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股市投资如同 剑走偏锋

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发表于 2015-6-3 04:24:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
【第一私募论坛】www.simu001.cn】股市投资就是剑走偏锋,永远不要让你的设法成为大部分人的设法。同样,永远不要让大部分人的设法成为你的设法。
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1 j% O; W6 F: y% e  A股于9月7日的表现如同窗外的艳阳蓝天,当天“大跃进式”的下势,鼓舞了不少机构投资者和散户。惋惜好景不长,这一涨势并未获得延续。一波猛浪又将从头站上2200点的A股“拍持续在沙岸上”,市场马上又陷进阴霾之中。
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2 X0 f" N& W0 g0 f4 v( k  对于A股的大势,有的人在心态上从积极变为消极,也有的人从灰心转向乐观。股海沉浮,毕竟谁是谁非呢?针对当前国内外经济情势对中国股市的影响、A股将来趋势,以及哪些行业可以提前结构等问题,记者分别采访了上海交通大学现代金融研讨中间邓燕飞、CCTV证券资讯频道制片人、资深财经评论员、财经作家李意坚(博客,微博)、资深证券 培训师、分析师闵纬国,以及中投天琪期货研讨所研讨员张伟。
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  i% K2 W( P" T7 U  采访嘉宾:
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  邓燕飞 上海交通大学现代金融研讨中间2 G2 M+ W8 J4 O0 R1 `9 ^

, z. P9 C2 u' r/ U' X  李意坚 CCTV证券资讯频道制片人、资深财经评论员、财经作家/ B' f. Z3 n2 Z* i1 R
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  闵纬国 资深证券 培训师、分析师,《当通胀来了 》《股市的逻辑 》的作者
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$ G4 Q7 `' e( l3 G) I  张伟 中投天琪期货研讨所研讨员, D  t4 \& i+ K8 O

5 h( A6 w, h: o1 s8 V* D+ X  《出色理财》:今朝国内外的经济都在减速,那么,经济减速对A股的影响有多深?* M: g  `( R/ X
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  邓燕飞:政策在短中期内可以直接影响经济增加,但在更持久而言,经济增加还得财产新的发现才能以及轨制立异对生产的鼓励等。
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  中国经济是否真的开始一蹶不振?我以为,不必这么灰心。近百年的历史说明,中国就是一个布满波折过程但终极会站立起来的国家,一百年的历史赐与了在朝党脚踏实地的在朝理念,在这种理念下,我国走的成长途径是合适我国国情的增量改造、渐进式增加、摸着石头过河、试点改造后循序渐提高步推动,这些思维都紧紧总结了国度成长经济的经验教训,也奠基了坚实的思惟基本和理论基本。所以,经济减速只是临时的,成长中的中国的新增加会在摸着石头过河的精力中再次到来。9 O, X0 i3 X% G, r- S

( r! V9 |% ]0 |& q, k* ?$ C9 f  李意坚:仅仅就经济减速而言,对A股的影响仍是比较深远的。由于,中国的经济构造一向以来,存在着显明的缺点。也就是太多相信于基本举措措施投资和出口,而经济的减速,重要是因为基本举措措施投资的增速显明放缓,同时,出口也由于欧洲的经济情形而受到冲击。
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3 t, R: B! y5 h% P  很显明,在这一轮全球性的经济萎缩过程傍边,中国很难再“独善其身”。像这样,也就会对全部市场的估值程度,起到基本性的影响。广泛高估值的情形,再难出现。好的一面,是股市存在一个向健康规范标的目的成长的契机。从坏的方面来看,部分没有经验的投资者,不能顺应市场格式的变更,可能会出现阶段性的吃亏。
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  接下来,市场更多的应当会是机构投资者的市场,也应当会逐渐成为价值投资者的天堂。1 ~2 q5 `0 |$ S7 h, n- F

# X( ?/ Z% I# ]& |$ k! \  《出色理财》:新股大批的发行对股市影响几何?
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  闵纬国:就全部股市来看,凡是一段时间内资金的供给量是趋于稳定的。所以,股票的数目和价钱之间在这段时间内是一种反比的关系,新股大批的发行会使股市中的股票数目出现大幅度增加,同时新股的大批发行会使资金从股市中不断流出而进进新上市公司,像这样一来,股票的均匀价钱就会连续下跌。是以新股大批的发行对股市显然是一个太大的利空。+ w- M) s8 Y# y* g
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  李意坚:新股大批发行,一定会对股市发生直接的打压。由于,股市涨,就须要增量资金,说白了,就是须要“钱”。有钱进场买股票,市场就会涨,反之,就会跌。8 ^) W) j. }( F
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  而新股的发行,和市场里面的资金,就是“供”和“需”的关系,供给过多,一定会影响价钱。所以,新股大批发行,对于退市机制并不健全的市场来说,必定是偏于利空的影响。& o: P& t0 K6 [4 h5 Z

1 ]! E- v5 l# g  可是,这个影响,并没有部分人想像中的大,由于,这个发行的频率,也有必定的市场因素在调节。市场下跌到必定水平,发行的意愿会有显明的降低。所以,在市场估值偏低的阶段,这个因素对市场的影响就会显明削弱。
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/ K6 K& f+ y4 Z; r& p9 H6 s  《出色理财》:欧债危机为何会拖累股指?8 O2 K& p, o7 A5 _

