供给改善一连，细分市场存在差异。航空需求无忧，高铁分流影响有限，且呈降落趋势。民航局新政实验，供给紧缩将一连。根据冬春航季时间表测算，国内一线市场航空供给增速仅为3.4%，供需缺口或将扩大；二三线市场供给增速依然较快；国际航线供需继承边际改善，供给增速降落1.5pct。供需关系改善的细分市场，提拔票价确定性更高。航空公司收益水平上涨2.0%~2.5%即可覆盖燃油上涨10%的资本增长，并充实享受行业景心胸提拔带来的业绩增长。) j. D" \& q/ C" _
/ | @6 J E! r 我国航空公司仍处发展期，估值仍被低估，正向国际靠拢；美国减税刺激海运需求，集运复苏需观察运力投放；清算根本服务职员促进物流快递整理，或将加速优质公司凸显上风；国改预期一连，器重交运主题性投资时机；公路现金流康健估值低位，妥当防守告急标的。) j$ I* N- d# H# W& A- u
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独家金股专栏，精选两只航空股，供投资者参考
, `+ W" D2 A! M1 {+ M, ~5 q2 l5 x+ L 中国国航(601111)4 Q6 u/ T/ x, M6 g
11月国航团体客座率为81.4%，同比提拔1.8pct，环比提拔0.5pct。此中国内客座率为83.5%，同比提拔1.2pct，国际客座率为77.7%，同比提拔2.1pct。11月国航国内、国际航线供需结构向好，客座率均显着提拔。, ~" d4 a5 K6 n$ L8 t8 w; m
0 z- u1 o8 _2 c) b 南方航空(600029)
7 D- L4 v @7 g, f 11月南航团体客座率为82.31%，同比提拔3.03pct，环比提拔0.3pct。此中国内客座率为83.15%，同比提拔3.55pct，国际客座率为80.4%，同比提拔1.61pct。11月南航国内、国际客座率均显着提拔，淡季不淡。
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发表于 2019-5-1 10:14:35