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本日上午可谓大事连连！上午九点，孙杨在里约一扫初次出战的阴霾，勇夺200米自由泳冠军。险些同时国家统计局也给市场发来一个讯息！这则讯息分为上下联：
7 J; e0 H7 T# _& J/ J7 x 上联是：中国7月CPI同比1.8%，符合预期。 0 A" Y+ p" ~0 a$ Z! f" M' }
" {$ P1 C2 Z" n1 N) h4 k6 | 7月份国家统计局CPI数据
% L9 G$ r2 M2 n. N; U5 s: t8 P+ x5 o5 z 上联分析：
; Q [$ V* G9 p3 l 1、在CPI在一连五个月环比为负值之后，终于回归正值，这意味着CPI进一步下滑的趋势有所缓解；
2 B5 I9 |% m a. Z' H7 M7 T7 K 2、只管CPI已经一连两个月处于“1”期间，但是根据财新观察： ' U. N4 g9 j, V& x
最新一期财新观察的15家金融机构经济学家，对7月住民斲丧代价指数（CPI）同比涨幅的猜测均值为1.7%。 ) W( C8 S! K$ O7 J5 u/ w7 d
以及市场广泛的预计，CPI1.8%的程度符合市场预期（据财新超预期）。这意味着货币政策有望继续保持机动稳固，同时生存有年底降息降准的预期。
' B$ M) ~; |7 q- a& i' L 3、从CPI的构成结构看，受厄尔尼诺等天气影响，部门地域蔬菜水果代价上涨，但是团体7月份的蔬菜生鲜包罗猪肉代价仍在低位。喜人的是，猪肉和水果蔬菜代价走低并没有造成CPI大幅度降落，缘故起因是教诲娱乐、医疗等其他第三财产服务型行业代价同比和环比均有所上涨，抵消了猪肉和水果蔬菜的作用。这也从侧面反映出我国第三财产团体一连向好，经济转型结果一连。
, c2 T) l% ^0 n C( G: a O3 \3 j* U 下联是：中国7月PPI同比-1.7%，超出市场预期。 9 y. U4 x, Y7 J* H- n
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7月份国家统计局PPI数据
3 u2 j# G; E2 b4 {, _# U% r 下联分析： 7 b1 t) D& X0 R0 X, B7 |
1、只管PPI一连五十几个月下滑，但本次的PPI数据着实非常亮眼。从上月的-2.6%到这个月的-1.7%，同比下滑收窄近1个百分点，这是比年来稀有的好结果，大概意味着中国经济L型走势中的底正在构筑。
) S1 I, I% E' L1 K4 P+ h4 P 2、为这次PPI同比下滑幅度大幅收窄做出最大贡献的是过剩产能行业，尤其有色煤炭等行业领涨。这分析去产能、去库存的战略办法结果显着。
0 D% z; n9 r7 u* \* j' f 3、将来几个月，由于客岁PPI基数较低，因此PPI大概提前转正大概进一步超出市场预期。
! C6 e& r/ f# Q" W 横批：预测后市且行且爱惜！ 5 H6 r5 J# y& |) a
横批分析：
3 W0 h6 Q7 c* D% u1 k' p 1、在中央政治局集会提出克制资产泡沫，防止货币脱实入虚后，各金融羁系部门重拳出击。一方面，从资金源头和通道环节控制资金进入捏造金融行业，打击炒作风潮；另一方面，推行浩繁办法，力图买通金融行业和实体财产，让金融行业为实体财产助力。本次PPI数据可以明确为国家对金融行业资助实体经济的政策初具成效，将来大概有进一步一连的态势。这对金融行业和房地产行业来说大概短期不是利好。 * p4 N9 t; w! R& ]9 r
别的，PPI一连走高，实体经济徐徐向好加之上周央行陈诉特殊提到： f$ P) a( N' K) l3 n; k7 @
央行陈诉提到，频仍降准会大量投放活动性，令市场利率下行，也易强化政策放松预期，令贬值压力加大、外储降落，乃至形成恶性循环，并称要继续实验妥当货币政策。 % F. g g- t. ~; \
两者共同作用下大概也预示着，进一步降息降准的时间点在延后。 3 P3 A: V- \( }
2、7月已过，8月份天气规复正常，CPI一些权重行业大概继续下滑，这意味着8月份的CPI大概会成为年内低点，这会进步CPI作用对降息降准的大概。
4 H1 M1 U1 m0 c! Y# r, Y& ^) A9 a0 J" R 总结：对于资金驱动型的楼市和股市来说，CPI和PPI对货币政策的作用根本可以抵消，即保持一个中性的作用。特殊的对股市来说，由于有色、煤炭等过剩产能行业本身业绩颠簸性大，如果PPI一连改善，估值有望得到提拔；食品饮料的行业随着代价上涨业绩有望水涨船高，估值稳中向好。 | 
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发表于 2019-6-14 01:40:44
