兴业投资：经济数据提升需求预期，国际油价创一个半月新高8 ?# z6 n1 e, j9 k0 m4 f
2021年4月30日
}2 o8 g1 A+ s6 B( r6 L国际油价周四连续三天上涨，并创3月中旬以来新高，重要受美国经济数据强劲提升原油需求复苏预期和美元疲软提振。不外，印度、日本和巴西新冠肺炎疫情恶化和伊朗核协议希望顺遂引发伊朗大量原油流入市场的担心，克制了油价上行空间。克制美国收盘，美国WTI原油6月期货收涨0.98美元，或1.54%，报64.77美元/桶，最高触及65.43美元/桶，最低跌至63.75美元/桶;布伦特原油7月期货收涨1.47美元，或2.21%，报67.97美元/桶，盘中最高触及68.41美元/桶，最低跌至66.61美元/桶。3 }* o4 Y6 Q7 ?
由于广泛的疫苗接种和政府大规模付出筹划资助了美国险些重回疫情暴发前的经济水平。美国第一季度经济增长6.4%，斲丧付出激增推动总产出逼近疫情发作前的水平;同时上周初次申请赋闲接济人数也创下新冠疫情开始以来最低水平。别的，欧洲方面经济数据也表现乐观。德国4月份CPI同比涨幅自2019年以来初次突破2%，西班牙CPI也同比上涨1.9%。周五将发布的欧元区通胀陈诉料表现CPI同比上涨1.6%，为2019年以来最高。
1 f: G% U8 i$ e' i+ T O强劲的经济增长和政府纾困筹划支持美国大众夏季驾车出游，进而提升燃料需求。美国能源信息署(EIA)表现，周末开车出游的人群已经资助推升美国汽油需求，到达逐日910万桶，为客岁8月以来最高。同时，中国五一黄金长假客流量预计达2.65亿人次，有望突破2019年“五一”水平。Rystad Energy石油市场主管Bjornar Tonhaugen表现:“夏季是驾驶季候的代名词，美国、中国和英国的燃料斲丧将开始增长，市场以为这将补充印度新冠疫情导致的需求降落。”; R0 |$ z' w+ B. E1 l) T" w; o
与此同时，受累于美联储的鸽派态度和美国总统拜登的大胆付出筹划，美元指数倘佯在九周低点附近，这使得以美元计价的原油代价对持有非美元钱币投资者而言更加自制。
3 N, [% B. c1 Q3 G% s别的，疫苗接种和疫苗对印度变种病毒有效的乐观消息也支持了油价。北美和欧洲的疫苗接种应能使石油需求在北半球夏季到达创纪录的1.015亿桶/日。CNBC援引生物科技首席实行官乌古尔?萨欣(Ugur Sahin)的话称：“他信任该公司与美国辉瑞制药互助的新冠肺炎疫苗对初次在印度发现的冠状病毒变异有效。”该消息进一步称，“这种名为B.1.617的毒株包罗两个分别在其他冠状病毒变体中发现的关键突变。这种变异也被称为‘双突变’，最初是在印度发现的，一些人以为它是印度近来新冠肺炎病例激增的背后缘故原由。”% ~0 m* U% ]% q
预计将来6个月环球石油需求将实现有史以来最大的增幅，并继续维持其对今夏油价的乐观预期。高盛在分析陈诉中称，欧洲对旅游的需求增长，以及加快接种疫苗，将导致"将来六个月石油需求最大增幅，逐日增长520万桶。"石油需求将出现不容忽视的大幅上升，如许的上升规模现在供应水平无法相比。只管印度新冠肺炎病例激增，这在肯定水平上给需求远景蒙上了阴影，但大宗商品市场已经消化了印度新冠病例急剧上升的影响。预计本年炎天油价将继续升至每桶80美元。预计OPEC+在5月至7月之间会规复200万桶/日的产量，到本年第三季度，需求的强劲复苏将令OPEC+不得不再次增长200万桶/日的产量。2 k. \+ K. j9 {8 R% Q7 ]2 e
只管云云，根本面配景应会限定油价上涨，在大肆看涨之前应保持肯定的审慎。印度、日本和巴西新冠肺炎病例连续增长，大概迫使各国政府实行更严酷的封锁限定。这进而大概打击原油需求。根据印度卫生部29日公布的数据，已往24小时内，印度新增新冠肺炎确诊病例379257例，新增殒命病例为3645例，双双革新印度疫情暴发以来的相干纪录。日本都城圈新冠肺炎疫情告急，29日东京都新增确诊病例1027例，时隔3个月单日新增确诊病例再次凌驾1000例。日本东京都4月25日公布进入第三轮疫情告急局势。
4 p+ I2 |4 W8 O: p1 Y与此同时，伊核标题会商有望“5月尾”告竣具体效果的消息也限定了油价涨势，因告竣协议将促使美国排除对伊朗的制裁，进而导致伊朗大量原油流入市场，增长原油供应。$ Z" Q$ E% z& Y0 R7 x7 \
除此之外，OPEC+近来决定在5月至7月期间徐徐放松石油生产限定，这大概进一步对油价构成倒霉影响。因此，审慎的做法是期待隔夜震荡高位(约64.45美元地区)之后的后续涨势，然后再为进一步上涨举行仓位调解。9 Q% I# b& h# L" E2 Q% Z9 U- H i
接下来，市场核心转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。此前克制4月23日当周，原油钻井总数淘汰1座至343座，预期为349座。若石油钻井平台数继续降落料支持油价进一步反弹。别的，原油投资者将继续关注最新的病毒动态，美元代价走势和美股表现以寻求短期生意业务机遇。1 u0 i/ B" F/ R# x5 ?* H: B
美元指数
3 k# T6 }2 ]6 C9 g, p: G0 C美元指数周四早盘跳空低开并创2月26日新低90.386水平，随后企稳略有反弹，受美国国债收益率上升提振，此前政府公布第一季经济发展强劲，且上周初请赋闲金人数降落。但美联储态度鸽派，短期缩减量化宽松无望，以及拜登推动再增长1.8万亿美元付出，这将导致美国预算赤字和贸易逆差扩大，这对美元构成致命打击。
