2025年1月10日（周五）烧碱行情分析：
% h7 s) X& K9 f# B9 A期货市场表现* D c& J8 V+ R( [% E
- 价格大幅上涨：2025年1月10日，烧碱主连涨超4%，价格拉到了3120附近。0 W& j! [7 v. G
- 资金大量流入：期货品种活跃资金流入前三中，烧碱以+13.61亿位居第二。
; X) ?- Y2 Z) I# z7 b' o; |$ V- ^: w- 持仓量显著增加：期货品种活跃持仓量增加前三中，烧碱以+8.06万手位居第一。/ B5 F$ r1 N7 } E" A) H, A( @
现货市场情况
+ K% N, x; f6 f4 p; }7 Y- 库存处于低位：全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存25.57万吨（湿吨），环比下滑8.15%，同比下滑31.83%。
# k" \" b5 A9 T) A% }# b$ [; T- 价格企稳反弹：受华南区域套利、出口支撑以及贸易商和部分下游补库影响，烧碱企业去库，现货企稳反弹。/ S: x6 {- S( ^9 y
行情影响因素
* i t! l: I, ]* L- 需求端：下游氧化铝行业产能大扩张，2025年预计新增产能1030万吨，将显著带动烧碱需求增长。但目前处于需求淡季，业内多按需采购，市场活跃度受限。
1 L+ O# P6 x3 y0 @" o" x- 供给端：2025年烧碱计划新增产能约305万吨，主要集中在二季度和四季度，5月前投产增量较少，短期内供应相对充足。- o s& T+ ~1 |& X! {
- 情绪与预期：前期氧化铝逼仓行情带动市场对烧碱的乐观情绪，远月氧化铝投产预期增加了烧碱需求预期，推动烧碱期货价格上涨。. ?# ] B- R' n4 G2 b0 ^& q
后市展望, k! ?4 n# E' i4 f) d
- 短期来看：春节前烧碱2505合约或走向宽幅震荡市，等待春节后现货变化及基差收敛。6 ^% o! ^$ \1 F" h; k
- 中长期来看：2025年烧碱主要下游氧化铝行业产能大扩张，非氧化铝下游整体稳定，部分下游如纸浆造纸行业仍处于产能扩张周期，烧碱中长期趋势或偏强。" N3 d- b% M8 W$ O: i0 v! A
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发表于 2025-1-11 10:12:00
