| 1月6日上午,河南省十三届人大六次会议在郑州开幕,省长王凯作政府工作报告。报告指出,要加快发展天使风投创投基金。0 c0 m6 d" t4 a7 e) E. h 7 q0 q& s2 O. c' i, y
 作为实现创新要素与创业企业有效结合的重要力量、一流创新生态中的重要环节,基金正受到前所未有的重视。
 ) E. j% I1 E; @% R: A& [4 i3 a# [) g% }6 ^, D
 但与河南省经济总量相比,河南省的基金业发展整体偏弱,背后原因是什么?如何“内培外引”、优化提升,实现基金业的高质量发展?推出“基金先生有话说”系列报道,对话省内外基金大咖,为河南基金业高质量发展建言献策。
 * {* r- g8 z. ?$ F/ J8 r: J7 O9 h7 j0 @& T
 
 2 Q; o* ^8 N8 \! p1月6日上午,河南省十三届人大六次会议在郑州开幕。时隔一年,今年政府工作报告再次提及创投基金发展,就在今年河南两会召开前,省政府办公厅印发促进天使风投创投基金高质量发展等文件,鼓励设立政府母基金,支持设立市场化母基金。
 & J9 X1 k5 ]& a* e9 N# @: |; C
 : o, m' j' G/ e- j# p7 A5 D1 u8 J. Q  t其实,今年政府工作报告提出“加快发展天使风投创投基金”的背后,是2021年河南出台基金发展的多项政策措施。记者注意到,各项政策措施均有提及母基金,为何母基金发展如此受重视?河南母基金现状如何?业界对河南母基金有哪些建议?记者就此采访研究。
 9 H" u- ~, {9 O5 D4 K
 ; o+ `* ~* I% @7 ?3 M/ k5 V; e8 v01
 $ U8 ^* `( D  }2 h9 a# p河南多措并举促进母基金发展
 # X* q; V. @& V
 , w, K, A% U' y/ P6 |9 o“出台促进天使风投创投基金高质量发展实施方案”“设立1500亿元新兴产业投资引导基金”“加快发展天使风投创投基金”……今年政府工作报告多次提及“基金”,每句话都代表一连串的政策措施。( r& \7 A6 f; @# T
 4 t$ H! f5 R* I$ K6 L
 2021年河南基金行业相关政策措施较密集。2021年12月,《河南省促进天使风投创投基金高质量发展实施方案》(以下简称《创投基金方案》)等文件由省政府办公厅印发。* M- U+ ]2 I2 ?% Z  ~0 ]/ @# V
 - V& [; N" f% Q
 2021年10月,在第九届中国创业投资行业峰会上,河南省发改委党组书记、主任何雄宣布正式设立总规模150亿元的河南省创业投资引导基金、总规模1500亿元的河南省新兴产业投资引导基金,同时建立河南省优质企业被投项目库。据悉,这两只基金是迄今为止河南规模最大的引导基金,旨在招引全国优秀天使风投创投机构关注河南、投资河南。, Y) `. i$ l6 K+ ~- _- i5 \
 
 / d8 q; g& v0 e' b/ h2 p3 [! }) M( d2021年9月,省政府办公厅印发《河南省铁路产业投资基金实施方案》(以下简称《铁路产业基金方案》)。2021年7月,省政府办公厅印发《新兴产业投资引导基金实施方案》(以下简称《新兴产业基金方案》)等文件。2021年4月,省发改委公布《河南省促进创业投资发展办法(修订)》(征求意见稿)。' |4 C1 _$ I; j- _& L
 . g7 P/ f# G+ n$ W0 d/ |
 根据《创投基金方案》,发展天使风投创投的主体包含政府母基金、市场化母基金等,同时吸引境外投资人和境外资金参与设立市场化母基金。与《创投基金方案》一并发布的数字经济、生物医药新材料政府引导基金设立方案指出,两类引导基金都执行母基金投资策略。上述其他政策措施涉及的基金设立基本以母基金形式来运作。8 _4 m$ }6 O+ U" F/ k
 
 ) b" s7 Z9 w3 [: }$ h1 V+ B据了解,母基金一般指基金中的基金,与其他基金投资股票、债券等有价证券或项目资产不同,母基金以基金为投资标的。河南省某国资公司产业基金经理介绍,目前省内母基金市场主要以政府母基金为主,市场化母基金较少,政府母基金能发挥政府性资金的引导和杠杆作用,带动更多社会资本,促进资本招商和研发成果产业化等。
 3 s- a) u) L7 w+ x1 u$ r; T  U! Z7 F5 E+ v& ~& x! N- _+ k1 M
 记者发现,较往期政策措施,《创投基金方案》专门提及市场化母基金设立,那么政府母基金和市场化母基金有何区别?母基金研究中心研究总监王爽称,与政府母基金相比,市场化母基金没有返投比例限制或没有投资狭窄行业的要求等,所谓“狭窄行业”,是指并不能出现较多上市公司或发生较多并购行为的行业。
 & J$ t: v- Z4 T: ]- r/ T, Q* a* P6 r. @& l5 i5 p5 D* a0 @
 02
 8 }4 k6 O4 q) `9 K. T" r* I河南母基金发展仍存挑战. I$ E6 H& w9 m: w# t
 
 5 N) E0 t6 D' G# W, M“母基金强,则创投聚;创投活跃,则产业兴。”王爽认为,随着各级政府对母基金越来越重视,母基金将呈遍地开花之势,2021将成为中国母基金行业发展历史中重要的节点。8 g. p! A  i+ Q  y) b5 m0 e5 Y
 
 1 H: e; L, b' J& N4 a" S母基金以基金为投资标的,基金行业发展现状也就决定母基金投资标的质量。不过,河南基金行业的种种挑战也困扰着母基金发展,主要体现在优质项目及专业机构少、产业配套政策跟进不够以及高净值投资人投资偏好待培育等方面。" A# v" s' u) g
 ! ?& U4 ~4 {3 K
 项目稀缺的另一侧,是在管基金及机构数量的不足。中国证券投资基金业协会官网显示,截至1月7日,河南私募基金管理人157家,合计管理基金数量496只,仅高于周边的河北(118家、235只)、山西(67家、154只),与山东(836家、2890只)、安徽(226家、969只)、湖北(400家、1018只)、陕西(264家、838只)。3 z' z3 R4 n* W8 U$ a: ?
 
 ! F7 B: z# c8 N1 V) @4 _3 W“河南母基金发展土壤有待改善。”某在豫央企基金管理公司高管介绍,北京、上海等一线城市存在不少财富管理机构,专门负责搜寻专业化基金管理团队,该类基金管理团队募集的基金体量未必大,但有行业专注度,这样既容易募资、又能快速发现优质行业项目,这样的机构和团队都组成了一线城市良好的母基金发展土壤。
 5 ~4 F/ |+ ~, e& H/ Q' \9 L, ?( C4 u/ W% T3 {) ~  y; `
 该央企基金公司高管表示,从河南母基金发展现状来看,政府母基金主导、市场化母基金稀少的市场格局,一定程度影响了母基金的专业化、市场化运营氛围,
 |