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硅谷天国以亮丽的业绩迎来新三板敲钟之行。据其披露的半年报体现，硅谷天国上半年实现业务总收入8.19亿元，同比增693.85%;净利润为6.81亿元，同比增21046.83%，根本每股收益0.5元，同比增7128.37%。业绩大增背后，硅谷天国自2011年开始创新“PE+上市公司”方式，团体向并购整合业务方向转型功不可没。在本年上半年，此前布局的投资标的一连解禁出售，由此利润大增。然而，转型之路仍充满妨害。就在敲钟前一天，曾经的第一家“PE+上市公司”互助同伴大康牧业披露，因股权纠纷遭到硅谷天国旗下控股的浙江天国硅谷公司的告状。大康牧业体现，于克日收到杭州中院送达的《民事案件应诉关照书》和《民事告状状》，浙江天国硅谷资产管理团体有限公司及长沙天国硅谷大康股权投资合资企业因股权转让条约纠纷对公司提告状讼。纠纷内容为，此前天国硅谷与大康牧业曾有过一项关于养猪场的收购协议，大康牧业未能推行这一收购答应，涉及金额约6000多万元人民币。攀亲双方对簿公堂，不免有些尴尬。但对于硅谷天国团体而言，如许的龃龉只是初期并购业务的一个副产物。硅谷天国资产管理团体股份有限公司董事总司理、董事会秘书鲍钺体现，硅谷天国盼望做一个“积极的小股东”，保持生意业务双方的一连和互助，但实际总比理想暴虐。 《21世纪》：硅谷天国的并购，都是用怎样的方式来操纵的?鲍钺：全部做投资的，各人都有一个空想，盼望通过调换上市公司股权退出。在中国现有的法律体系下，调换上市公司股权有三个阶段，八种方式。在二级市场如今有四种方式，是两两对应的关系，以5%为边界。第一个对应关系是大宗生意业务和协议转让，第二种对应关系就是举牌和被举牌。在这四种方式内里，着实我们只做三种，就是协议、大宗、举牌我们做过，但是从来没有从二级市场去买股票，由于讲不清。我们如今到场定增，大概外界看起来是定增，但我们叫并购。从股权性子上是定增，但是从布局部署上大概不是，定增只是它调换股权的方式，但是它背后的寄义是并购。这内里焦点的动力是你是自动性投资还是被动性投资。是投了以后等着这股票来日诰日就有做生意业务的机会，还是自动运用专业本领，资助实体经济改变代价，提拔代价，创造代价。以是定向增发只是一个股权方式而已，它不代表你做什么，关键看你是以生意业务性机会为主，还是自动性代价创造性为主?2011年从前我们定增是得到生意业务性机会，之后就要做自动性代价创造。《21世纪》：代价改变这块各人反复提的就是硅谷天国的“PE+上市公司”模式，如今羁系这一块也有一些变革，我们的做法是什么?鲍钺：我们以为，全部的创新都应该是在法律体系下或在风险控制体系下的创新，而我们做的根本上是三句话。第一句话，我们的目的是运用我们的专业本领，来资助上市公司做代价提拔，至于代价提拔以后，这个公司股票代价应该值多少钱?也就是各人所说的代价发现，应该是二级市场专业机构，好比说买方的基金司理和卖方研究员给的。市场是有把公平的尺子的。第二句话，我们奉行的是“积极的小股东”。就是我们在市场上探求一批有宏大理想的企业家，资助他们实现企业发展的空想，我们公司从来没有去想钻营控制一个上市公司，而且我们也没有本领去控制一个上市公司。控制一个上市公司意味着什么?意味着从“资源家”变成了“企业家”，意味着要管理企业，要管理企业起首必要一批各个行业的的经济管理者。这个不是一个小题目。以是我们的位置摆得很清晰，是积极的小股东，是用手投票、大概是用手干活的小股东，当一个管家作用，不能越位。第三句话，是一连性跟互助性。做并购有两个特点，一个是一连性，另一个是长跑而不是短跑。并购完了以后，我们不是简单的1+1=2，而是盼望你的财产跟我的财产自己能形成一个互为上卑鄙的关系，在这个过程中节省资源、进步服从、增长利润，形成协同效应。《21世纪》：您之前在其他地方发言时提过，“PE+上市公司”模式大概会有肯定的天花板?鲍钺：并购市场很大。我讲的天花板是服务上市公司家数的天花板。由于我们公司不大概替全部行业的上市企业提供并购服务。随着上市公司行业和业务的不停扩张，并购业务的范围、行业和财产链也可以随之发展并不停突破。以是这个模式可以一连干下去，而且随着中国企业业务不停向外洋扩张，并购业务也可以从国内做到国外。并购没法单打独斗《21世纪》：如今硅谷天国PE模式业务和并购业务的关系是?鲍钺：VC/PE这块业务，原来各人重要关注的退出通道就是IPO，但如今除了IPO以外，还能通过新三板退、通过并购退，以是VC/PE业务对并购一样很告急，投的项目也一样可以成为被并购的对象。固然全部的企业都去干并购也不实际，好比一些新兴的行业才刚刚发展，就肯定要通过上市以后再做大做强。《21世纪》：完成并购之后，怎样操纵做代价提拔?鲍钺：从并购的角度来讲，第一肯定要有战略规划，相称于二次创业。就像买了个房要住，肯定要重新装修，起主要把这个房子的水电门路摸清晰，想好将来要把这个房子装成什么样。以是我们根本上每个公司进去以后，都会有一段推测期来做战略梳理和战略规划，同时，也肯定是强强联手，他在行业市场比力强，我在资源市场比力强，各人才气互助。《21世纪》：如今二级市场的颠簸，对硅谷天国的业务有什么影响?鲍钺：并购自己来说是一个买和卖的双向生意业务，资源市场的涨涨跌跌对我们业务都会有影响，只是影响体如今那边?前几年我们做并购的时间，资源市场欠好。到了本年上半年我们业绩非常好，为什么呢?由于前几年低位通过并购设置的股票本年开始解禁了，我们就可以实现部分利润。如果资源市场跌了，又可以重新开始布局并购的标的。《21世纪》：挂牌新三板，对硅谷天国来说能办理什么题目?鲍钺：公司自创建以来，不绝走规范运作管理之路。从2010年开始我们团体就已经完成了股份制改造。我们自己是做投资的，盼望把自己打造成一个优质上市公司，回报更多的投资者，这就是一个功德。而且新三板市场也提供了比力便捷上市和融资的渠道。《21世纪》：可以办理一些团队鼓励方面的题目?鲍钺：我们公司的股权鼓励比力早得以办理，早在2009年就开始实验焦点业务骨干的员工持股操持，如今在公司八十几个股东内里，有六十几个都是公司的焦点员工。《21世纪》：如今有一波投资人的“单飞潮”，您怎么看?鲍钺：做并购的，没有听说是一个人去搞并购，它必要的是一个团队、一个团体。并购必要长跑，必要一连性、整合性，不是一个小团队醒目的，必要前台配景，包罗财政、资金，以致包罗平台。而且，小公司做并购，钱从哪来?西方并购绝大部分是靠银行杠杆，小团队更没戏。第二，我们有这么一个看法，你在这个位置上，着实只是这个机构的一个代言人，别人不是在跟你谈互助，而是跟机构谈互助。是全体员工多年所付出的心血和汗水铸造成的无形资产，但是这个无形资产是叠加在整个团体里了，一旦单飞，就大概把多年的贡献清零。（泉源：21世纪经济报） | 
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发表于 2019-6-23 23:44:59