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本日上午可谓大事连连！上午九点，孙杨在里约一扫初次出战的阴霾，勇夺200米自由泳冠军。险些同时国家统计局也给市场发来一个讯息！这则讯息分为上下联： # |% k: {4 H, c/ `- S. Z
上联是：中国7月CPI同比1.8%，符合预期。 8 w6 q8 G1 T% n# _
# r! r/ l. j- B! ^4 g 7月份国家统计局CPI数据
' C S& ~) m% `6 {7 y 上联分析： n5 _" Z" \+ y; B. z' P8 o
1、在CPI在一连五个月环比为负值之后，终于回归正值，这意味着CPI进一步下滑的趋势有所缓解；
' N0 f% N8 F' N9 e8 v5 c+ r 2、只管CPI已经一连两个月处于“1”期间，但是根据财新观察： % Z! d4 c5 j9 Y! V" L
最新一期财新观察的15家金融机构经济学家，对7月住民斲丧代价指数（CPI）同比涨幅的猜测均值为1.7%。
# z" o& b& k+ A5 \- Z3 O6 P n 以及市场广泛的预计，CPI1.8%的程度符合市场预期（据财新超预期）。这意味着货币政策有望继续保持机动稳固，同时生存有年底降息降准的预期。
/ S/ R% l4 t M$ x 3、从CPI的构成结构看，受厄尔尼诺等天气影响，部门地域蔬菜水果代价上涨，但是团体7月份的蔬菜生鲜包罗猪肉代价仍在低位。喜人的是，猪肉和水果蔬菜代价走低并没有造成CPI大幅度降落，缘故起因是教诲娱乐、医疗等其他第三财产服务型行业代价同比和环比均有所上涨，抵消了猪肉和水果蔬菜的作用。这也从侧面反映出我国第三财产团体一连向好，经济转型结果一连。
( k5 G% k% ?, M 下联是：中国7月PPI同比-1.7%，超出市场预期。
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) m1 r- @+ I) F O0 B! u, C 7月份国家统计局PPI数据
# G- U. ]& F$ I3 _' y% ]6 ?0 E4 W 下联分析：
7 B" h3 a* Q; `" m/ _ 1、只管PPI一连五十几个月下滑，但本次的PPI数据着实非常亮眼。从上月的-2.6%到这个月的-1.7%，同比下滑收窄近1个百分点，这是比年来稀有的好结果，大概意味着中国经济L型走势中的底正在构筑。 3 K5 L9 k3 O: E8 N/ v$ [
2、为这次PPI同比下滑幅度大幅收窄做出最大贡献的是过剩产能行业，尤其有色煤炭等行业领涨。这分析去产能、去库存的战略办法结果显着。 4 d8 C! ~) M \) x: x; t B7 b$ P
3、将来几个月，由于客岁PPI基数较低，因此PPI大概提前转正大概进一步超出市场预期。
, ~% B, ]$ v: g0 _# O; } 横批：预测后市且行且爱惜！
) u9 \- F( h5 f% q8 K8 U- f 横批分析： ! y+ {* F9 z5 L( u8 Y- J
1、在中央政治局集会提出克制资产泡沫，防止货币脱实入虚后，各金融羁系部门重拳出击。一方面，从资金源头和通道环节控制资金进入捏造金融行业，打击炒作风潮；另一方面，推行浩繁办法，力图买通金融行业和实体财产，让金融行业为实体财产助力。本次PPI数据可以明确为国家对金融行业资助实体经济的政策初具成效，将来大概有进一步一连的态势。这对金融行业和房地产行业来说大概短期不是利好。 - G! p, n0 M( N% ~# I
别的，PPI一连走高，实体经济徐徐向好加之上周央行陈诉特殊提到：
: w* @& d6 B" B* d 央行陈诉提到，频仍降准会大量投放活动性，令市场利率下行，也易强化政策放松预期，令贬值压力加大、外储降落，乃至形成恶性循环，并称要继续实验妥当货币政策。 1 ?8 i* l! `) f' D" P; A H# n
两者共同作用下大概也预示着，进一步降息降准的时间点在延后。 : m' d2 k+ w9 Z1 e8 z t4 s
2、7月已过，8月份天气规复正常，CPI一些权重行业大概继续下滑，这意味着8月份的CPI大概会成为年内低点，这会进步CPI作用对降息降准的大概。 8 i+ M8 j% M* E% M/ q
总结：对于资金驱动型的楼市和股市来说，CPI和PPI对货币政策的作用根本可以抵消，即保持一个中性的作用。特殊的对股市来说，由于有色、煤炭等过剩产能行业本身业绩颠簸性大，如果PPI一连改善，估值有望得到提拔；食品饮料的行业随着代价上涨业绩有望水涨船高，估值稳中向好。 | 
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发表于 2019-6-14 01:40:44
