|
中国A股这4天内上演的一系列奇葩，从两次熔断到取消熔断机制，注定将成为天下金融史的一个笑话，恰好也一清二楚的袒露了中国金融体系的落后，读完此文你就懂了！ * M. I" u; b' m( u7 B f
& V, d5 F" C3 ~8 ` q1 A {/ o5 a9 \
- \) c! u4 N: f) F, {1 b! j( [1、未来都在汗青里——股市也不破例！ 2 W2 v9 x. J+ k. L
0 U' U& m! @+ r0 \- w- Z在80年代中后期，美国、欧洲和日本险些并驾齐驱。美国此时须要完成逾越，在环球占据向导职位，美国是怎么做的呢？ 7 D6 R, k5 t0 M, `& z
4 L( w+ c; \; B; q' H7 a; e8 f
美国的一批精英智囊以为：维持环球向导职位的核心是科技，科技必须依靠经济，经济的核心是金融。 % M4 x4 p! T6 _4 b) e: J. p
6 T; B; a2 X" h* ?% @但是，银行信贷资金是不支持创新的，而股权资源是支持创新的。因此，美国提出以直接融资取代间接融资的全面改革，险些全部金融管制的庞大改革都是发生在80年代。 1 K; B; R0 l9 x) f/ L' m
8 s: h" T4 F) q, n1 ?美国选择以纳斯达克为核心推动整个金融体系的厘革。纳斯达克是1971年设立，在之后的15年时间只是上涨到200多点，但是从1986年的250多点开始，到2000年涨到5000点，涨幅凌驾20倍！
5 P( L% `8 ? h; H% j7 y' @+ L( F- ?! l* p2 W
而在2002年，纳斯达克又跌回1200点。
% p% [0 Y5 @& g' g! ]! U# p# @6 o( R# B' Q: t
请注意：这个过程很紧张！
* w0 l5 C2 D( N) A' u
& S! J2 P/ \5 C9 C5 L" d' {美国在这个过程中一举奠定了环球科技和创新的绝对龙头职位，并将日本和欧洲远远抛在死后，诞生一批天下级企业：微软、思科、英特尔、苹果等！ ' w. c6 n, V* D6 W5 z6 C. h
5 p' O1 |. y( L/ k然而美国也失去了一代股民，捐躯了一代美国人的长处！也就是说美国是用全美国人的代价，结果了自己在在环球的科技职位。
% {( c) S, l; Z; _6 M5 |* O
" B/ J+ H6 Q( u. C9 D0 V1 ~再来看看中国，从国家决议的智慧来看，政府这次依然是想通过坚固的泡沫来实现中国的崛起，实现“中国梦”。 % i$ B* e) N7 F
# m$ p# U2 H6 I: G7 n0 Q7 J4 }% c7 o/ o' T
2、中国金融体系落后美国30年
6 p9 [" H$ s9 g4 _/ ^' E: x% X) U o a2 G# I# J0 e' ?
但是，中国的融资体系远远落后于美国，这才是根本标题所在！ % ?) n, O& H, T
0 T: v- d: G/ z0 v3 q( R% q# R
由于中国融资体系以银举动主，以是这种落后紧张体现在银行的创新的滞后：
5 ~8 e; \) u1 |8 h9 x好比中国在2015年10月，才由中国人民银行突然公布：取消“利差掩护”，也就是说：银行是已往“被关在笼子里喂食”，现在要取消喂食。而美国早在1986年4月利率彻底市场化，中国迟了快要30年！
, f# [6 `' X3 [/ ~+ Q; _2 q/ Y: ?& ?/ R( P* B# |6 Z
中国固然已是环球第二大经济体，但是中国的金融体系还很古老！而各种P2P平台的跑路，也在分析：中国的金融改革速率，远远落后于市场的发展速率、远远落后于互联网的创新速率！ & F$ L! h. W n
2 K' X4 l! R' v \
中国的银行在融资方面是怎么落后的呢？我们就来详细看看： L/ u6 M$ ?; G1 I4 @
7 ^ G1 o! Y4 i5 t) |
起首，银行的存在代价就是：它一边吸纳社会的“闲散”资金，一边将这些资金导入到须要资金的地方。因此银行是社会的紧张润滑剂，维持着社会的资金流通，利用吸纳的公众存款，资助须要资金的企业举行发展。通过设置社会的资金资源从而进步社会的生产服从。 , ~$ E ? O' ~, Q, c" }
" L W: `; `. g! a1 m
那么，银行是怎么赢利的？对于向银行存款的人，银行向他们付出利钱；对于向它贷款的企业，银行向他们收取利钱，这一进一出就会产生差价，银行赚的就是这个差价。 b8 i- P& R/ K& M2 m# V [
! ?& S$ h; S# r& [& q
