兴业投资：遭三重利空打击，美油暴跌至81美元附近$ C/ L* ?0 @! v- l/ k
2021年11月11日
, N' `4 i; [- n0 {国际油价周三自一周高位大幅下挫，尽数回吐本周初以来涨幅，主要受到美国EIA原油库存连续三周增加、拜登政府释放石油战略储备的压力增大和美元全线走强的打压。截止美国收盘，美国WTI原油12月期货收跌3.1美元，或3.66%，报81.51美元/桶，最高触及84.69美元/桶，最低跌至80.79美元/桶;布伦特原油1月期货收涨2.5美元，或2.94%，报82.67美元/桶，盘中最高触及85.46美元/桶，最低跌至82.06美元/桶。6 l# l7 Q& j7 ?5 r1 d+ w0 O
随着OPEC+无视消费国大幅增加原油产量的呼声，坚持谨慎增产立场，以及沙特提高其官方原油售价，拜登政府面临释放战略石油储备的压力越来越大，这给油价带来回调压力。民主党给美国总统拜登施加了更大压力，他们要求采取措施，包括可能禁止石油出口和从国家战略储备中释放原油，以解决汽油价格上涨的问题。11名民主党参议员，包括几位以关注气候变化而闻名的参议员，本周在一封信中敦促拜登迅速采取行动，以应对全国每加仑汽油平均价格来到2014年以来最高水准的问题。他们认为家庭和小型企业目前承受着“过度负担”，并敦促从国家战略储备中释放石油，甚至采行更激进的禁止美国原油出口手段。; P ?1 J. f7 S! R+ y
与此同时，美国原油库存增幅大于预期，也对油价构成压力。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至11月5日当周，美国原油库存增加100.2万桶至4.351亿桶，为8月以来最高水平，且连续三周增加，预期增加160万桶，前值增加329万桶;汽油库存减少155.5万桶，降至2017年11月以来的最低水平，预期减少125万桶，前值减少148.8万桶;精炼油库存减少261.3万桶，跌至2020年4月以来的最低水平，预期减少100万桶，前值增加216万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存减少3.4万桶，降至2018年9月以来的最低水平，前值减少91.6万桶。此外，上周美国国内原油产量持平于1150万桶/日。
* p# s3 x( L$ w' z! l' ?另一个可能拖累油价的因素是，在美国10月消费者价格指数(CPI)报告远高于预期之后，美元全线走强。随着市场参与者上调近期通胀和央行利率预期，美国国债收益率(尤其是短期国债)大幅上升，这支撑了美元相对于(多数)十国集团(G10)货币的汇率。美元走强削弱了原油等大宗商品吸引力，因这使得以美元计价的原油对持有非美货币的投资者而言更加昂贵。此外，美国通胀高企将推高美联储提前加息风险，从而抑制经济增长，也进一步损害了原油需求前景。
+ d5 L8 N" U3 J8 y7 M尽管周三油价回落，但大多数分析师/主要原油市场参与者仍看好原油的近期前景。原油贸易巨头维多集团(Vitol Group)首席执行官拉塞尔?哈迪(Russell Hardy)周二在路透商品峰会上表示，石油需求已经恢复到疫情前的水平，2022年第一季度的需求可能会超过2019年的水平，“很明显，油价有可能飙升至每桶100美元”。哈迪还表示，拜登政府为应对高能源成本而释放原油储备，可能只会对原油市场产生短期影响。
: G9 _) ^; q4 {2 ~- [能源网站Oilprice分析师Irina Slav 撰文指出，似乎所有人都认为油价只会从现在开始上涨，因为OPEC+拒绝额外增产，而美国生产商维持原有产油速度。美国总统拜登上任后一直推行环保政策，这导致原油行业投资骤减，虽然油价近期飙升提振了行业前景，但页岩油行业已经遭受了不可逆转的伤害，短期内很难增加产量。整个经合组织国家的石油储量处于2015年以来的最低水平，而需求只会从现在开始攀升。
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_& Y0 G) P4 ~3 |8 V% V4 C0 h美元指数周三开盘后自93.929水平稳步上扬，于纽约时段触及2020年7月23日以来新高94.843，因美国消费者价格指数创三十年来最大升幅，引发美联储提前加息猜测。同时，该通胀报告也打击风险偏好情绪，美股大幅收低，也提升了美元的避险需求。9 i. k% [6 I' M9 z, z
美国劳工部周三公布的数据显示，截至11月5日当周，美国首次申请失业救济金人数为26.7万，这是自2020年3月14日(25.6万人)以来最低水平，预期为26.5万，比前一周减少4000。前一周初请失业金人数由26.9万向上修正为27.1万。而截至10月29日当周续请失业金人数意外从上一周的210.5万升至216万，预期为209.5万。
