钢铁行业生存还是毁灭？一个“老炮儿”行业的反击

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-14 00:46:29

在2015年末了一天，中钢协发布消息，制止2015年11月末，天下重点统计钢铁企业共实现贩卖收入2.67万亿元，同比降落19.3%，亏损531.32亿元。一起几十年，荡漾也好，风流也罢，钢铁行业从当年秀色可餐的小鲜肉，到坚苦卓绝曝晒的老腊肉，此中的酸楚苦辣不免令人唏嘘。
罗曼罗兰说：天下上只有一种真正的豪杰主义,那就是认清生存的本相，还依然热爱生存。写作本文，笔者试图从一个热爱商业融资和关心钢铁行业发展的银行从业者角度，用管中窥豹的谦卑，来陈诉我的所见所感，水平受限，不攀体例，不奢精准，但望指正。
一、钢铁行业是“打不死的阿斗”？
1951年4月19日，从朝鲜战场铩羽而归的麦克阿瑟在国会大厦发演出讲，此中说到：老兵不死,只是逐步凋零(Old soldiers never die, they just fade away)。这句话也恰如其分地映照了当下钢铁行业的窘境和无穷怅惘。
同样是1951年，法国、联邦德国、意大利等六国共同签订《欧洲煤钢共同体条约》，开启了欧洲钢铁业的合纵连横。20年后，欧洲钢铁产业出现严峻产能过剩，并在1973年第一次石油危急发作后一片凋零。
又过了40年，这一次，轮到了我们。2015年1至9月，我国粗钢产量6.1亿吨，同比降落2.14%，我国粗钢产量到达峰值平台，同样，在2015年前9个月，我国钢铁行业固定资产投资3377.40亿元，同比降落15.54%。
回首近20年的发展，在1996年，我国粗钢年产量初次突破1亿吨，2003年到达2亿吨，以后约每两年增长近5000万吨。而在钢铁工业汗青上，只有美国、前苏联、日本钢产量曾到达过年产1亿吨以上，也未到达2亿吨。
在窘境中，许多钢铁企业已经是为了制造现金流而生产，“挺已往”已经成为行业公认的生存尺度。然而，无论是内忧，照旧外祸，钢业行业的举步维艰都看似孤苦伶仃。
第一，钢铁行业卑鄙的房地产投资连续多月负增长，10月末天下商品房库存68632万平方米，环比9月末增长3.2%，再创汗青新高；
第二，铁矿石入口规模不减，以天津地域为例，2015年，天津港入口铁矿重量高出1.05亿吨，连续三年革新天津口岸铁矿入口总重量纪录，并初次突破1亿吨；
第三，人民币自“811汇改”后连续疲软，让入口商落井下石；
第四，2015年，国家确定调解和完满固定资产投资项目资源金比例制度，促进投资布局优化，对钢铁、水泥、电解铝、焦炭、多晶硅等产能过剩行业，严酷实验现行30%至40%的较高资源金比例要求；
第五，穆迪近期将亚洲最大大宗商品商业商来宝团体评级降为垃圾级，来宝违约风险升破70%，雷同情况也在嘉能可公司有所体现，反映了国际市场对大宗商品代价的灰心感情；
第六，美联储在2015年12月17日公布加息，进一步对大宗商品代价施压。
二、生存照旧扑灭？
哈姆雷特在独白中喃喃自语：生存照旧扑灭？这是一个值得思量的标题。应缄默忍受运气的暴虐毒箭，或是挺身反抗人间的无边的苦难，通过斗争把它们扫清，这两种举动，哪一种更高贵？
摆在钢铁企业面前的困难好像更加棘手。
2015年以来，新疆八一钢铁厂所属的南疆钢铁厂、酒钢的榆钢、陕西汉中钢铁团体、唐山松汀钢铁、杭州钢铁的半山钢铁厂等全部停产；部分停产的有四川攀钢的350万吨的炼钢产能；