那么，标题来了：银举动了将风险降到最低，只会把钱放给它以为“能还的起钱”的人！ 假如你是一家它们以为“很穷”的企业，想从银行贷款谋发展，那但是难比登天。那么银行怎么评判你是不是很穷呢？那就看你的“固定资产”了！以是，你看中国各处的企业、厂房、地皮等等，实在早就是银行的。也就是说中国的企业还未出身，早就把身家姓名抵押给了银行。
1 H* j5 N* L$ ^3 q8 V ]; M; N2 |# O, z; {0 @! q3 o
银行另有个什么嗜好呢？当企业运作良好，他总会找上门来，要给企业“锦上添花”，问企业还须要钱不？但当企业缺钱的时间，他总会避而远之，绝不会济困抒难。2008年，政府为了拉动GDP，投资了4万亿，这时银行搏命找那些“有钱”的企业：盼望得到向他们放贷的时机。于是，中国许多企业就被活生生的打了一针高兴剂，而且高兴过头了，由于这些钱都是主动奉上门来的，以是一个比一个手笔大，结果这些钱都去那边了呢？都去了利润最大的房地产行业了！
9 }9 p9 T$ D4 M0 [5 j2 c
% C# p. u( U) }; K一时间，中国高楼大厦各处起，中国各地鼓起的鬼城以及居高不下的商品房库存，也有银行的一份功劳。既然银行把那么多“热钱”洒向了房地产，那么中国实体财产的造血功能肯定受到很大影响，因此中国实体财产的衰落是肯定的。假如你身边有从事传统财产的朋侪，你肯定会明白他们现在遭遇了多大的困难。他们反省之后也想寻求新的发展，但是资金都被房产套牢了。
+ K- n' Z5 ?! Q: c
e' Y4 v1 W! J# q, B; p- r2 c没有资金，谈何重生？这个时间怎么办？还得去找银行。而这时，这时银行突然“嫌弃”的说：“瞧瞧你这副“资不抵债”的样子，叫我怎么再乞贷给你？！当初煽惑和你一起闯天下的是它，到了危难时间抛你而去的也是它。以是银行这位拜把好兄只能跟你同富贵，不能跟你共磨难。 2 q1 j2 I" }/ x; q5 C% s5 a
+ ^* Y- f% P3 g z& a2 G别的，中国正在鼓起“创业”高潮，“大众创业”成了中国经济增长的紧张途径。它的本质是发动各人都去生产和创造，但是对于这千千万万个初创企业来说，要发展就须要有资金扶持，但是小微企业想从银行里借点钱简直是天方夜谭！由于银行只会看你的固定资产，然后给你管理固定资产抵押，但是这些小微企业通常都是从0开始，那边来的固定资产？！
/ N1 m H" ^& d4 y+ z9 ^" A1 F" p! m' c( [
9 F. | }5 Y, @+ o
3、中国金融是抵押文化
8 j1 }, a+ b; B4 `% @2 B* t# ^
1 Q+ I+ v! B3 m6 I' h- h/ N: G这就是由中国的商业银行主导金融体系，这种关系的本质上实在是抵押文化。整个人类经济运动包罗三大环节：生产、消耗和互换，而“金融关系”是互换里最紧张的关系，它决定着互换服从和发展服从。假如互换过程只能通过实物抵押，服从着实是太低了。但是在中国的诚信体系、左券精神没有成熟之前，包管和抵押成了“最恰当”的金融关系。
$ N. E8 N# t- {1 P; l1 Z% [+ U3 v3 t" r! q7 o0 `' [# F% [, K" H5 z1 y) E# y
抵押文化大大存进了中国房地产的繁荣，由于房地产代表的是硬资产行业属性，全部财产链上的企业根本上都能提供资产抵押，得到银行的信贷。以是，商业银行已往十年推动了整个房地产财产链快速发展。银行挣钱，房地产也挣钱，这就是恶性膨胀。 ; q) X# d/ T/ [" U
+ W& ~9 ]2 _; N5 z# f" D8 y
但是现在中国经济发展对金融关系提出了更高的要求。从供给和需求两个方面看，金融体系都须要快速厘革。起首谈需求，谁对金融有需求？是财产，财产结构差别，需求差别。现在新兴财产没有硬资产，新经济很难做抵押，这分析原来的金融关系不再顺应极新的财产。
$ J: W/ N( H+ }) W- V+ ^0 ]( g9 B$ Z- J2 Z' r
这里我们就要提到一个概念：资源市场。资源市场就是指企业、个人或政府筹措恒久资金的市场，银行是把钱“借”给企业，企业乞贷须要还钱。而资源市场是把钱“投”给企业，好比投资银行，投钱给企业就须要跟企业一起守望相助。 ; ]- h- d7 K1 `5 s8 H5 g
4 ?/ x6 z" d& V; z8 [- D! A
以是资源市场上紧张有两类人：探求资源的人、以及提供资源的人。资源市场是一种更为机动的社会资源设置方式。资源的趋利性和扩张性，通常会给一个社会的金融关系带来更高的活力。从环球经济发展汗青看，资源市场主导的经济体比商业银行主导的经济体更有活力。 ' A% ~7 ?$ p9 n3 ]
# n. Z- x9 L2 k4 m# W
水木然点评：银行讨厌风险，“闻险则怕”，而股市喜欢创新，是“闻险则喜”！谁创新，谁的股价就涨！
