宗迹期货农产品油脂周报:美豆单产意外调高,油脂低位反弹
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% ^$ I% w- O: J4 a; ?0 M& A短期来看,棕榈油供应最先由紧走松,在板块中偏弱,USDA报告利多短期支撑盘面,关注国内大豆到港量,供应在10月底之前保持紧张,菜籽油因供应紧张,近月合约大幅上涨,正套格局将保持至11月新作菜籽到港之前。7 g0 U) b8 T$ ^* b8 X; Y
; N/ g5 U# Q4 O2 M中期来看,美国大豆产量仍存调整的可能性,南美新作大豆预计增产3,000万吨以上。棕榈油方面,印尼继续加速出口,库存依旧偏高,马来西亚棕榈油也预计持续累库。国内大豆到港量预计在11月开始回升,豆油库存回升缓慢,棕榈油买船大幅增加,累库速度较快。棕榈油基本面偏弱,豆棕差、菜棕差维持高位。
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' g U" F7 p7 [& d综上,油脂在短期内小幅反弹,但反弹高度有限;随着油脂供应逐渐走向宽松,长期仍偏空看待。2 p) R" X: G1 J5 H/ z6 s& i
7 Z K* `% _, B1 g1 N: M1 u风险点:印尼出口政策、马来劳工问题、俄乌局势、生物柴油政策。; |3 K5 }" {; }4 T9 Z6 \7 ^
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