: E+ @+ S* ~/ p7 ?2 K  邓燕飞:欧洲是中国分量最重的出口地域,作为外向型占很大比例的经济增加国,我们会受到因欧债危机而影响到我国出口,进而影响我们的出口企业。企业营利的好与坏是股指好与坏的根源因素之一。1 O- W; |7 g. n+ v- Z+ x% ~

8 C# @% W6 r  I" w5 M% g  李意坚:欧债危机对国内股指的影响,重要是来自于三个方面。
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# w0 ?# `! i2 `1 J$ [1 w% j) x  其一,是欧洲债务危机,直接源于欧洲经济增速的降低,同时,随同而来的,一定还有花费需求的削弱。那么对“Made in China”的制作业,以及外贸行业而言,必定会是一个打压。相关行业的股票回落,对股市,会起到直接的影响。- l# I: g4 o6 g' ^# Q
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  其二,来自于港股,港股可以看作是外围和A股的纽带,由于港股有很强的国际化特色,所以与全球市场连动显明。同时,很多内地企业和A股上市公司,也同时在喷鼻港H股上市。所以,经过港股,欧洲、美国的股市,对A股,就起到了传导的感化。
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  最后,就是来自于大批商品的价钱,跟着全球经济一体化,大批商品的价钱更是几乎做到了全球范畴内“无缝”的价钱连动。欧洲危机削弱商品需求,打压商品价钱。同时,欧洲危机,增加资金避险需求,避险资金推高了美元的汇率,同时打压以美元计价的大批商品价钱。这种大批商品价钱回落,也直接传导到A股市场的大批商品相关的有色、能源、食粮等范畴,对A股,也起到了直接的影响。
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  《出色理财》:面临股指不断刷新的低点,A股的底在哪里?
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  邓燕飞:对此,本人是比较乐观的。我以为,还没有特别灰心的因素致使上证综指下探到2000点以内。8 N+ U5 I! K# h, s& u% i
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  闵纬国:很多人都在猜2000点必破,甚至有人以为股市会跌到1600点,甚至1200点。小我以为,一味探寻最低点是没有意义的行动,此刻已经是底部区域,很多股票可能已不会再创出新低,以2001年到2005年的大熊市为例,2005年6月大盘见到最低点,可是地产龙头万科A早在2003年头就已探明最低点。慢慢分期分批建仓股票的机会和前提已经成熟。% _. C( n& F% h& b

' J% u  l( _7 @: c; m8 f1 k% z  李意坚:关于A股的底部,应当分两个层面来对待。
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  一种了解,是相对值的“最低点”。像这样的底,理论上是不具有预测可能的。由于,市场里面,永远有非理性因素。这也是市场经常被低沽,也经常被高沽的重要原因。既然这种情形存在,那么市场完整有可能在合理估值区间,出现持续下跌。甚至在显明低估的状况下,还会持续下跌。像这样,预测相对值的低点,就是“不成能的义务”。若必定要进行判定,从技巧上来看,在1850-1900区间,存在极强的支持。而2000点,作为心理关隘,也存在显明的支持后果,并且,一旦被跌破,很可能先破后立,形成大底。
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  另一种了解,可以以为,“底”就是合理的,或是低估的阶段。假如从这个角度来看,当前的市场,已经可以看作“底部”。假如准备进行2年左右的价值投资,以当前市场的估值程度来看,已经遍地黄金。4 d& x- z' Z1 y* m

. z$ ]; l. W4 D  K  张伟:我以为当前A股中持久调剂的趋势并未停止,能跌到哪个地位止住由两个因素来决策。其一是中国经济可否企稳,虽然当前的经济状态与2008有相似之处,可是因为房价上扬以及欧美的大幅宽松政策,我国的货币政策正在受到挤压,且全`793E`4,1A正为四万亿刺激的副感化做周全的反思。`、!3,`!E9C很是担忧刺激政策带来的资产泡沫,从2010年底开始就一向以控制投机为目的,年头`、!3,`!E9C自动将GDP增加目的下调至7.5%恰是这种思惟的表现。因为我国之前的高增加与出口和投资互相关注,当前这两个因素的强度都大大削弱,`、!3,`!E9C有看依附经济机制的自身修复功效才恢复,其难度可想而知,是以中国经济的走势布满了变数。$ W+ R$ s4 P  x6 u4 F9 j5 P4 @5 Q3 S
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  A股可否探出底部的第二个因素是股市的定位,当前A股市场是典范的融资市场,这种恶意抢夺投资者的做法是近乎涸泽而渔,`8BC1`7、D1`4,1A许诺改造艰苦重重,预定目的无无一达标,`8BC1`7、D1`4,1A正在落空其公信力,假如这种局势不改,股市的畸形模式对市场的压力须要更多的利好才能掩饰。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】
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发表于 2015-10-26 13:48:09 | 显示全部楼层
垃圾内容,路过为证。
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发表于 2015-10-26 13:48:09 | 显示全部楼层
现在你骂我,是因为你还不了解我,等到以后你了解了我,你一定会动手打我的。
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