2025年1月10日（周五）烧碱行情分析：% |2 a. @6 {; V+ H
期货市场表现
$ W( a l. b( [( o& f1 F5 {- 价格大幅上涨：2025年1月10日，烧碱主连涨超4%，价格拉到了3120附近。% x$ Y( E% Y2 b
- 资金大量流入：期货品种活跃资金流入前三中，烧碱以+13.61亿位居第二。
& ^7 q% o3 A Y$ r0 D: [5 Y- 持仓量显著增加：期货品种活跃持仓量增加前三中，烧碱以+8.06万手位居第一。% ?3 k2 s' H5 U# A6 v) d! A4 K
现货市场情况
6 I3 u q; R f3 B- 库存处于低位：全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存25.57万吨（湿吨），环比下滑8.15%，同比下滑31.83%。3 N# s. K6 k7 X2 }# `
- 价格企稳反弹：受华南区域套利、出口支撑以及贸易商和部分下游补库影响，烧碱企业去库，现货企稳反弹。
# x& m( T9 E: \/ U( o行情影响因素
9 ?) o q& ~7 Y- 需求端：下游氧化铝行业产能大扩张，2025年预计新增产能1030万吨，将显著带动烧碱需求增长。但目前处于需求淡季，业内多按需采购，市场活跃度受限。" X/ v. ~7 W0 ~4 A
- 供给端：2025年烧碱计划新增产能约305万吨，主要集中在二季度和四季度，5月前投产增量较少，短期内供应相对充足。
' B% o( y, g3 w! Y- 情绪与预期：前期氧化铝逼仓行情带动市场对烧碱的乐观情绪，远月氧化铝投产预期增加了烧碱需求预期，推动烧碱期货价格上涨。
/ ^5 H$ b) {" n4 Z3 j' i后市展望" g# m* q) S) U4 m% k
- 短期来看：春节前烧碱2505合约或走向宽幅震荡市，等待春节后现货变化及基差收敛。/ E% d7 u- V7 [7 @
- 中长期来看：2025年烧碱主要下游氧化铝行业产能大扩张，非氧化铝下游整体稳定，部分下游如纸浆造纸行业仍处于产能扩张周期，烧碱中长期趋势或偏强。
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发表于 2025-1-11 10:12:00