固废:环卫服务外包加速落地,危废景心胸提升,土十条落地。固废细分行业匀称增速37%。
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6 M. ~; t& c1 N1 N7 |7 l 随着当局购买服务模式推进,环卫服务外包业务徐徐加速,代表公司:龙马环卫。危废处理惩罚市场空间大处理惩罚量小,随着羁系更严行业缺口渐大,代表公司:东江环保、雪浪环境、高能环境。土十条在5月31号出台,打开泥土修复市场,代表公司:高能环境、博世科。( Q+ e" m7 J0 @9 m& L5 e
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水处理惩罚+水务运营 PP落地提速,本年有望在部分公司业绩上得到体现。水处理惩罚为PPP模式最受益的范畴,细分行业匀称增速31%,年中PPP项目落地徐徐出现加速态势,预计下半年业绩将在部分公司身上得到体现,代表公司:兴源环境。水务运营行业匀称增速14%左右,进入稳固增长期。代表公司:首创股份、重庆水务、武汉控股、兴蓉环境。; I+ s, T% Y3 J9 {
! O0 f; \" O5 z 大气处理惩罚:投资高潮行近尾声,企业分化加剧。细分行业团体增速17%,传统脱硫脱硝行至阑珊期,更高尺度近零排放带来干系技能公司超30%的业绩增长,代表公司:清新环境。- H% }: ]0 x9 X1 ]8 \
% a; o; V* ?& L% n# @2 f 环境监测:细分行业分化严肃,关注生态环境大数据网络创建+VOCs监测及管理落地。/ x" u+ M1 p" V0 O+ X+ E
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行业平手增速26%左右,环保部提前开展生态环境大数据2016创建项目预备工作,网格化监测、物联网创建预计将提速,代表公司:汉威电子、聚光科技、先河环保、雪迪龙。1 U( A6 o9 o$ s( v( o$ Q4 h
& ~8 @& c) G- s" o9 G( y- a$ Q 我们预计,环保行业重点公司2016年中报业绩环境(EPS,同比增速)如下 1)累计同比增速凌驾100%的公司有2个:理工环科(0.07元,862%)、兴源环境(0.25元,260%)。
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5 A5 ^5 `# C( \8 ] J5 X (2)累计同比增速在50-100%的公司预计有3个:中金环境(0.22元,75%)、高能环境(0.08元,70%)、碧水源(0.08元,60%)。0 c; R" R9 t t- N$ @9 m1 F3 d% @
" [/ x! g. M# n7 o9 n (3)累计同比增速在30-50%之间的公司预计有8个:南边汇通(0.14元,45%)、汉威电子(0.16元,40%)、先河环保(0.15元,40%)、清新环境(0.26元,35%)、雪浪环境(0.34元,35%)、东江环保(0.27元,33%)、龙马环卫(0.39元,32%)、聚光科技(0.23元,30%)。1 m5 I7 ^2 [# H" i
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(4)累计同比增速在0-30%之间的公司预计有13个:华西能源(0.19元,25%)、龙净环保(0.19元,20%)、首创股份(0.05元,15%)、国祯环保(0.09元,15%)、兴蓉环境(0.16元,10%)、瀚蓝环境(0.27元,10%)、重庆水务(0.20元,10%)、中国天楹(0.06元,10%)、巴安水务(0.11元,5%)、武汉控股(0.27元,5%)、元力股份(0.16元,5%)、博世科(0.16元,2%)、天壕环境(0.08元,1%)。
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! C, s( G5 w8 E3 o. z (5)累计同比下滑的公司预计有9个:雪迪龙(0.14元,-5%)、津膜科技(0.06元,-5%)、易世达(-0.15元,-10%)菲达环保(0.07元,-10%)、环能科技(0.17元,-15%)、万邦达(0.16元,-20%)、远达环保(0.15元,-50%)、启源装备(0.00元,-90%)、科融环境(-0.01元,-117%)。
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投资战略:PPP预期兑现,当局总包需求加速一体化团体办理方案公司成型;环卫服务外包落地加速打开市场;羁系趋严带来的危废泥土行业景心胸提升。发起重点关注:兴源环境、龙马环卫、中金环境、雪浪环境、高能环境、汉威电子。
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发表于 2019-5-2 21:25:15