|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】资金构造变更会给股市带来重大影响，是笔者近十多年来最大的感触感染。2012年即将曩昔，这种感触感染再次加深。 " X" @/ E" P, N: I
5 Y, p& O3 h; [ R
就大盘方面讲，这种变更重要表现鄙人列几点。 # t* I( Q7 k% V/ t* X
% W: q5 D3 f* r/ v, l( D一是趋势性特色加强。无论上涨仍是下跌途中，逆向震荡的频率降低，幅度变小了，短线做回协调追反弹的逆势操作已无利可图，且风险很大。这是由于在一个以散户为主的市场里，人人都“船小好掉头”，个个都可“打一枪就走”，群体的协力会形成一股太大的反向力量，使上涨中的市场忽然大幅下挫，或下跌中的市场忽然强烈反弹。而当集团资金成为市场资金主体后，散户的群体协力已不占上风。大资金却因船大掉头难，基本就无法经过像这样的操作来获利。即使获利，对总收益的进献也几乎为零。看好就一路买进，看坏就一路卖出，决不中途折腾，成为最好或独一可取的方式。由此发生的后果是：下跌基础无反弹，上涨基础无回调，取而代之的是半途搁浅，偶有反弹，幅度也极小。 8 G ^/ V3 D: R4 o4 y# G
4 G! M3 Q! e6 a c! c( F/ ?/ a$ [二是传统的形态分析感化降低。人人都“船小好掉头”的后果是，一旦涨到头，人人都簇拥而出，令大盘快速由涨转跌，很少有高位盘整后再下跌的。一旦有高位盘整，必定是一种看涨形态，说明接盘力量相当强劲，持股者也并不以为这里是头。但集团资金却没有这个方便，进出的冲击成本很大，即使感到砂迷，也要看明白再说。在像这样的市场情况下，传统的看涨形态往往只是一种假象，是主力尚未掉过火来的表现，而非真正的看涨形态。
* ?$ {+ k8 O% J3 ]9 s4 @
5 |" e7 z5 U: b0 T6 U6 v仅此两个变更就可以使我们了解一些曩昔无法了解的警语格言。 $ W7 Y; @8 @2 D8 {0 C- _7 ~
& x4 X; M$ ~6 Q1、索罗斯说过趋势的两端都是不稳定的，威廉·欧奈尔说得更直白：在接近底部前，必定会有一次随同巨量长红的反弹，而在接近头部前，必定会有一次随同巨量长阴的┞佛荡。由于它说明市场已不再受单一的趋势力量控制，已有一股反向的趋势力量开始涌动。且底部简直认也会随同一个巨量上涨日（追盘日），出现在见到最低点后的4天内。这和曩昔的“反弹不是底，是底不反弹”有着天地之别。由于集团资金的操作是，等闲不出手，出手就不等闲。 9 l: t2 s6 Z$ `! I4 p. M
# x, c4 t8 p6 E2、久盘必跌，实用于空头市场；久盘必涨，实用于多头市场。这也是一句有名的股谚。这句股谚在早期市场中可否应验，要看盘整的地位，盘整的地位高，必定是久盘必涨；盘整的地位低，必定是久盘必跌。这是由于在人人都船小好掉头的市场中，盘整地位的高下与接盘力量的大小有关。而当集团资金成为市场的主体资金后，盘整后的下跌和盘整的地位高下已无基本联系，这句股谚就有了两重意思。一是对盘整后的下跌不能从地位高下判定，而需从趋势性质判定。假如趋势看涨，盘后必涨；假如趋势看跌，盘后必跌。二是盘后就涨，说明是多头市场；盘后就跌，说明是空头市场。
+ @* T3 R/ h/ `+ d( }* M$ ~ Q; a" k8 o
3、牛市顶在顶上，熊市底在底下。这句股谚在曩昔表现得并不显明，很多反弹都可超出上一次反弹的最高点，顶在顶上不一定就是涨势确立的标记。但近几年的调剂中，我们可看到一个明显现象：凡是反弹，都不能超出前次反弹的高点，一旦超出，必定是一波升势确立的标记。这和市场的趋势性特色加强有关。 / n: r9 z7 }( J+ M4 V3 e6 ^
, e* Z7 f9 m9 u% z3 e7 o) `7 E3 X* x从上述三点动身，大盘进进多头市场已确认无疑。
* M7 d, M/ L/ W7 @% m7 Y' _+ l4 U5 F9 h( X
1949点前先后产生过2029点和1999点2次随同长红的反弹，且1949点后第二天是个显明的追盘日。这验证了第一点。2088点到2059点的4天盘整后出现强劲上涨，这验证了第二点。1949点后，1个交易日刷新1995点反弹高点，8个交易日刷新1999点反弹高点，这验证了第三点。 ! ]; L9 \7 ]7 Z' q0 H: I8 O m
+ s5 V+ H5 u w% y: A除此之外，到2220点为止，一组上升5浪形态已很是清楚。5浪型代表了市场主流标的目的，它说明历时两年之久的一轮调剂已经终结，大盘由此转进多头市场。依据顶在顶上的道理判定，超出2478点已经不成问题。
' n5 M, D- p1 l7 _3 o- Y1 |& ?4 ^4 l' F
上述这些变更都是前几年慢慢咀嚼出来的，但胜算多大，要有一次重大实践验证，2012年的市场就是对这些法例的终极验证，从此我们可把它们放进我们的思惟库里。
( C6 t. c6 Y/ W+ l) T" P0 i6 n6 Y' r# i& O0 Y' z
2012年对笔者来说还有一个更大收成，就是个股、个股，仍是个股；投资、投资，仍是投资。同时也验证了，哪些投资系统是具有永远生命力的。宏观供求关系的转变，使传统的选时第一，选股第二，改变为选股第一，选时可认为辅，也可以没有。而投资者群体的充足多样化，以及集团资金实质上只能以大波段和持久投资为主，其加起来的力量虽然无法抗拒大盘的调剂，但汇聚到某些个股，足以起到主导感化。是以，无论牛市仍是熊市，个股的构造性分化将成为永远性特色。曩昔股评家常说的轻大盘，重个股，真正有了用武之地，选股成为克服市场的独一宝贝。而随后2012年的实践，加上多年对各类投资系统的测验考试，笔者以为下面四小我的投资系统，具有永远的生命力，也是我们克服大盘的有力兵器。那就是巴菲特关、威廉·欧奈尔、约翰·聂夫、约翰·邓普顿，经过持续几年来的察看和实践，正反两方面的验证，笔者发现，可以或许跑赢大盘的股票一定是合适这四大系统中一种的股票。让大家的辉煌持续照射我们，让投资的聪明持续引领我们，在2013年的市场一路走好。（作者系上海金耕信息运营总监） 3 Y& r$ Q( s# A* U
- k/ o# H; M5 V" n) D
(中国证券报)股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-8-29 03:59:27
发表于 2015-11-3 22:32:58