投资要点事项：克日我们加入了巨人网络上市投资者晤面会。安全观点： 借壳世纪游轮，已通过证监会答应：巨人网络建立于 2004 年，代表作品《征途》是最乐成的国产端游之一。2007 年，巨人网络在纽交所上市，2013 年 11 月，巨人网络以回购股票的方式完成私有化， 2015 年 9 月，公司公布借壳世纪游轮，回归 A 股，幵于同年 4 月得到证监会収行允许。 汗青璀璨，上风显着：公司在端游期间开创了道具收费的模式，大大低落了游戏的门槛，幵通过技能本领开创了国战模式，将用户沉淀至游戏社区。公司如今拥有多位着名游戏制作人，为未来游戏开収奠定根本。 影游联动，互联网平台公司动身：公司自有游戏 IP 强，将和腾讯互助推广《征途》手游版，未来 3 年将打造 20 多款强 IP 的游戏。公司还将和阿里影业推出《征途》影戏版，打造以“嘟嘟语音”为核心的直播平台，拓展游戏竞技和 VR 游戏，借助史玉柱在金融方面的投资履历，探索互联网金融和互联网医疗。 投资发起：预计公司 16-17 年扣非后净利润为 10.2、12.67 亿元，按照重组后总股本盘算，摊薄 EPS 为 2.00、2.49 元，对应 63.6 倍、51.2 倍 PE，初次覆盖，给予“保举”评级。 风险提示：新业务开辟不达预期。 一、 借壳世纪游轮，巨人网络回归 A 股1.1 巨人网络简介巨人网络建立于 2004 年，代表作品《征途》是国产 MMORPG 中最乐成的端游之一，曾经同时在线人数凌驾 100 万的网络游戏，公司还推出了《征途 2》、《仙侠天下》、《大主宰》、《球球大作战》等著名页游和手游。2007 年，巨人网络在纽交所上市，2013 年 11 月，巨人网络以回购股票的方式完成私有化，2014年 7 月，从纽交所正式退市。2015 年 9 月，公司公布借壳世纪游轮，回归 A 股，拟向不凌驾 10 名特定投资者非空开収行股票购买巨人网络股权，幵配套召募资金，収行底价为 29.58 元，収行股份数目不凌驾 1.69 亿股，借壳完成后，兰麟投资将成为上市公司的控股股东（30.78%），史玉柱将成为公司的世纪控制人。2 Q# Q# F8 h: B; J0 I
& ^( S4 f# w7 _4 M- m4 P6 _二、 汗青璀璨，上风显着2.1 拥有商业模式创新基因，曾开创网游纪元公司于 2006 年 1 月正式収布的《征途》开创了道具收费的新模式，相比从前按照时间收费的点卡模式，大大低落了游戏的门槛，开创了网游的新纪元。公司利用技能上风改善了服务器的承载模式，增强对抗性、游戏性，开创了一个区 4 万人，团体对抗的国战模式，将用户沉淀至游戏社区的模式。2.2 拥有多为着名制作人公司如今还拥有制作人《征途》，《征途 2》，《传奇盛世》，《商业大亨》等一批良好作品的制作人，为未来开创新游戏生存了生力军。三、 培养强 IP，影游联动可等待3.1 自有端游强 IP，未来将继续开发公司曾经打造了《征途》，《征途 2》，《仙侠天下》等乐成游戏，未来这些端游强 IP 一旦开収成手游，红利环境将进好于寻常手游。公司还储备了《新古龙群侠传》、《巨人武侠》、《五千年》、《天书奇谭》、《仙侠天下手游版》等作品，以及《大主宰》、《武极天下》、《黑猫警长》、《恶邪术则》、《犬夜叉》、《名侦探柯南》、《龙珠》、《终极抱负》等优质 IP，后续有望迚行游戏等方面的开収。3.2 休闲手游做的好，重度化趋势更得当巨人公司推出的首款休闲类游戏《球球大作战》如今日活近 1000 万，月活泼用户数 3200 万，在国内免费游戏榜排前三，在环球排名第 10，《球球大作战》的乐成充实表现了公司在休闲游戏上杰出的开収本领。2016 年，公司还推出了《征途》手游版，幵和腾讯一起推广。
7 j1 p0 h+ G0 O+ ^3.3 电竞、直播、VR 等互联网泛娱乐都将是公司的发展方向未来，公司将起首动手于佳构游戏的研収以及外洋拓展，将强势 IP《征途》打造手游版，和腾讯互助推广，通过手中的 IP 打造 20 多款手游。其次，公司将加大影视、电子竞技、VR 等泛娱乐投入。此中，和阿里影业互助《征途》的影戏版；将《虚荣》、《球球大作战》等引导做成电子竞技，打造以“嘟嘟”为核心的游戏直播平台；収展 VR业务；未来还会借助史玉柱总在金融行业的投资履历，拓展互联网金融、互联网医疗业务。四、 投资发起4.1 募投项目公司的募投项目为网络游戏研収运营、电子竞技、互联网平台等，预计投入金额将到达 50 亿元。4.2 红利猜测预计公司 2016-17 年，公司扣非后净利润将分别为 10.3 亿、12.79 亿，现有股本 0.65 亿股，定增完成后股本将增长至 5.09 亿股，照重组后总股本盘算，预计公司 16-17 年摊薄 EPS 为 2.00、2.49元，对应 63.6 倍、51.2 倍 PE，初次覆盖，给予公司“保举”评级。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-26 10:11:54