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【第一私募论坛】www.simu001.cn】 时间与价位，是一切趋势预判与大盘交易策略制订的2个最主要的考量因素。由于所有重大的趋势转折，几乎都产生“在一个主要的时间，见到一个主要的价位”之后。不过，把握时间与价位不一定能保证赚钱。无论是主要的时间仍是主要的价位，说到底都只是一种选项与概率，而非必定和相对。所以，所有重大的趋势转折几乎都产生“在一个主要的时间，见到一个主要价位”之后，不能反过来论证所有主要的时间与价位的重叠城市产生重大的趋势转折。是以，在把握时间与价位后，还有一个很是主要的问题就是仓位管理。迷掉的天才
8 f( L1 v# [& B. Z) P" \( ^7 b. v 说到仓位管理，我首先想到的是《迷掉的天才》。这是一个产生在美国的真实故事，说的是一位天才的数学传授在大学生中网罗了一批数学天才，然后关起门来练习他们玩21点，再然后就批示他们转战于各个赌场，经过彼此间的共同，赢了很多钱，终极又成为各大赌场的黑名单中人和被追杀对象。 21点的游戏规定是，大家围桌而坐，由专人依次发牌，每小我都可依据自身手中的牌点决策持续要仍是不要。当大家都结束要牌后，就摊牌比大小。在21点范畴内，谁大谁就赢，超过21点就算爆掉，为无前提输家。 所有的闲家都可依据自身的意愿结束要牌，只有大资金的牌点必需大于16点。在像这样的规定下，剩下的牌中，大点子牌越多，大资金爆掉的可能性越大。是以，这群数学天才们将7计为0；小于7的牌算作小牌，计为-1；大于7的算作大牌，计为 1.赌场玩21点一般都以3副牌为一局，3副牌中，小于和大于7的牌都为72张。玩到一半时，剩下几十张牌中，大点子牌占大部分时，大资金爆掉的可能性就会快速上升。是以，他们老是几人一组假装互不了解，进进赌场，由此中的几位分头在某几张牌桌上以很小的赌注玩。他们的义务是盘算剩下的牌中正数与负数的比例。一旦到达理想比例，就发出一个记号，然后分开牌桌，将座位让给一个闻讯前来的错误。21点实质上是一种随机游戏，理论上每小我的胜负概率均为50%，但因为牌点一样大时为大资金赢，是以，大资金现实赢率为51%.可是，经过上述方法，这些数学天才可使自身的赢率超过52%.新来的错误只要加大下注金额，理论上就能赢钱。何况新来的错误还会依据手中牌点的大小，成倍地进步或恰当削减下注金额，进一步进步赢的概率。; u. {1 i: Q3 a: W) y6 P: x
( x% J1 d7 Q6 Z* ~ 就用这种方式，这些数学天才横扫了美国所有赌场，为自身博得了相当可观的金钱。 在这场游戏中，最难的是在大家摊牌的一刹时，你能快速而正确地记住已出现过的大牌与小牌数目、盘算出这一局还剩几多张牌、大牌与小牌的比例，并且要不动声色，不能让人察觉你在察看其他人摊开来的牌。这须要很高的数学天禀—笔者自认为对数字还算敏感，但玩了几回后，感到要做到这一步，实在很难。至于玩的方式则很简单，说到底就是一个胜负概率和下注数目：赢的概率越高，下注的数额越大。g>活用凯利公式( }; V: S0 y. `/ v- t9 Q2 B' G3 {
假如把下注金额看作股票仓位，那么在上述故事中，这些数学天才就赢在仓位的管理上：在一局牌刚开始时，因为闲家赢的概率宏观上不到49%，是以他们只以小小的下注额玩玩，以轻仓为主。偶然拿到一手好牌，好比牌点很是接近21点时，才稍稍下大一点的注，把仓位进步一点。当剩下的牌局显明地有利于闲家时，宏观上就以重仓为主。当微观上又拿了一手好牌时，就把仓位进步到最大限度。好的仓位管理都来自赌场经验。在这方面，最著名的是凯利公式。在这一公式中，我们须要考虑的是3个参数：涨跌概率；预期的上涨幅度；预期的下跌幅度。然后再以下列公式盘算出应有的持仓比例： 持仓比例=（可能的上涨幅度?上涨概率－可能的下跌幅度）?可能的上涨幅度以2008年的1664点为例，上证指数见到1664点的第二天，我可巧往电台做节目。在节目中，笔者亮出自身的概念：“1700点全线满仓，持续了我也认！”那时，大家对后市预测纷呈，主流的概念是要跌到1200点甚至更低。我之所以亮出全线满仓，并不是说我以为1664点就是那次调剂的最低点—诚实说，直到昔时的12月底，我依然无法确认1664点是一个铁底。而各个方面的分析后果也告知卧冬1664点停止调剂的概率已到达了80%；假如上涨，收益可超过60%；假如持续下跌，损失大约为10%.依据凯利公式，我们可在这里树立超过80%的仓位—以凯利公式盘算，永远不会得出可持有100%仓位的后果，只要后果大于70%，就可视为“可满仓”。全部2010年，我提示我们客户满仓的次数仅2次，一次是2010年春节前一周，一次是2319点之前一周。提示大家将仓位降到30%以下也只有2次，分别是3181点前2天和3186点当天。这并不是由于我能确认那就是最低点或最高点—如能确认，3180点应当叫大家清仓才对股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-8-29 22:16:01
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