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本日上午可谓大事连连！上午九点，孙杨在里约一扫初次出战的阴霾，勇夺200米自由泳冠军。险些同时国家统计局也给市场发来一个讯息！这则讯息分为上下联： / _# P+ b6 p/ h4 ]) q O
上联是：中国7月CPI同比1.8%，符合预期。
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* W9 x7 h( ]9 Z$ X 7月份国家统计局CPI数据
. F' w# x) B5 f/ q! G 上联分析：
4 r6 {8 _+ y) b2 K 1、在CPI在一连五个月环比为负值之后，终于回归正值，这意味着CPI进一步下滑的趋势有所缓解； + Y) v: F8 K* u+ ^) q
2、只管CPI已经一连两个月处于“1”期间，但是根据财新观察： 7 ~5 E* |$ p1 C9 q+ }" H! S' c& m# B
最新一期财新观察的15家金融机构经济学家，对7月住民斲丧代价指数（CPI）同比涨幅的猜测均值为1.7%。
3 t: d, X# C$ S0 y/ ] 以及市场广泛的预计，CPI1.8%的程度符合市场预期（据财新超预期）。这意味着货币政策有望继续保持机动稳固，同时生存有年底降息降准的预期。
! X7 r- @# }) c$ j) j' l 3、从CPI的构成结构看，受厄尔尼诺等天气影响，部门地域蔬菜水果代价上涨，但是团体7月份的蔬菜生鲜包罗猪肉代价仍在低位。喜人的是，猪肉和水果蔬菜代价走低并没有造成CPI大幅度降落，缘故起因是教诲娱乐、医疗等其他第三财产服务型行业代价同比和环比均有所上涨，抵消了猪肉和水果蔬菜的作用。这也从侧面反映出我国第三财产团体一连向好，经济转型结果一连。
1 A7 c) R2 i- M. g$ O1 r' M 下联是：中国7月PPI同比-1.7%，超出市场预期。
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7月份国家统计局PPI数据
8 F1 \% Q" _5 ~- S9 p4 |- } 下联分析：
6 ~$ \) z1 I% d E D3 l 1、只管PPI一连五十几个月下滑，但本次的PPI数据着实非常亮眼。从上月的-2.6%到这个月的-1.7%，同比下滑收窄近1个百分点，这是比年来稀有的好结果，大概意味着中国经济L型走势中的底正在构筑。 7 I7 `) F5 |( E0 Z7 f8 j$ W$ B
2、为这次PPI同比下滑幅度大幅收窄做出最大贡献的是过剩产能行业，尤其有色煤炭等行业领涨。这分析去产能、去库存的战略办法结果显着。 $ g. t% f @: d8 V! n
3、将来几个月，由于客岁PPI基数较低，因此PPI大概提前转正大概进一步超出市场预期。 Y5 V p8 s: F) ~8 D' S* |
横批：预测后市且行且爱惜！
9 c( A8 V6 }4 L) `1 O) V 横批分析： , P8 d. u1 S/ }- T* G
1、在中央政治局集会提出克制资产泡沫，防止货币脱实入虚后，各金融羁系部门重拳出击。一方面，从资金源头和通道环节控制资金进入捏造金融行业，打击炒作风潮；另一方面，推行浩繁办法，力图买通金融行业和实体财产，让金融行业为实体财产助力。本次PPI数据可以明确为国家对金融行业资助实体经济的政策初具成效，将来大概有进一步一连的态势。这对金融行业和房地产行业来说大概短期不是利好。 - M5 B; V" n8 B+ M
别的，PPI一连走高，实体经济徐徐向好加之上周央行陈诉特殊提到： ' [' F# K+ |: b6 L9 S" k/ ?6 H
央行陈诉提到，频仍降准会大量投放活动性，令市场利率下行，也易强化政策放松预期，令贬值压力加大、外储降落，乃至形成恶性循环，并称要继续实验妥当货币政策。 " A& e @6 }6 k- \, O' C
两者共同作用下大概也预示着，进一步降息降准的时间点在延后。 9 ~. o6 k+ H6 ~ ]# }: ^
2、7月已过，8月份天气规复正常，CPI一些权重行业大概继续下滑，这意味着8月份的CPI大概会成为年内低点，这会进步CPI作用对降息降准的大概。 ; S0 j+ S- W5 Z: w" Y+ M- n4 q. ]
总结：对于资金驱动型的楼市和股市来说，CPI和PPI对货币政策的作用根本可以抵消，即保持一个中性的作用。特殊的对股市来说，由于有色、煤炭等过剩产能行业本身业绩颠簸性大，如果PPI一连改善，估值有望得到提拔；食品饮料的行业随着代价上涨业绩有望水涨船高，估值稳中向好。 | 
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发表于 2019-6-14 01:40:44
