2025年1月10日（周五）烧碱行情分析：: R# c+ C1 s2 U N1 p* e+ e
期货市场表现
2 V; L# h+ ?1 ?" `; X4 _ o- 价格大幅上涨：2025年1月10日，烧碱主连涨超4%，价格拉到了3120附近。& e2 T- f% h1 G( a5 e5 Z' {" D
- 资金大量流入：期货品种活跃资金流入前三中，烧碱以+13.61亿位居第二。' _! v( g$ F' H% A0 f. z! F
- 持仓量显著增加：期货品种活跃持仓量增加前三中，烧碱以+8.06万手位居第一。
& i' A5 b( q/ U$ G& c6 e现货市场情况
" G l$ {( k; a8 ?- 库存处于低位：全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存25.57万吨（湿吨），环比下滑8.15%，同比下滑31.83%。( ^# N/ M) a/ t& r
- 价格企稳反弹：受华南区域套利、出口支撑以及贸易商和部分下游补库影响，烧碱企业去库，现货企稳反弹。0 b3 }: n: I5 _! j
行情影响因素
3 b, `/ y* x4 U) H3 |$ l% T* w- 需求端：下游氧化铝行业产能大扩张，2025年预计新增产能1030万吨，将显著带动烧碱需求增长。但目前处于需求淡季，业内多按需采购，市场活跃度受限。
8 D( ^' [) L" V% W6 S4 S- 供给端：2025年烧碱计划新增产能约305万吨，主要集中在二季度和四季度，5月前投产增量较少，短期内供应相对充足。
1 F1 Y* Z3 D4 z8 x; G, Y/ Y2 Q- 情绪与预期：前期氧化铝逼仓行情带动市场对烧碱的乐观情绪，远月氧化铝投产预期增加了烧碱需求预期，推动烧碱期货价格上涨。
" {" `4 o$ Z' y$ R" E N6 u后市展望
+ m. }& I' c/ R- 短期来看：春节前烧碱2505合约或走向宽幅震荡市，等待春节后现货变化及基差收敛。1 D+ k8 ?5 p8 C" X- U
- 中长期来看：2025年烧碱主要下游氧化铝行业产能大扩张，非氧化铝下游整体稳定，部分下游如纸浆造纸行业仍处于产能扩张周期，烧碱中长期趋势或偏强。
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发表于 2025-1-11 10:12:00