公司核心战略：打造互联网珠宝+娱乐品牌营销+供应链金融生态圈：2015 年开始，公司顺应“互联网+的”发展趋势，打造互联网珠宝+娱乐品牌营销+供应链金融生态圈。这个生态圈以互联网珠宝为根本平台，以娱乐营销提升珠宝的品牌内在和附加值，以金融团结产业链产生协同效应，加强公司红利本事。 并购珂兰、米莱，战略投资曼恒数字——打造互联网珠宝生态圈：通过并购珂兰钻石、控股优娜珠宝、战略投资曼恒数字，公司的“O2O 平台+计划研发+C2B 个性化定制+3D 打印”互联网珠宝生态圈已经开端成型。O2O 平台为C2B 平台引流，C2B+3D 打印使入门级珠宝的个性化定制成为实际。同时，黄金饰品到钻石，钻石到彩宝的斲丧升级将促进客户的重复购买，沉淀大量有粘性的活泼用户，相互增补促进。未来公司将进一步增补计划研发平台，并对O2O 体系扩容，加强协同。) ?+ a$ O* J. i: ~7 a: `
黄金珠宝产业链“[color=rgb(0, 0, 0) !important]银行”，利差+杠杆带来巨大空间：1、金多宝平台黄金租赁业务息差潜力巨大：珠宝行业是资金麋集型业务，中小珠宝企业为了维持策划的正常运转，对于黄金租赁有很大需求。公司金多宝平台通过差别风险偏好品级和收益程度满足住民的黄金投资需求，以教逑瞪本(5%)吸纳民间闲置黄金，进一步低沉负债端本钱，增重利差。假设金多宝平台资产规模到达100 亿元，则对应利差收入11 亿元左右。2、珂兰随着公司在全产业链上的覆盖不绝扩宽加深，O2O 电商渠道的门店的融资需求也不绝放大。比方珂兰钻石在天下34 个重点都会中已设立100 家线下体验店，预计未来有望扩张到1000 家，加盟的门店无论是对现金照旧原质料(黄金等[color=rgb(0, 0, 0) !important]贵金属)都将有巨大的融资需求。按照每家门店肆货必要融资500 万盘算，融资需求将到达每年50 亿元，对应5 亿元利差收入。 “买入”评级：预计公司2016-2018 年EPS 至0.54/0.81/0.98元，当前股价对应2016-2018 年PE 分别为36/25/20 倍，看好公司打造互联网珠宝+娱乐品牌营销+供应链金融生态圈的发展战略，上调至“买入”投资评级。 | 
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发表于 2019-6-26 10:08:36