# T# M+ {5 a w9 ]美国劳工统计局发布的数据显示，美国10月份消费者价格指数(CPI)同比增幅从9月份的5.4%加速升至6.2%。同时，不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI同比上涨4.6%，高于市场预期的4%。而按月计算，CPI和核心CPI分别达到0.9%和0.6%。美国 10 月通胀年率达到 1990 年以来的最高水平。价格上涨的幅度继续扩大，原因是受新冠疫情影响最为严重的行业影响。预计通胀将在未来数月进一步上升，然后在明年二季度前后出现回落。# M: S8 @/ u: D, w
周三的CPI通胀报告显示10月份消费者价格涨幅为1990年以来最快。重要的是，业主等价租金持续上升，表明美联储面对粘性通胀问题。这可能意味着美联储理事莱尔?布雷纳德(Lael Brainard)出任美联储主席的机会下降很多，因为她的鸽派通胀观点可能给价格上涨火上浇油。这也对美元构成利好。如果经济产出同时下降，那么粘性通胀就可能成为问题，这就是滞胀。
Y7 c! ?, f$ a; L) H旧金山联储主席戴利在彭博电视上发表评论称，通货膨胀很高，我们现在面临挑战;即使是暂时的，高通胀也会带来伤害;只要新冠疫情过去，预计高通胀不会以目前的速度持续下去;现在改变我们对加息的估计还为时过早;从历史水平来看，我们对劳动力参与率过于悲观，容易出现判断错误;如果我们现在加息，可能为时过早。它可能会使经济在价格稳定和就业方面出现短缺;不确定性需要我们警惕地等待和观察;现在就开始问我们是否应该加快缩减购债规模还为时过早;随着德尔塔病毒逐渐消失，预计经济将重新获得动力;我很乐观，但如果未来的增长比今年早些时候更温和，我不会感到惊讶;美联储不会受到其他央行行为的限制;基础设施支出可能会在短期内推升通胀，但从长远来看会降低通胀并提高生产率。9 ]9 p. x9 x; n' h" w* z' _
技术分析
e) G$ T' d, X \* |美国原油# G, G8 t9 Q0 K' ?8 Y, H
日图：保利加通道下滑，油价跌穿中轨;14和20日均线看跌;随机指标走低。6 [1 k6 L7 C6 {
4小时图：保利加通道趋平，油价自下轨回升;14和20均线看跌;随机指标在超卖区回升。6 e# s- w, r ?7 q, P& e
1小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。. R8 t- J; q8 D7 B) M
综述：预计日内油价将在80.10-83.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月11日高点81.80，突破后将上探11月8日高点82.65，然后是11月3日高点83.00和10月29日高点83.70，以及11月2日高点84.40和11月10日高点84.70;而下方支持留意11月8日低点81.20，跌破将下探11月10日低点80.80，然后是10月28日低点80.60和10月8日高点80.10，以及11月3日低点79.65和11月5日低点78.95。
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日图：保利加通道下滑，油价跌穿中轨;14和20日均线看跌;随机指标走低。
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1小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升;14和20小时均线看跌;随机指标走高。/ l' x/ E; f! z' d
综述：预计日内油价将在81.90-84.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月11日高点83.15，突破将上探11月8日高点83.95，然后是11月4日低点84.45和11月9日高点85.10，以及11月10日高点85.45和10月22日高点85.90;而下方支持留意11月11日低点82.50，跌破将下探11月10日低点82.05，然后是10月8日低点81.90和11月3日低点81.10，以及10月6日低点60和11月5日低点80.20。
- I L1 ~8 z) _周四关注：( y% {! X! u' G( |4 x
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发表于 2021-11-11 17:50:57