别的，许多钢铁企业纷纷减产，减产幅度10%至30%的钢厂有21家，减产幅度高出30%的企业有9家，特大型钢企团体中，宝钢、沙钢、首钢、鞍钢、本钢、山钢、武钢也差别水平减产。
同时，高盛在2015年12月的一份研究陈诉中指出，从2016年起，我国将迎来更多钢铁企业的倒闭潮，这场钢铁业隆冬大概不会短期度过。根据中国冶金工业规划研究院的推测，2016年，我国钢材需求量为6.48亿吨，而国内的粗钢产量将为7.81亿吨（详见下表），预计到2030年，我国钢材总体需求下滑至不高出5亿吨。
2015和2016年中国钢铁需求推测一览：
在2015年12月的中心经济工作集会上，中心明确了产能过剩行业的攻坚目标，并出现了僵尸企业、吞并重组、停业整理、下岗分流等用语表述，钢铁行业首当其冲地将欢迎这一轮的洗礼。
谈到钢铁行业的产能过剩，不但仅会合在低端产物，某些高档产物同质化标题同样严峻。高钢级管线钢、汽车冷轧板等产能在我国大型钢企广泛生产，我国高钢级管线钢的产能已突破1000万吨，导致该产物代价跌至与平凡钢代价相差无几；汽车冷轧板产能1600多万吨，现在冷轧板代价指数降落至57点，每吨代价大幅降落了1000余元。
通过市场化本事化解产能过剩，将面对企业资产整理、职工安置、债务归还三大标题。
笔者听闻最骇人的推算是，如果退出2亿吨的粗钢产能，以停业整理情势处理处罚，则团体资产评估值低于6000亿元（且资产变现本事不敷），涉及债务预计高出1万亿元，并将有40至50万职工面对下岗，一旦涉及拖欠职工薪酬、当局部分干系税费，且未对资产管理抵质押等包管本事，则融资服务银行的受偿顺位将靠后，作为银行从业者，笔者心有戚戚。
同时，中心经济工作集会提出了“资源市场要共同企业吞并重组”的支持步调，只管其政策落地所产生的结果值得等候，但笔者以为吞并重组模式应该是有用化解地方经济压力、妥善安排员工、安稳办理债务归还等标题的温补良方。对此，商业银行也有更多的腾挪本事帮助企业共渡难关，待下文睁开讨论。
三、星星之火，可以燎原
一千九百年前，刘备在织席贩履时千年等一回地结义桃园；官渡大北后，方得三顾孔明，汗青总是在无路可退的节点化危为安。
同样，在1927年，大革命失败后，党的革命工作重点转向农村，国民革命陷入低潮，毛泽东同道写下了《星星之火，可以燎原》，鼓舞四方志士，点燃了革命火种。在钢铁行业一片萧瑟的当下，仍然可以看到暗流涌动下蕴含的勃勃生气。
起首，“去库存”结果已经有所显现。2015年12月，天下22个重点都会5大类品种钢材社会库存环比继续降落，此中热卷库存降落幅度较大，减幅高出10%，钢材市场库存总量682.47万吨，环比镌汰47.64万吨，降落6.52%。
别的，在许多钢铁企业的举措中，我们也看到了钢铁行业“去产能、减包袱、再上路”的刻意和方向，包罗：
第一，向境外分流产能。近期，《中国消息周刊》登载戴国芳老师投资10亿美元印尼建厂的消息，别的，包罗德龙钢铁及昆钢等钢铁企业纷纷将东南亚作为投资的选择。
根据东南亚钢铁协会的统计，从2009年到2014年，东盟的钢铁需求量以均匀每年9.6%的增幅度增长，需求量已经到达6590万吨，到2018年钢材表观斲丧量将突破8000万吨；
第二，在同质化产物中突围。如上文所述冷轧汽车板产物，宝钢异军突起，开发出QP1180GA超高钢级新品种环球首发，成为国际上唯一可以或许同时批量生产第一代、第二代和第三代先辈高钢级冷轧汽车板的钢铁企业；
