有色金属：需找阶段性投资机会 用“分歧”一词来形容有色金属板块近期的团体体现，再适当不外了。以铜、铝为代表的根本金属股一连走低，而黄金股、战略性金属股、“新金属”股频仍轮动，领涨整个板块。究其缘故起因：一方面欧元债务危急不绝伸张，加大了天下经济二次探底的概率，根本金属需求的预期不绝被打扣头，LME根本金属代价也出现差别程度的回落，这无疑对该类上市公司红利造成肯定拖累；另一方面，国际金价屡创新高、新能源汽车策的出台等一系列因素，成为干系股票上涨的紧张推手。因此，我们以为，将来环球经济复苏步调将出现分化，经济金融情况将更为复杂，有色金属板块的趋势性投资机会不复存在，更多的大概是一些阶段性的投资机会。
& {" v) G. U6 L) k( v+ k- D" i# } 黄金再创新高无牵挂
$ T4 `0 t# f& [0 U 近期，纽约商品生意业务所黄金期价固然较1254美元/盎司汗青新高有所回落，但仍维持在1230美元/盎司左右。从短期因素看，此轮“黄金潮”源于投资者的避险需求。客岁底到本年初，希腊债务危急徐徐升级，终极演变为欧洲主权债务危急，环球金融市场剧烈颠簸，投资者避险感情大大增长。就最新情况而言，欧债危急仍有不绝升级的趋势，穆迪14日公布将希腊债务评级降至垃圾级，使得希腊能否控制财赤字平静衡财受到广泛质疑，并对欧元汇率产生巨大打击。
P) b2 _1 F8 T% d0 j. M% C* K2 D2 E! X 货币的逆境却彰显了黄金的投资源色。停止6月16日，环球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares的黄金持仓量一连第4个生意业务日维持1306.14吨的汗青高位，本年以来增持172.52吨黄金，增持幅度15.22％。我们以为，欧洲主权债务危急迟迟未得到有效管理及其带来的欧元汇率低位倘佯趋势，是国际金价屡创新高的紧张推动力，而且国际金价再创新高没有太大牵挂。基于资源储量、矿产金量以及将来高发展性等多方面思量，重点保举中金黄金 、山东黄金 .
9 b! c+ }$ U9 c7 X5 { 战略性金属职位增强$ _5 E- S; ]) u! L
稀土、钨、锑等数十种有数金属是不可再生的紧张战略资源，广泛应用于国防工业、航空航天、信息财产、制造业等。而我国正是有数金属资源的大国，稀土、钨、锑的储量、产量和出口量均居天下火线。作为紧张的战略资源，稀土、钨、锑财产关系着国家经济命根子和国防安全。锑是生产阻燃剂的紧张原质料，锑系阻燃剂广泛应用于电器制品、汽车 、建材、纺织等范畴；钨被称为“工业牙齿”或“工业食盐”，广泛用于国防工业、航空航天、呆板制造、石油钻探、特种钢、新质料等；稀土在新质料、新能源以及国防工业范畴的作用更是无法相比的。比年来，我国府反复运用关税杠杆，进步稀土、钨、锑等有数金属产物的出口门槛，以遏制国内乱?采滥挖畸形出口，掩护这些战略性资源不被过分快速斲丧。近期，国家又操持举行矿产地储备战略试点，首批试点将围绕稀土资源睁开，此举意义巨大。& J" ^2 L* }1 H5 \
从恒久而言，稀土、钨、锑是我国上风金属矿产资源，是将来具有战略职位的矿产，资源的稀缺性决定了其具有极高的战略代价。随我国府对此类战略性资源掩护意识的增强，国家将进一步严格限定对钨矿、锑矿的开采总量和出口配额，这将有利于稳固和进步钨锑金属的代价。重点保举包钢稀土 、厦门钨业 、章源钨业 、辰州矿业 .0 W8 B+ Y: c, ?! R/ q
“新金属”受青睐& S5 [/ @2 ^. h, C6 N6 ^
现在，传统经济增长模式正遭遇亘古未有的挑衅，环球紧张经济体都将发展新能源和新质料作为经济转型和结构调解的重点，望其成为将来环球经济发展的新引擎。因此，新能源及新质料进入了掘金期间，作为其上游质料的金属业也将迎来机会，如锂、稀土等，它们将成为有色金属行业中反周期特性显着的子行业。# [8 z5 H& H8 X
近期国家发改委颁布了《新能源汽车发展规划》，预示着新能源汽车的发展已被提升至国家战略层面。锂离子电池由于具有代价和容量的上风，被以为是继镍氢电池之后动力电池的发展新方向，多数汽车巨头已开始选择采取锂电池作为新能源汽车的动力电池，因此，金属即将迎来“能源金属”的新期间。众所周知，碳酸锂是生产锂电池的关键质料，现在环球碳酸锂市场容量在9万吨左右，国表里市场对碳酸锂的需求仍处于高速增长阶段。我们以为，发展新能源汽车财产并不是一挥而就的事故，将来国家仍将出台一系列配套性策来鼓励新能源汽车财产的发展，届时作为生产锂电池上游原质料的中信国安和西藏矿业仍将成为市场关注的焦点。( u2 o3 f1 d1 _+ ]: S- l0 G
稀土在新能源范畴具有着广泛的应用代价，紧张是在风电、镍氢混淆动力电池、稀土三基色荧光灯三大范畴，不但云云，稀土在新质料范畴的运用发展也非常敏捷。现在，我国在稀土功能质料及其应用技能上正面临突破，诸如超导质料、微电子质料、光子质料、信息质料、能源转换和储能质料均处于日新月异的发展之中，发展功能质料技能正成为我国强化经济及军事上风的紧张本领。新能源、新质料财产的发展，已成为推动稀土行业发展的紧张力气。我们重点保举包钢稀土 、中信国安 、西藏矿业等上市公司。 h: C% o) j2 Y
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发表于 2019-5-6 09:04:23