4 ^, Y4 Y" x/ D3 \; @) ~1 [$ X: Z6 [3 U3 \2 }5 M/ B9 {, B
- ?! G0 R2 h( x
4、资源市场的繁荣
- g6 Y# W* A- n. _% S
$ F, F% S# f: R# |我们来看一下美国金融体系已往100年的演变。1913年美国股市和银行的存款比例大概是1：1，就是说美国大概有一半的资源设置在资源市场，一半的资源设置在银行。100年之后这个比例酿成9：1，也就是说，美国90%的资源是通过市场来设置的，只有10%通过商业银行来设置。
& q. ~" P9 ?; W6 B* T! |/ v7 L i% D$ C. _; G7 S. G& o
许多大的商业银行，像纽约银行，存贷业务的收入在全部业务中的占比已经不到20%，而JP摩根、花旗银行等则早就转向了投资银行。这实在也是一种肯定，在资源市场上，每一个投资者都可以对全部标的举行投资，每一个融资方都可以向全部的投资者举行融资，以是资源市场更能实现金融关系的自由最大化。比尔·盖茨的一句话也道出了当代金融的本质，它说商业银行是二十一世纪的恐龙。这句话讲出了未来商业银行面临的挑衅，也代表着未来发展的根本趋势。 % ^" B; L5 O2 ^3 C0 J! I
X% h) n9 v8 C3 t* g; \因此，中国的金融体系已经跟不上中国创业和创新的的厘革。就深化中国金融改革而言，商业银行主导金融体系，肯定要变化成资源市场主导金融体系，必须竣事中国银行业没有停业压力的日子。现在银行存在的代价被不绝质疑，其职位也远不如前。红利出现大幅下滑，不良贷款率也逐年上升，处于岌岌可危的地步。 ; ~: o# |5 q; p/ C+ J- O2 t
7 J: v; ?) h8 t我们应该熟悉到，推动经济社会的发展，须要在政府和市场之间探求一个平衡。我们同时还要熟悉到，这个平衡点的位置是厘革的，大概说是漂移的。人类社会总的发展趋势是越来越趋向市场，让更多的资源被市场设置。这大概会是一个螺旋式上升的过程。 * j7 L; z* i! X. i+ C6 z+ D$ }( F. P
/ t' v9 @' y8 J5 U: L水木然点评：资源市场应该成为市场经济国家最紧张、最核心的市场，在设置社会资源方面起到主导性作用。更紧张的是，一个强大的资源市场不但是中国经济转型的须要，也是引发全社会企业家本领与国家创新本领的须要！ 1 @& j# Y) h( f( H; P0 U) i9 A
2 T/ l2 l# x7 N
以是，我们应该明白，股市是政府调治政府的一个工具，创业板为核心的股市形成牛市运行的走势，战略意义庞大：在这个过程当中，大众创业，万众创新，是须要大量资金的。假如都是按照10倍20倍来估值，永久都没有创新，永久都没有苹果、微软和阿里巴巴，只有把这个泡沫推起来，才有大概掀起中国经济的创新海潮。 3 E" A# \6 p/ Q: l
" v, W) R8 z- G固然，100家企业内里大概有90家企业不会乐成，这并不紧张。在这个股市当中，肯定会不绝出现许多企业倒下去，但是哪怕100家企业有90家倒掉也不紧张，只要存续的10家企业成为是天下级企业，中国的国家战略就到达了。 * u3 r1 W/ P c0 N7 ~
6 {5 \4 m; ]* _. c7 {; \因此，我们肯定可以看到股票的连续上涨和大跌，泡沫幻灭中国会得到一个与美国可以媲美的发达的高科技财产，得到一个转型乐成的经济体，以及一批天下级的企业，像腾讯、阿里、华为如许的天下级企业，中国失去的只是一代股民。 3 C& ^/ v, c" d; m
- n* B# t1 _2 F7 e- L
- J9 {, f- x- [8 c" B5、打铁还需自身硬
0 m: F% z2 G8 o) t% Q5 K& z
Z, B% B8 Q1 F' n但是，由于中国金融体系自己的标题，好比杠杆是在短时间里敏捷强大起来的。而且相对于自己的经济规模而言，中国的债务扩张速率是很快的。任何以云云之快的速率扩大债务的国家都无可制止地遭遇了金融体系的标题，好比钱币贬值、银行资源结构调解和通胀率上升等。这就是为什么中国A股指数熔断机制一推出，就在接下来的4天内连续连续两次突破了自己创造的熔断记载，为全天下金融市场合有数的紧张缘故起因！ M7 Y, ^2 P5 c7 e9 v
以是磨刀不误砍柴，打铁还需自身硬。中国在踏上这条血路之前，还须要在最短的时间内管理金融体系的落后标题。
) Q) s, L4 O' \( s: ?$ L d2 P% y" n0 J) s W0 i& g
而每一个中国股民来说，都有任务在中国崛起过程中贡献自己的气力！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-14 00:44:50