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【第一私募论坛】www.simu001.cn】 1、中国股市不是西方国度成熟市场上经典意义上的实体经济、宏观经济的晴雨表，实体经济、宏观经济上升股市可以涨也可以不涨；实体经济、宏观经济降低，股市必定跌。1 {3 w% A9 r F& Z9 G: E% p/ q
' F& t# F0 {5 Q 2、中国股市是全世界独一的以公有制经济为主的、国有公司为主的证券市场，尽管上市公司中友营企业为数不少，但从股数的权重比例来讲，79%是公有制公司的股票，是以它与西方股市就有很大差别。2 B" D4 I1 i4 a. i
8 }" W) j+ C& D! y8 J 3、中国股市部分公司效益不高，不想分红，分不出红，也不肯分红。机构与股友投资者如亢旱盼雨屡屡不下，也对此已不抱过多奢看，而寄希望于股市上涨，做差价，获得成本利得，祖国家也不征成本利得税。
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" O9 k7 v, J) M3 }6 q$ \6 P 4、中国股市与央行的货币政策关系十分亲密，与财务政策关系稍远一些。例如2005年，人民币汇率开始改造、升值，外汇占款日益增加，一轮牛市从998点蓬勃而起，直达6124点。2007年10月，中国决策履行适度从紧的货币政策，履行额度制管理，股市当即从6124点向1660点的深渊跌往。& H. w3 a S- P6 [5 N+ W5 u. v
5 K |' t& E O 股市与财务政策也有关系，如2008年的4万亿投资等，但不像前者那么亲密。
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5、中国股市没有正当的做市商轨制，但在相当长时间里，大资金横行，10个股票9个庄，此刻少多了。
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2 S2 _( {' o: j7 z! g5 ~( }& M 6、中国股市没有真正的经典意义的做空机制，股指期货门槛很高，介入者寥寥，是以也没有西方国度成熟市场的套期保值功效，阻碍了大资金进市平安运作。而没有本质性的做空机制则有利于新股发高价、多融资。$ ?, x4 u& i7 p' J; X
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7、中国股市没有真正的经典意义上的退市机制，进得很多很快、出得少少，如一潭持续水。8 e! l3 F5 U# U' ^1 ?* N
. B6 {1 _$ c" I/ W( r 8、中国股市因为人民币不能自由兑换，总体上是个封锁的小股市。与外国股市的联系与影响重要是心理上的和间接的，其影响有个时滞期，没有本质上的直接的敏感联系，所以往往是“外边下雨下雪，里边下金下银”，而外边大涨、中涨，中国股市也往往熟视无睹，爱理不睬。 j/ j- v, w+ g* |) Y- H2 d
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9、中国股市在相当长时间里股权分置，上市公司从上市那天起就由少数大股东无偿地占领了中小散户、大众,股的大批好处。此刻大约还有25%的国有股、法人股仍未完整流通，仍在源源不断套现之中。这一点成为股市熊长牛短的主要原因。. I; N- Z" J V3 v& i
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10、中国股市的五大功效(融资功效；投资功效；持久风险短期化；集中风险疏散化；转化企业经营机制；激励新兴财产成长等)中，特别重视融资功效，亚努什?科尔耐讲的“`793E`4，1A主义国度计划经济下的投资饥渴症”，在股市中表现得极尽描摹。故新股发行、增发新股等是世界上最多、最快的之一。/ v2 x6 G7 W V: U8 C3 B
0 t; K) q R( G$ C( ?5 R+ W& D 11、中国股市的规定、律例、政策至今还处在不稳定的变更完美之中，不像美国从上世纪三十年月年至今无大变，如中国的新股发行轨制、新股二级市场抑价政策；上海股市ST的跌多涨少等不合错误称划定，都给人这种感到。" f! l" H# ~' |/ o; i8 }) j
- ]! {! S7 i+ i2 k 12、中国股市中的国度调控才能很强，强Z，的形象很是精明。这是其他市场经济国度不能比的，特别是在它的早、中期。此刻这种调控才能依然很强；但与1999年动员5.19行情，1992年、1994年7月、1997年7月那时的“朱市”(“朱镕基市”)已不成同日而语。重要是市场范围太大了，已达20多万亿，成了浩瀚大海；而国度也不成能拿出相当多的┞锋金白银来救市、托市或平抑股市了。但国度力量依然较强，依然有较大的干涉才能，而此外国度往往是不敢干涉它的。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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