2025年1月10日（周五）烧碱行情分析：3 X5 m( p- F+ d$ n% |; G' K. z
期货市场表现& t/ v. b( e$ n* d4 E& J4 u$ c& f( ^
- 价格大幅上涨：2025年1月10日，烧碱主连涨超4%，价格拉到了3120附近。
' F7 Z2 }9 u( y/ K0 _- 资金大量流入：期货品种活跃资金流入前三中，烧碱以+13.61亿位居第二。
* b+ C6 N% D, A$ J! d- 持仓量显著增加：期货品种活跃持仓量增加前三中，烧碱以+8.06万手位居第一。
G0 h6 Z7 E9 {现货市场情况: |1 v7 F- C( P0 _2 o7 ?6 X
- 库存处于低位：全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存25.57万吨（湿吨），环比下滑8.15%，同比下滑31.83%。: O3 t0 a4 Y+ M
- 价格企稳反弹：受华南区域套利、出口支撑以及贸易商和部分下游补库影响，烧碱企业去库，现货企稳反弹。
. U( A) j) k2 c& \! f# h行情影响因素
$ |3 y2 B1 s8 h- 需求端：下游氧化铝行业产能大扩张，2025年预计新增产能1030万吨，将显著带动烧碱需求增长。但目前处于需求淡季，业内多按需采购，市场活跃度受限。
* W! _: Q5 H% ?; e+ i5 R- 供给端：2025年烧碱计划新增产能约305万吨，主要集中在二季度和四季度，5月前投产增量较少，短期内供应相对充足。+ c. `' Q/ f' x
- 情绪与预期：前期氧化铝逼仓行情带动市场对烧碱的乐观情绪，远月氧化铝投产预期增加了烧碱需求预期，推动烧碱期货价格上涨。
- A2 T) f* S+ x5 }3 Q( p9 X( y后市展望* w m1 o" M2 X8 [
- 短期来看：春节前烧碱2505合约或走向宽幅震荡市，等待春节后现货变化及基差收敛。
9 u J# j4 a1 ]( Z% U8 A$ C- 中长期来看：2025年烧碱主要下游氧化铝行业产能大扩张，非氧化铝下游整体稳定，部分下游如纸浆造纸行业仍处于产能扩张周期，烧碱中长期趋势或偏强。
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发表于 2025-1-11 10:12:00