对于现在金融业混业策划的分业羁系体制的改革也是证券法修订的热门题目。“十三五”规划发起指出，要“增强金融宏观审慎管理制度建立，增强统筹调和，改革并美满顺应当代金融市场发展的金融羁系框架”。客岁底召开的中心经济工作集会上提出要“抓紧”研究提出金融羁系体制改革方案。9 {9 p. P( `+ ]% P7 J
证券法第一次审议后的草案中，只规定了羁系部分之间的调和制度。0 e: `2 l2 [# w/ d& K
5 i p2 h$ n" L8 `5 z' p D 一名靠近立法的人士，“混业羁系改革的办法很快会有结论，12月的审议稿中肯定会有关于混业羁系的一个条文，把新的羁系机构写进去”，但他拒绝透露更多具体筹划。( G; J& p( t6 }7 A/ I7 E
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对于接纳何种混业羁系模式，李曙光以为英国的羁系体制更有鉴戒意义。1997年，英国建立金融服务羁系局，同一羁系银行业、证券业和保险业。2013年，英国又扬弃了这种模式，在英格兰央行下设审慎羁系局负责微观审慎羁系，并在英格兰央行下设立金融政策委员会，负责宏观审慎管理和金融稳固。同时，建立独立的金融举动羁系局，负责举动羁系和金融斲丧者掩护。
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“关于混业羁系有两个思绪，稳妥的思绪是回避羁系制度，只写明羁系构造，不管将来‘三会’是分是合，都照旧叫国务院证券羁系构造；积极的思绪是明确在证券法里写明国家创建综合、同一的金融羁系机构，负责证券及其衍生品市场的羁系”，中国人民大学法学院教授刘俊海以为。
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& C& D% [# [* P4 F: l v “由于贸易银行法、保险法等法律都还没有提上修订日程，这次证券法修改中明确一下同一的金融羁系机构也未尝不可，这个积极的思绪可以肯定水平上促进改革”，刘俊海。
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刘俊海以为，“现在证监会职员的羁系专业本事照旧很好的，但客岁6月出现的股市非常，以及互联网金融频仍出现题目都阐明，单靠证监会无法完成羁系职能，同时，‘谁家的孩子谁抱走’的思绪通常导致无人乐意负担责任”。
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: f, G! g5 b" ?$ n7 @% G 刘俊海以致发起证券法专设“股市告急羁系机制”一章，“明确规定救市工具箱的工具品种、出牌序次。而一旦设立这个机制，那就不是证监会一家可以大概做到的，这就必要在羁系体制方面有所突破”。5 m0 X8 i6 j4 {, g& m
3 {+ H5 v) t" {3 o2 Z1 G “为了克制羁系盲区、羁系弊端和羁系套利，只有明确羁系体制，由已往按照金融市场主体身份举行羁系变革为按照主体举动举行羁系”，刘俊海说。 | 
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发表于 2019-6-26 10:19:47