根据披露的机构调研信息，10月30日，天弘基金对上市公司苏试试验（300416）进行了调研。
1 ?, i: S4 R9 z8 `0 ` @2 T# `4 u( s& k4 H基金市场数据显示，天弘基金成立于2004年11月8日，截至目前，其管理资产规模为10395.08亿元，管理基金数299个，旗下基金经理共44位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为天弘中证中美互联网A（009225），近一年收益录得45.23%。8 ]! q; J! ?" m# m. A% W0 k
附调研内容：
* b% _% \5 R( D. Z$ ]0 N 一、公司2023年三季度业绩情况介绍A：公司2023年前三季度营业收入15.26亿元，同比增长21.17%，归母净利润2.2亿元，同比增长23.28%，扣非归母净利润2.05亿元，同比增长26.29%。
: k# X. c# N. n, n: C 其中，单三季度公司营业收入5.55亿元，同比增长20.48%，归母净利润8,453万元，同比增长16.62%，扣非归母净利润7,612万元，同比增长15.04%。
- U5 z' @; o5 b7 q, u 二、问答环节
' L' a9 w/ G/ j1 j6 X问：公司第三季度的毛利率下滑，是否因为下游业务结构的变化所致？
- N1 X, Z7 I- V3 y& d答：第三季度毛利率下滑主要是因为第三季度公司设备业务增幅较快，占比提高，从而对利润有所影响。; h8 U6 W" _0 _! F% e$ r/ k# ]
{$ E; b% r6 c# n. |3 x; v问：公司新能源板块布局及业务规划情况？未来在氢能源方面的业务规划情况？. }/ ^# e% d n
答：公司新能源汽车领域布局主要是以苏州为中心，下设重庆、沈阳、广州三个分中心，以新能源汽车、整车厂和为其配套的供应商等行业分布的集中地进行布局；公司根据下游行业的发展进行相关检测行业拓展，清洁能源是公司拓展专业能力的一个发展方向，公司将不断完善清洁能源领域设备研发及相关检测能力建设。" z" Z5 g- j0 n4 \; C
" ~9 i- w9 ^$ F2 q' Z问：公司现金流和应收账款等情况？四季度是否会有较大变化？5 p; u9 Q$ Y' d0 ^/ K2 y5 h6 B" K
答：由于三季度设备业务占比提升，对现金流有所影响，应收账款增加主要系收入规模增长及部分项目结算有所滞后，公司将加大应收账款的催收力度，控制应收账款增速。
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问：上海宜特投资的设备到位情况、新增人员投入及后续产能规划情况？
$ z. |6 @' T6 A0 I5 P答：宜特投资的设备已陆续到位，一些大的设备预计年底及明年初基本到位并安装调试完成。今年上半年新增100多位人员已全部进入工作中，产能利用率有所改善。随着国产化替代趋势明显及行业内研发投入加大，宜特将继续坚持技术导向，加大市场推广力度，保持在行业中的领先优势，努力扩大产能。, e+ D+ N9 V: D
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问：公司各实验室三季度经营情况如何？
+ m" Y" W; t3 Y9 p$ n4 N" z答：公司整体经营情况稳定，部分实验室由于搬迁新场地及新增设备，成本有所增加。
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) Z- x- ]7 t. Z8 o问：公司三季度整体军民比例变化情况？在手订单情况及对今年整体影响如何？5 J9 f' J. z/ W& B2 C1 b0 w6 m
答：公司三季度整体军民比例有所波动，但基本保持稳定；在手订单情况正常。
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& x9 o4 o8 L- E2 |( m7 `问：公司设备端下游需求表现及后续展望情况？0 I! O8 G7 c H! |: A2 Q7 ^2 H- o
答：公司设备端增速保持稳定，三季度收入较高主要是因为大订单的确认；设备端下游客户中第三方检测机构占比提升；公司将根据下游客户应用领域的发展不断加强试验设备研发与生产。
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! d4 Z' U! k6 i4 ?7 Z: N问：公司明年各实验室环试产能扩张节奏情况？* h* M7 S8 y+ [& X
答：公司根据下游行业应用领域发展进行产能布局及扩充。
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8 ?( [5 x. v0 d( p问：明年公司整体开支投向及上海宜特开支投向情况？5 h% N( h. b! y: g( H# f
答：公司整体开支保持稳定；上海宜特继续在人员、设备及高端实验室进行投入，根据下游行业应用领域发展完善相关检测能力建设。
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问：医疗器械检测领域需求变化及对公司业务的影响？
; P. l0 K, i3 c7 o答：目前医疗器械检测在公司业务中占比较小，对整体业务的影响不大。随着我国医疗器械产业的高速发展，医疗器械检测业务有望迎来显著增长，公司以长沙医疗器械中心为试点，在原有环试服务的基础上，新增医疗器械检测设备、扩建EMC检测实验室，加速向医疗器械检测领域迈进。
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问：请讲述公司设备厂商情况？) Y! c2 A3 u9 s
答：集成电路测试设备主要以进口为主，环试检测设备以公司内部生产及国内厂商为主。
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5 I5 ]! d3 I; s% R; ]+ A3 c4 u问：关于液压振动台的研究进展和市场前景？
% D4 v5 d- S5 l; z/ I6 `; E答：液压振动试验系统一直是公司在研制的产品之一，具有推力大、频率低的特点，主要应用于地震、桥梁、船舶等大型试验，随着国内工业基础零部件的质量和技术水平的提升，公司将继续加强液压振动试验系统的研发。
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问：公司卫星载荷测试服务方面的进展情况？/ ~. [. W$ E) H0 Y' M
答：宇航产品检测中心作为公司2021年募投项目的一个子项目，已于今年上半年完成建设，目前业务进展良好，产能稳步释放。
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问：公司对2024年设备及环试毛利率的预期？( z" {& }- g! x* N
答：设备方面保持稳定的利润率，公司更加关注行业引领性的设备研发，以保持领先地位；环试方面，公司将通过不断研发，完善检测能力以保持毛利率动态平衡; | 
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发表于 2023-11-2 08:20:28