第三，增强外洋并购和项目互助。2014年，河北钢铁团体与瑞士德高控股团体签订协议，增持环球领先的钢铁商业与综合服务商—德高国际商业控股公司股权至51%，还与南非工业发展公司、中非发展基金签订项目互助体贴备忘录；
第四，产能、技能与装备并行推动。2015年，中冶团体、马钢与哈萨克斯坦Ferrum公司共同签订了哈萨克斯坦年产百万吨级综合钢厂项目合资公司备忘录，动员了中国冶金及配套装备的出口，也推动了钢铁产能输出；
第五，职工安置快速有力。2015年，攀钢关停过剩产能350万吨之后，投入大量资金，快速、安稳、顺遂地完成了9200名职工的分流安置工作，为化解产能的民生标题提供了鉴戒案例。
四、活出个样来给本身看
杨绛密斯在百岁感言时说：一个人颠末差别水平的锻炼，就得到差别水平的修养、差别水平的效益。好比香料，捣得愈碎，磨得愈细，香得愈浓郁。我们曾云云渴望运气的波涛，到末了才发现：人生最曼妙的风景，竟是心田的淡定与从容。我们曾云云期盼外界的承认，到末了才知道：天下是本身的，与他人毫无关系。
在钢铁行业的砥砺前行中，也依然可以昂首阔步地发出感叹，冬天来了，春天还会远吗？！本段内容，笔者将驻足自身所知，更多地从银钢互助角度来勾勒互助的架构。
第一，规避汇率风险。
根据最新的预期中值，2016年，美联储预计加息至1.375%，2017年至2.625%。多家机构预计，人民币兑美元将在2016年贬值至6.7-6.8附近。因此，现在已有许多企业在外币名誉证付款环节，申请人民币押汇，并通常锁定90天的远期购汇汇率，或在到单后即锁定付款时的远期购汇汇率；
第二，公道对冲现货风险。
现在，通逾期货市场举行套期保值后的客户尺度仓单，某国内股份制银行的质押率最高可到达90%，而通常尺度仓单的质押率不高出70%。同时，通逾期货市场套期保值产物可接纳以下方式：
（1）条件是团结现货来操纵期货，不做单边期货谋利套利，同时，与现货的比例应公道设置；
（2）采购套保时，当业务部分签订铁矿石采购订单，融资部分应将订单折算成焦煤、焦炭、铁矿石采购量，在期货上对应合约和交货期举行买入，后期随着订单逐批交货，融资部分逐批平仓，企业对期货和现货的盈亏共同核算；
（3）卖出套保时，当业务部分签订钢材贩卖订单，假定为50万吨，但市场行情仅支持30万吨制品贩卖，则融资部分可操做卖出套保。
假准期货高出订单贩卖代价，高出生产本钱，那融资部分则操纵卖出套保；若期货低于现货，但高于本钱代价，也可做卖出套保，不亏本钱；若期货代价低于现货，且低于生产本钱，则卖出套保失去操纵代价；
（4）对产制品库存的风险敞口不发起一次性抛出，由于本钱将随时间发生变革，发起在每月固定时间，根据企业采购的铁矿石、焦煤、焦炭等综合生产本钱，团结市场贩卖情况，以决定是否抛出库存。如现货市场贩卖情况不好，可遵照上一项方式操纵卖出套保，若现货贩卖情况非常好，本钱上升，则无套保须要，同时，可把上个周期的卖出套保全部平仓，逐月评估。
第三，吞并重组应把握步调。
在钢铁企业并购重组环节，当局环节应本着循规蹈矩的节奏，主要将落伍产能和环保不达标产能从重组资产中剥离；对于吞并重组及面对停业整理企业的债务，企业应增强与商业银行和资产管理公司的共同，通过债转股、债务转移、债务抵消等方式，重新签订债务协议，商业银行应在吞并重组过程中发挥投行上风提供咨询和融资服务；
第四，充实使用FTA、自贸区等政策红利。
2015年11月，汤森路透与毕马威团结发布的《2015年环球商业管理观察》体现，70%的企业并未充实使用自由商业协定（FTA）。
