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【第一私募论坛】www.simu001.cn】 历经二十年患难的中国股友怎么样能解脱战战栗栗的股市生涯，而布满坐享交易结果的喜悦呢？所谓“从善如登，从恶如崩”，说的就是找到了好的投资渠道就像登上金山，反之财富就会像土山一样崩塌。在股市赚钱难过活益进步的年月，激励套利交易应当是时候了。6 a3 g% }3 B2 ]
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股票交易不如期货套利交易平安
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股友想要挖到市场最后一桶金，应当从期货套利交易开始。股市实在风险是很大的，逢低买进一只股票明天也许会有更低的价位出现。套牢之后，很多股友会自然选择持久捂股等候救济解套，忽略了大批的机遇成本。可叹的是很少有股友将此视为风险。这也是由股票自己的“持有无刻日”的特征造成的思维惰性所致。老陈腔滥调年月，只要买进股票那就即是买进金矿，没有人会想到风险是什么，期货又是什么。0 U. D: Z/ n# G% U2 D/ x6 k( `* v* S
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期货套利是与大资金、价位大波动不相关的交易方法，基本不怕市场的激烈震荡。期货套利交易的波动率凡是小于期市和股市，这是由于套利是基于两个价钱之间的差价，而单边的期货以及股票交易一般都是基于基本面的分析。商品的供求关系转变和上市公司的信息披露等都是单边交易者所不能判断的风险，而恰好这点是套利交易者无需担忧的。( N; R' M- O( j" _8 [
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套利交易可以预感盈亏区间和预测行情) P9 K) u/ q6 ^
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在期货交易中，只有套利交易的风险是有限的。在历史数据眼前，套利交易者可以估算出所要承担的最大风险。也就是说可以在历史的差价轨迹所形成的箱体内，找出可以下单的地位。这些地位是以历史规律为担保的，有着极大的赚钱概率。然而这并不是单边的期货交易者以及股票交易者的赢钱地位和概率。由于一种商品或者一只股票价钱在一段时间内所形成的箱体，并不能代替另一时间段的箱体，这也就是股友很难判定所谓的突破箱体的时间。
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3 _2 S" p# R8 q! F' L, g) N 举一个通俗例子，某天3月到期的黄金期货价钱247.50元和4月到期的245.00元之间的差价是2.50元。从历史上看，每年的3月到期的和4月到期的价钱之间的差价大致在-3.00元到3.00元之间的箱体内波动(举例罢了)。而零丁的3月到期黄金期货价钱则可能是从230元涨到247元，或者从260元跌到247元。股票价钱更是不成捉摸，什么股改、收购等等都能影响股价走势。% H; I# E2 u# i3 o% j0 L
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说到涨跌停板，股友实在是很害怕的，由于跌停了逃不掉，涨停了买不进；同样单边的期货交易者也有这个担忧。可是套利交易的，在统一商品上兼有多头和空头两个脚色的，对冲交易的特征，正好禁止了由于涨跌停板而导致的损失进一步扩展，使得在涨跌停的时候，账户资金也不会出现太大波动。即即是涨跌停板瓦解之后，价差的走势各走各路，那由此造成的损失也是远远小于单边交易。这是很令人安心的状态。3 R! y( K' ?7 ]8 a! }0 z
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期货价钱和股票价钱的波动率都是很大的，也是不容易被预测的。“见顶不见顶，见底不见底”是常见现象。而套利交易不是预测单个商品或股票的价钱走势，而是预测两个商品或者两个类似股票价钱之间的差价会怎么变更。预测3月份的金价和4月份的价差，比零丁预测3月份的金价的下跌幅要容易很多。同样预测山东黄金(600547,股吧)和中金黄金(600489,股吧)两只股票的价差，比零丁预测山东黄金股票的价钱走势，应当容易一些。两个价钱之差不消考虑什么基本面的变更，仅仅考虑两个价钱的各自变更快慢就足够了。这些快慢的差异就是套利交易者须要捕获的目的。3 U8 A. T* X7 ~; U' p8 |% ]
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套利交易的不足之处$ g/ ]7 K, K; F, V0 _& ?; B4 n
/ m1 l! d( V5 |% J8 d7 K 凡事皆有两面性，套利交易自然不破例。套利交易由于限制了交易中的诸多风险，是以收益确定也是受到必定限制的。很多人做了一段时间就废弃了，都要往吃大蛋糕。短期看，套利简直是蝇头小利，这重要是看得上眼的套利机遇未几见。这个机遇的出现和我国的金融市场扶植有亲密关系。俗话说“水至清则无鱼”，市场越成熟，投资者就越理性，套利机遇也就越少。好在往后相当长的一段时间内，我国股市和期市的套利机遇仍是会蛮多的，确定会多于单边大幅涨跌的机遇。8 h7 K9 w, T/ z. N$ Q
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套利交易虽然风险有限，但仍是有的。譬如短时代内差价会严重偏离正常幅度，套利者假如用博傻的心态往介入，不免会承受冒进带来的损失。而假如保持本来的套利思维，相信差价毕竟会回到箱体内的话，那么本人认为把握了规律，也就获得了因规律而发生的后果。很多套利者的终极惨败，相信是倒在了时间因素上，由于回天的时间不敷了。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-5-15 05:17:37
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