6 O) F( e' T$ S1 h富国证券宏观战略师表现，固然，美元走势的重要推动因素是公债收益率上升。外汇和利率之间不停存在相称精密的相干性。全部人都对收益率回落感到得意，美元在4月份遭重创。现在，收益率正在上升，并略有企稳，我们将看到美元有所走强。( ~5 S% N6 r( t* T: @! P
美国经济分析局周四发布的开端估计表现，美国第一季度实际国内生产总值(GDP)年增长率为6.4%，略好于市场预期的6.1%，客岁第四序度增长4.3%。第一季度GDP的增长反映了经济连续复苏、企业重新开业以及政府继续应对新冠肺炎大盛行。美国第一季度GDP的增长大概没有充实反映付出的力度，预计美国GDP增长将在本年剩余时间和2022年上半年保持强劲;预计在将来几个季度，被克制的需求和巨大的财政资源应该会支持斲丧付出的强劲增长。如果本年美国实际GDP增长6%左右的猜测是正确的，那么本年将是1984年以来美国实际GDP增长最强劲的一年。
" s) o. [7 y! @7 v- b美国劳工部周四公布的数据表现，克制4月24日当周，美国初次申请赋闲接济金人数为55.3万，略低于市场预期的54.9万，但较前一周的56.6万(修正前为54.7万)有所改善。附近移动均匀值为611750，比前一周的修正均匀值降落了4.4万。这是自2020年3月14日以来的最低水平，其时是22.55万。克制4月17日当周，经季候性调解后续请赋闲接济金人数到达366万，比前一周修订后的水平增长了9000人。. T3 H% a) G' {4 h' I/ e
美国第一季度个人斲丧付出(PCE)物价指数年率增长3.5%，核心PCE物价指数年率增长2.3%，为客岁第一季度以来新高。同时第一季度斲丧者付出年化季率初值录得10.7%，为客岁第三季度以来新高，高于预期的10.5%，并远超前值2.30%。
+ ]9 ^/ _- {' p- d) [. K) u美国天下房地产经纪人协会周四公布的数据表现，美国3月份未决房屋贩卖环比增长1.9%，低于市场预期的增长5%，而2月份则紧缩了11.5%。
5 Z: K7 T b% v' P& a技能分析
) W* e5 @- h6 C5 b, D. u美国原油# K+ f" {5 N- H1 Y
日图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。; Z8 H& A8 @) ?$ U) c$ S
4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标走低。& C! \$ h3 n9 p$ T. g
1小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨;14小时均线看跌，20小时均线看涨;随机指标企稳于超卖区。
3 d$ a) r. ^" Y" A1 i综述：预计日内油价将在63.25-66.20区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注4月29日高点65.40，突破后将上探3月12日高点66.20，然后是3月15日高点66.40和67.00生理关口，以及3月8日高点67.95和2018年4月22日低点68.40;而下方支持留意4月20日高点64.35，跌破将下探4月29日高点63.75，然后是4月27日高点63.25和4月28日低点62.65，以及4月27日低点61.90和4月23日低点61.25。
! Y- B# l3 R/ f4 }5 K5 {布伦特原油
! G5 s; k6 K; H& m( c日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。: E3 G' z1 B/ j, L t! c8 {9 H& Y
4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标走低。
" m0 i6 m. n- d% x1小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨;14小时均线看跌，20小时均线上行势头趋缓;随机指标企稳于超卖区。
% }- v: v y4 o, h综述：预计日内油价将在66.05-68.90区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注4月30日高点67.95，突破将上探4月29日高点68.40，然后是3月16日高点68.90和3月9日高点69.30，以及3月15日高点70.00和3月8日高点71.30;而下方支持留意4月28日高点67.30，跌破将下探4月29日低点66.60，然后是4月28日低点66.05和4月27日低点65.60，以及4月23日低点65.10和4月26日低点64.55。8 O9 ]- F. F# C
周五关注：; c) [' D+ H5 o% j+ E `
美国3月个人斲丧付出(PCE)物价指数
& f% Z2 T4 r( A* b. g美国3月个人收入与付出
9 D5 l. U$ o9 b4 k7 `" _0 s$ x5 Z美国4月芝加哥采购司理人指数(PMI)
: V$ k7 u1 R/ s: |3 t# G( Z6 `6 Y美国4月密歇根大学斲丧者信心指数& K; G6 f/ T; L/ G% T4 a
达拉斯联储主席卡普兰发表发言 | 
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发表于 2021-4-30 20:55:09