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第一私募论坛[http://www.simu001.cn]·今日导读·
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＞估值重心下移或引长期资金入市 p7 D! o/ Z1 ?1 ^
＞白酒 股业绩回暖旺季放量可配置0 J8 X6 h9 E) C0 D: j0 U
＞汽车 行业明年有望迎来发展大年; [( _" q, t6 ~# ?, s' s
＞债券牛势正盛风险有限机会犹存
& ?$ Y" T0 m' L/ j; ^8 b( K8 U ＞顺鑫农业 ：剥离非主业动作加快$ c: P% _/ q. n8 V- g5 l
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·中证看市·) ]' u0 Z- f- E* v- C: q
$ B- M" D- U. _! }' A 编者按：历史总会不断重复并出现惊人的相似性，当下的A股市场投资者犹如惊弓之鸟，个股再现去年6、7月份瀑布式杀跌，毫无抵抗可言。短期内快速杀跌未必是坏事，市场还在正常运转。此时有必要温习巴老名言“在别人贪婪的时候我恐惧，在别人恐惧的时候我贪婪”。. [, S: N9 w; ~/ p* a1 ], {. q
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估值重心下移或引长期资金入市; V7 I% a/ Z0 Z- h$ J
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大盘持续下行，市场估值重心再度下移。从上交所数据看，上海市场平均市盈率已达14.76倍。在低利率格局下，部分稳健个股已具较好投资价值。我们认为，在目前点位启动养老 金和社保 大规模入市已具备一定条件。展望2016年，保险资金、海外主权财富基金、MSCI指数基金等均存在大规模配置A股可能，而对于这类资金而言，蓝筹和价值股成为首选。我们筛选发现，在金融、医疗保健 、消费 品和公用事业 等领域有不少有吸引力的股票，这类股往往被分红型险资重仓 ，后市值得高度关注。
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四类股或成后市反弹先锋) ?0 V( a; ~* ~( M H4 k
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大盘短期内仍有杀跌可能，但空间不大，上证指数和创业板指目前位置临近重要支撑位，个股存在技术反弹需求。若市场出现反弹，可以从以下四方面寻找弹性大的标的：其一，主题性和产业性机会共鸣且明显受益于去产能、去库存类的板块，比如涨价 类题材包括猪肉 、钛白粉、纯碱 等，以及周期性行业煤炭 钢铁 等；其二，行业处于高速发展的景气周期中，行业增速确定性强的新兴产业 板块，比如IP、大数据 、云计算 以及教育板块等；其三，股价倒挂类，包括并购重组 、定增 破发以及跌破股权激励 和股东增持 价等；其四，优质且具有稀缺性的公司。
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5 U, l, M9 r- c0 O1 U 业绩回暖叠加旺季放量 白酒配置价值凸显
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\) r" s4 r0 p% F( I1 k 近期多家白酒上市公司预披露的2015年度业绩，泸州老窖预计净利同比增长52%-70%；洋河股份预计净利同比增长5%-15%；酒鬼酒预计净利同比增长180%以上；郎酒集团2015年销售业绩同比增长30%；今世缘预计净利同比增长0%-10%。上涨原因多是费用下降、收入及投资收益较去年同期大幅增长所致。而去年底贵州茅台、五粮液经销商大会也透露出行业逐步向好的迹象。另据了解，今年元旦期间，贵州茅台集团产品销量和销售额同比增长54%和70%。据集团公司介绍，目前处于销售旺季，产品基本上处于零库存状态。# _; z& Y* ]$ U1 c; D
白酒是2014年以来复苏态势最为稳健的板块，白酒当前估值接近历史平均水平，2016年主流白酒企业业绩增长将回归正轨，部分企业存在业绩弹性，板块整体氛围良好。叠加春节销售旺季，白酒股的吸引力明显增强。可关注贵州茅台（600519）、洋河股份（002304）和古井贡酒（000596），以及五粮液（000858）、泸州老窖（000568）。7 x; Y1 x1 O9 D0 E* \7 {& X
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4 X5 W4 F& Z6 m. B7 p+ y" W ·行业动态·; G* k% u4 C1 f& a9 Y* E$ z& O( X a
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行业恢复增长 2016年或为投资领域汽车年
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/ J# Z o5 E# X9 T# ~: j' s7 b 在10月购置税减半政策出台后，我国汽车销售 出现两位数增长，并带动汽车生产在11月份也出现两位数增长，数据的翘尾修饰了2015年全年的汽车产销增长数据。结合其他国家汽车普及的历史轨迹，2016我国汽车工业产销数据将大概率维持两位数增长，这将成为经济下行大背景下，极为难得的带动经济增长的大产业。未来，围绕汽车智能化 的汽车革命展开，还将带动汽车电子 等相关产业的增长。因而，2016年将可能是投资领域的汽车年。: y2 n. y- D( L3 V& S2 f
可关注：一是从大类配置而言，整车类公司估值便宜，在行业增长背景下，有一定估值修复空间。上汽集团（600104）近期获上海市委书记hz考察国企改革 进展，预期国企改革方面有进一步突破。其PE估值在个位数，有很好的防御 性和估值修复可能。另外，可关注长安汽车（000625）、长城汽车（601633）等。二是汽车智能化将是未来持续三年的产业革命，其远景将是汽车作为另一个超级终端而崭新出现在人们生活，影响十分深远。中证资讯也多次***汽车智能化及相关标的，投资者可继续关注该领域进展，预计在未来一年仍有标志性事件出现。关注标的为欧菲光（002456）、均胜电子（600699）、亚太股份（002284）等。9 A. e! Q; M/ o+ X/ ?0 t
