上贷款规模的34%，中国国内生产总值的44%。

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