供给改善一连，细分市场存在差异。航空需求无忧，高铁分流影响有限，且呈降落趋势。民航局新政实验，供给紧缩将一连。根据冬春航季时间表测算，国内一线市场航空供给增速仅为3.4%，供需缺口或将扩大；二三线市场供给增速依然较快；国际航线供需继承边际改善，供给增速降落1.5pct。供需关系改善的细分市场，提拔票价确定性更高。航空公司收益水平上涨2.0%~2.5%即可覆盖燃油上涨10%的资本增长，并充实享受行业景心胸提拔带来的业绩增长。
2 M$ c( u- u( G2 K. ]5 p9 F' ?( Y2 {8 h p2 z! z# q
我国航空公司仍处发展期，估值仍被低估，正向国际靠拢；美国减税刺激海运需求，集运复苏需观察运力投放；清算根本服务职员促进物流快递整理，或将加速优质公司凸显上风；国改预期一连，器重交运主题性投资时机；公路现金流康健估值低位，妥当防守告急标的。+ d$ \- k; ^, e, M1 l, Y) s2 C1 Z
/ u v4 q* ^) ^( U* ` 独家金股专栏，精选两只航空股，供投资者参考
& [" A: n: |7 G$ H$ O; i 中国国航(601111)
8 W) F1 ]# w9 V0 I 11月国航团体客座率为81.4%，同比提拔1.8pct，环比提拔0.5pct。此中国内客座率为83.5%，同比提拔1.2pct，国际客座率为77.7%，同比提拔2.1pct。11月国航国内、国际航线供需结构向好，客座率均显着提拔。
3 o/ x/ T, x7 B0 I+ B1 T
6 r# O, U3 {$ b7 [3 a 南方航空(600029)
9 J) g# v0 b( ?5 s+ F# a1 O: |( m 11月南航团体客座率为82.31%，同比提拔3.03pct，环比提拔0.3pct。此中国内客座率为83.15%，同比提拔3.55pct，国际客座率为80.4%，同比提拔1.61pct。11月南航国内、国际客座率均显着提拔，淡季不淡。* J9 u& R& A l( @
M: ~: \4 n. U/ @7 @
5 {9 O/ ~! b- L. f1 f8 a
% ]0 C' a9 D5 j+ ~; w免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-1 10:14:35