2025年1月10日（周五）烧碱行情分析：
$ Z: H8 M$ X2 J, b; [; v期货市场表现' z4 b; I. M. |* C P
- 价格大幅上涨：2025年1月10日，烧碱主连涨超4%，价格拉到了3120附近。
6 W* _: w: v3 G4 M# i" b2 d- 资金大量流入：期货品种活跃资金流入前三中，烧碱以+13.61亿位居第二。
: N/ I( Z5 s2 y+ h$ m6 U- 持仓量显著增加：期货品种活跃持仓量增加前三中，烧碱以+8.06万手位居第一。
}9 I( w. ~- f现货市场情况
2 e$ r4 A3 J: P% T- 库存处于低位：全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存25.57万吨（湿吨），环比下滑8.15%，同比下滑31.83%。, E- X" e. d5 E+ n% U8 k
- 价格企稳反弹：受华南区域套利、出口支撑以及贸易商和部分下游补库影响，烧碱企业去库，现货企稳反弹。+ S5 C4 h, ~# x& J' Q& \3 ^
行情影响因素
4 L' w- s% g* X6 f- 需求端：下游氧化铝行业产能大扩张，2025年预计新增产能1030万吨，将显著带动烧碱需求增长。但目前处于需求淡季，业内多按需采购，市场活跃度受限。- ]: o5 H5 I2 |, E8 z, ~6 k
- 供给端：2025年烧碱计划新增产能约305万吨，主要集中在二季度和四季度，5月前投产增量较少，短期内供应相对充足。
! Q/ {3 |+ H' ^; ?$ V0 b; U- 情绪与预期：前期氧化铝逼仓行情带动市场对烧碱的乐观情绪，远月氧化铝投产预期增加了烧碱需求预期，推动烧碱期货价格上涨。
/ N2 a+ W0 S0 |* |2 K4 h后市展望2 \# P$ P$ d8 c+ v% S
- 短期来看：春节前烧碱2505合约或走向宽幅震荡市，等待春节后现货变化及基差收敛。
4 u! ]' J/ g7 H M$ m- 中长期来看：2025年烧碱主要下游氧化铝行业产能大扩张，非氧化铝下游整体稳定，部分下游如纸浆造纸行业仍处于产能扩张周期，烧碱中长期趋势或偏强。1 \9 p$ b, }# m- Z) R
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发表于 2025-1-11 10:12:00