2025年1月10日（周五）烧碱行情分析：
5 P7 x$ J4 o% h( s Q期货市场表现
! Z/ I0 r; W6 A/ a- 价格大幅上涨：2025年1月10日，烧碱主连涨超4%，价格拉到了3120附近。1 s6 d8 W! _, J4 O2 h
- 资金大量流入：期货品种活跃资金流入前三中，烧碱以+13.61亿位居第二。5 A/ B5 l+ z& R/ A4 P+ I
- 持仓量显著增加：期货品种活跃持仓量增加前三中，烧碱以+8.06万手位居第一。. Y9 J) o' {6 l3 \# |" d/ n! R3 _
现货市场情况
* C3 ]; X. [& h, Q5 M- 库存处于低位：全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存25.57万吨（湿吨），环比下滑8.15%，同比下滑31.83%。. E8 ?% X' ?9 G/ |9 \: u/ ~
- 价格企稳反弹：受华南区域套利、出口支撑以及贸易商和部分下游补库影响，烧碱企业去库，现货企稳反弹。. R) ]& s, w7 V* @0 b! D
行情影响因素
) h* v* G y5 _6 _* N; g/ P- 需求端：下游氧化铝行业产能大扩张，2025年预计新增产能1030万吨，将显著带动烧碱需求增长。但目前处于需求淡季，业内多按需采购，市场活跃度受限。
1 X, O I+ {4 I' A) J7 P+ V- 供给端：2025年烧碱计划新增产能约305万吨，主要集中在二季度和四季度，5月前投产增量较少，短期内供应相对充足。* y2 e7 G9 V; q5 R6 ~
- 情绪与预期：前期氧化铝逼仓行情带动市场对烧碱的乐观情绪，远月氧化铝投产预期增加了烧碱需求预期，推动烧碱期货价格上涨。+ K$ L8 q+ o/ m* A" ]* t8 }# T+ c
后市展望
+ N& N% M% q! j7 o p' |# T- 短期来看：春节前烧碱2505合约或走向宽幅震荡市，等待春节后现货变化及基差收敛。. q* v g- X3 g( u* l" X! C6 W
- 中长期来看：2025年烧碱主要下游氧化铝行业产能大扩张，非氧化铝下游整体稳定，部分下游如纸浆造纸行业仍处于产能扩张周期，烧碱中长期趋势或偏强。* n( V8 }6 N3 w: q5 u: w
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发表于 2025-1-11 10:12:00