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n+ a( B* K8 ?7 Q* k ·信息追踪·
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. E4 W5 X/ w3 I1 b: g4 e( j 生猪 养殖 行情或在曲折中前行
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T. J, T) ]( W. `1 a3 ~ 据悉，12日全国生猪均价16.99元/公斤，价格较上周五上涨0.46元/公斤，其中三分之一的省份已经达到18元/公斤。业内预计，春节前有望达20元/公斤。猪价如预期上行，养殖股2016年迎来了开门红，猪价上涨只是表象推动因素，深层次原因是养殖龙头企业旺季出栏加速，以及整体能繁母猪存栏量下降，市场供求关系改善。
, \" O9 a. B4 c5 b 今日市场再现非理性杀跌，人民币贬值 受益板块、畜禽养殖 等前期强势品种出现补跌态势。但恐慌过后，确定性的、安全边际较高的品种将率先崛起。生猪养殖景气周期未变，加上春节旺季价格上涨持续推动，生猪养殖行情将在曲折中前行，大跌是提供布局的良机。9 m4 V8 r4 t; Y
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. `+ [2 ?" Y* ^6 |5 j ·另辟蹊径·
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" b* s( N1 t3 U! l. B 债牛当道 风险有限机会犹存4 l: n; }/ u3 D0 E F5 |
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13日，10年期国债最低成交到2.71%，在正式跌破2.80%后仍在继续下行。10年国开债盘中破3%，创了历史。在年初汇市巨震，金融市场风声鹤唳中，债市风景独好。
- q5 @ @" N: @- I9 f. s9 N3 t 当前债市收益率已处在或者十分接近历史低位，从3.2%到3%再到2.8%，每个重要关口都有反复，但都没有改变运行的方向。这是因为2016年增长低、通胀低必然对应着利率低。若经济增速再降、货币政策再松，收益率中枢或再下沉。更重要的是，机构不缺钱、缺资产，经济看不到企稳迹象、权益类资产风险大、资产预期回报不断下降，低利率正被广泛接受，债市低利率相对并不低。此外，一季度净供给较少，机构配置额度充裕，供需关系好，容易走出牛市行情。而理财产品收益率加速下行，有助打开无风险利率下行的空间。资金持续外流，再降准仍存可能，若能有效带动短端收益率下行，也有望带动整体收益率继续往下。) d3 `! m$ V# d% C
综上，当前利率不高，债券持有为主，调整即是机会。理财购买力惊人，信用债后劲仍足，可择中高等级配置；地方债流动性向好，是估值洼地，ABS、永续中票等冷门品种也可适当关注。
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2 I1 M4 J$ z/ b4 T A类分级基金或受避险资金追捧
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在权益类资产价格趋势性下行过程中，分级基金A类份额作为固定收益类品种，风险规避效果明显，可超配。在分级基金体系中，母基金拆分为A、B两类，A类份额资金只用于向B类提供固定利息融资，不直接参与证券投资，净值随利息增加缓慢累进上涨。在市场趋势性下跌过程中，A份额因净值不受损失，避险价值凸显，价格一般逆市上涨，并且多出现溢价。
! f) R0 U" E# C- g 目前尚有超过3%折价率的A类分级基金，分别是证保A（150177）、证券A（150171）、军工 A（150181）、信息A（150179）、互联网A（150194）、白酒A（150269）、重组A（150259）等，可作为避险品种配置。$ t. l$ n2 L" n' y
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! e L# w- D* _7 ~ \ Z( R3 A ·个股看台·- F) a8 U$ f4 T
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顺鑫农业：剥离非主营动作加快
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顺鑫农业（000860）近期先后剥离了创新物流公司、顺鑫天宇的全部或部分股权，而2015年还有5起副业剥离动作。业内预计，除酒肉业务外最大的、一直拖累公司业绩的地产业务或在今年上半年将完成剥离，为做大做强酒肉主业扫清一切障碍。
- S Y4 `3 h( g' m5 \7 Y- [ 主业方面，白酒业务持续向好：牛栏山二锅头预计未来将维持20%的收入增长，是公司主要的利润来源。最近三年整个白酒行业深度调整，但公司白酒定位低端且异地扩张进展顺利，牛栏山每年增幅仍达到两位数；“肉”业务受益猪周期，2016年养殖业务盈利预计可超8000万元，加之屠宰维持近1亿元净利水平，2016年预计猪板块望获利1.5亿元以上。此外，公司收购预期浓厚，目前储备项目较多。4 B0 g+ a. Q% D% k, R( ]8 `
【趋势之友 播主简介】趋势之友，著名财经博主，“模式操盘”创始人，2012年进驻牛仔网直播室。 趋势之友，擅长大盘波段分析，因观点犀利鲜明并精准把握住2010至2015年各个波段的高低点区域使博客点击量快速上升，有过亿的点击量。 “趋势使命”----模式操盘。通过寻找高准确率战法，标准化、机械化、程序化进行样板模式操作，让广大股民在趋势团队的感染下走上正确成熟的投资之路。8 v, d/ |5 O5 A
【选股思路】： 紧跟市场主流热点 把握政策方向题材股 选股选大众情人，选有人气、选有群众基础个股 题材是第一生产力，短线操作脱离了题材驱动不是成功的短线操作 波段结合形态、量能、K线等，用仓位管理来把握市场风险，用操作计划来抑制盘中的追涨杀跌！
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发表于 2016-1-14 08:26:00