根据中韩自贸协定，我国出口韩国92%产物的入口关税将取消，2015年1至10月，我国向韩国出口钢材1151万吨，同比增长3%，代价66.2亿美元，市场空间巨大；同时，上海、天津、广东、福建四地自贸区政策细则连续出台，对于自贸区跨境人民币双向资金池、投融资便利账户、提前购汇、外债意愿结汇、外洋发债等产物，钢铁企业应广泛关注；
第五，嫁接“互联网+”的目标要厘清。
钢铁企业通过“互联网+”模式，主要目标不是扩大贩卖网络，而是为物权包管提供可靠路径。
国内某企业团体与某商业银行共同搭建汽车质押管理体系，对接该行的信贷体系，完成互联网银企的先行探索，并依附这一模式乐成拿下天下唯一互联网金融的大宗商品生意业务中心的牌照，包罗汽车、纸品、钢贸和铜贸生意业务等，通过多种传感装备及智能羁系体系平台，对抵质押的动产举行全面监控，实现动产的智能化辨认，特殊是在青岛港变乱发作后，国内商业银行对现货质押业务退避三舍，该模式对银钢互助提供了树模意义；
第六，借助银行平台搭建渠道。
2015年11月，欧盟成员国在布鲁塞尔告急召开集会，探讨应对钢铁行业危急，欧盟成员国命令以“齐备须要公道本事”掩护钢铁行业，镌汰中国钢铁“倾销”打击。
相对直接出口的方式，通过对外工程项目标承包，把钢材搭载装备、基建工程等情势“打包出海”方式更有操纵空间，通过商业银行强大的客户根本，有助于钢铁企业须要符合的互助同伴，使用其各安闲银行的授信额度，获取项目贷款、出口买方和卖方信贷、保理融资等资金支持；
第七，银行业本身的悄悄话。
银行业对铁矿石入口环节中广泛应用名誉证方式结算，对于信托收据，在法律效力方面仍存在不确定性，特殊是在远期名誉证业务中，入口货品通常已被贩卖给第三方或已被加工为别的产制品，并发生物理形态变革，因此，以信托收据主张货品全部权的大概性大大低落，对其不应认定为有用的包管本事；
进一步延伸讨论，商业银行应更多引导入口商将到岗货品通过自身承认名录内的羁系公司举行仓储，并对物流环节公道控制，以进一步监控商业配景的真实性，在风险预警环节，也有助于及时申请法院对该货品举行查封和处理；
同时，商业银行应与钢铁服务类机构的互助，如甘肃省已启动了钢铁行业污染减排第三方管理模式，重点推进脱硫脱硝除尘办法改造、挥发性有机物污染管理、燃煤锅炉节能环保提拔、工业厂地搬迁地管理、重金属污染管理、尾矿库隐患管理品级三方管理，同时将增强污染排放在线及时监测监控。
通过与该类公司的互助，一方面，有助于商业银行及时获取钢铁授信企业的环保处理处罚进度，公道规划授信退出、债务重组等本事，另一方面，也有助于商业银行及时把握行业动向，公道调解行业授信方案；
对于“中国物流金融服务平台”，由于该平台是多家行业协会创建，与人行征信中心的动产权益登记体系相比缺乏权势巨子性，根据银监会统计部副主任叶燕斐等曾在《动产抵（质）押登记公司及押品管理公司的羁系》陈诉中发起，在人民银行征信中心现有动产权益登记体系的根本上，将其可登记公示的内容扩展到应收账款、存货、装备及其他动产。
末了，我想引用钢铁大王卡内基的名言来竣事：生命的代价是须要用积极奋斗来实现的，从踏入这个天下开始我们就被赋予了一种无形的责任，或轻或重，演绎了差别的人生。每一个人都有属于本身的生命轨迹，我们在一观看看，观看他人的欢乐或哀愁。一辈子就那么长，我们不能沉醉在他人的缤纷的舞台上，我们尚有本身的舞台须要用心去演绎。
中信银行天津分行刘孟

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