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【第一私募论坛】www.simu001.cn】在上一期巨丰读年报中，我们为大家解读了十大年报预增股，发掘出公司业绩增加的五个道路：一是资产重组，如领先科技、甘肃电投；二是资产出售，如九洲电气；三是基数效应，如宝石A；四是财务补助，如同洲电子；五是主营增加，如欧菲光。
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发掘业绩增加超预期公司，是市场每年炒作年报行情的一个主题。同样，防备业绩地雷也是投资者须要做的一项主要作业。尤其是在2012年宏观经济下滑的大布景下，行业景心胸大幅降低、重大项目不及预期、大幅颊贯减值、突发事务或基数效应以及新股过度包装的公司，值得投资者警惕，本期巨丰投顾教您5招，谨防业绩地雷。
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$ V0 n2 M9 _6 M; G4 e, O第一招：防止受全球金融情况影响的大滑坡 / T" X; Y7 z- X6 X' k
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行业景气大滑坡在行业景心胸大幅下滑的情形下，单个公司的业绩往往很难有好的表现。
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7 ]; i+ U& B8 E: b2012年，面临宏观经济低迷和人民币升值压力，钢铁、光伏、水泥、船舶等行业景心胸大幅下滑，行业内上市公司的业绩也是哀声一片。
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e1 O% D1 I: H4 ]8 b0 }2 V7 X2012年不少钢铁行业类上市公司出现了业绩的首亏。期内钢铁行业市场低迷，钢材价钱连续走低，`793E`4，1A库存增加，全部钢铁行业处于吃亏状况。不少公司的重要产物均匀售价同比降低较多，而重要原资料价钱降低幅度小于发卖价钱降低幅度，导致毛利率大幅降低。 y3 A9 C/ Z" G. {
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数据显示，包含大冶特钢、沙钢股份、安阳钢铁、新钢股份、重庆钢铁等在内的钢企在2012年度告亏。不仅如此，钢铁高低游的财产也受到波及，如中钢吉炭预告同比出现较大吃亏。
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% s/ }$ p% p" y& o对于光伏行业来说，2012年也可说是最糟糕的一年。宏观经济不景气、欧盟和美国“双反”、产能多余等因素，让行业内的公司苦不胜言。超日太阳、天威保变、向日葵、东方日升、天龙光电、海得控制、精功科技、爱康科技等业绩均告巨亏。 6 Y' y! W# _2 c/ y# o
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船舶行业同样深陷泥塘。中国船舶2012年净利大幅预减，中海成长、舜天船舶也遭受巨亏。造船行业整体连续低迷，让行业内公司的经营受到了较大影响。
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中国远洋年报预亏104亿，成为2012吃亏王，一方面是因航运业陷进低迷，另一方面主观原因也不容躲避：中国远洋在几年前花巨资置办的全球最大的干散货船队，现在这一亮丽的并购却已经成为拖累公司业绩的最大杀手，客岁就造成了68亿元的巨亏。
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此外，高铁、水泥和化工部门子行业2012年度景心胸也出现下滑，晋亿实业、冀东水泥、山东海化等均交出一张糟糕的答卷。 " ^; s' o* w' g8 i0 `9 E
* {* k, Y4 ~3 C: w% L第二招：防重大项目未达预期
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投进太大的项目，扶植周期延伸，或者经营情形不及预期，也会对上市公司的业绩造成较大影响。以房地产经营为主营营业的上市公司，尤其是范围较小公司，在项目处于开辟或准备开辟阶段时，投进较大，周期较长，业绩可能会是以受到影响。
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如实达集团估计2012年度净利润降低幅度最大可能到达143%，重要原因在于泼内公司重要房地产项目处于开辟或开辟准备阶段，房地财产务可供结转的营业收进比2011年大幅度削减。 # T# f6 \4 e) r1 j+ x. H
$ I2 k2 k* w2 O& \9 P& Z$ k此外，联信永益、深纺织、精诚铜业、东力传动等公司也是相似原因造成2012年业绩大幅下滑。
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第三招：防止大幅颊贯和拨备。 5 I3 K# Z' X( x% @( w$ F! ^
* g( d. @/ E4 C大幅颊贯减值或幻魅账处置除经营层面的因素，财务颊贯减值或幻魅账处置等财务层面的处置，也会造成上市公司业绩大幅下滑。 9 a1 P* }& j$ Z" _% |0 e
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大幅颊贯幻魅帐是年报中必需披露的。好比曾估计净利润同比降低50%左右的新嘉联，近期通知布告修改业绩估计2012年吃亏达900万元，业绩降低幅度超过400%。公司称，造成2012年度业绩大幅变更的原因，重要足公司2013年头对2012年底库存应收帐款等各类资产行了减值测试，存在较大减值迹象，此次颊贯资产减值计进了2012年年度陈述。无独占偶，江苏宏宝(002071，股吧)、春兴精工、东山紧密等公司也对固定资产及应收账款进行了减值颊贯，并直接影响了公司业绩下滑。
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! M4 v* i& s# X+ W9 j5 M: h) P9 H第四┞沸：防止突发事务或基数效应
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5 R3 L S' B1 m) Q6 }& F姑且突发事务或上年业绩基数较高也会影响公司2012年的业绩，如*ST朝华客岁净利估计最大降低1214%，主因在于泼内重大资产重组未完成，但却付出了大批中介费。
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Z0 r4 }+ [, w E, oST盛润、富丽家族、上海新梅、京东方A、ST万鸿、大通燃气、爱仕达等业绩预减，则多是因上年有非经常损益收进导致业绩基数较高。
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酒鬼酒上半年持续业绩超预期，可是四时度塑化剂事务会不会对公司经营造成重大经营问题，还须要时间的查验，投资者也应当坚持谨严。
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1 r1 e# d; G; I" ?$ N- _/ W第五招：防止新股过度包装 , ~: U* Z8 ` c8 M1 n7 ] _# ^
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在95家披露业绩“首亏”的公司中，2012年登岸A股的新股就有18家占比为19%。尽管这些变险公司，通知布告时都诉说了像这样或那样的来由。好比百圆裤业近期将底本估计增加30%的业绩修改为同比降低30%。公司表现，重要受宏观经济影响及收集营销的冲击。但这从泉源来看：IPO上市列队800多家今朝一经被称IPO“史上最严财务核查”，立马就有贵州遵义钛业等300多家打道回府，福建安溪铁观音集团、浙江华正新资料、山东海力化工三家企业被终止审查。综合来看，新股业绩一上市就变脸并非偶尔，包装上市或是其主因，投资者不得不防。 6 |2 _& O% F$ T0 B% m6 U4 k
+ A2 n& g# Y% d' u总之，炒作年报行情，投资者把握这五招，轻松躲过业绩地雷，才可能分享到甜蜜的果实。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-9-5 22:12:07
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