本年入汛以来，我国南方多地遭遇洪涝灾难。自7月13日开始，我国四川盆地到长江中鄙俚一带遭遇新一轮强降雨，湖北、湖南、江西、安徽、浙江、江苏等地防汛压力进一步加大。研究机构分析以为，此次洪涝或影响养殖户提前出栏，叠加冬季仔猪疫情影响，本年7—8月，生猪代价有望再次上涨，“猪周期”高点有望进一步延伸至2017年中期。
5 k' V" A; P7 [; t+ q. h! l3 p$ }
) Q0 c. U3 H1 C5 L! `1 Y& M 安信证券表现，此次洪灾影响波及华东(江苏、浙江、安徽、福建、江西)、华中(湖北、湖南)、华南(广东、广西)、西南(重庆、贵州、四川、云南)，受灾地域生猪出栏占天下出栏比重超60%，对天下生猪出栏量影响显着。据分析，汛情短期将影响生猪运输。中期来看，不绝加重的汛情大概淹没猪场，制止生产，并大概在迁徙中出现丧失。同时，恒久降雨倒霉于饲料的生产和生存。
6 J8 t& y' P) a
: G. x; F% b- `6 p 从近期生猪代价走势来看，自本年6月3日创新高21.2元/公斤后，生猪代价已连续5周环比降落，幅度达11.23%。上周，22个省市生猪匀称代价为18.82元/公斤，周环比降落1.67%。而据猪代价网统计，昨日天下生猪均价为18.24元/公斤，进一步下滑。
2 T& A: j: w2 a/ p6 |$ J/ a4 g$ R0 O* a- C( i. _0 k8 [
不外，国都证券指出，随着秋收，饲料质料玉米继承上涨压力大；豆粕随着国际南美、阿根廷、巴西等地以及国内南方多雨影响，预计仍会窄幅上涨。加之南方洪涝对猪屠宰、运输以及存栏量的影响，猪价或止跌上涨。
7 S G7 D6 H' d( s, N
/ M- u; s, k# e" p 安信证券表现，现在，能繁母猪存栏量仍处于汗青低位，本轮洪灾短期内将影响受灾区养殖户补栏活动，受灾地区生猪短期供应镌汰。加之本轮生猪产能去化超预期，预计“猪周期”高点或耽误至2017年中期，2017年大概率呈猪价高位震荡走势。
3 S! X/ T. g0 C% B2 `; V
0 T& k# I9 o' y6 P 国联证券亦以为，2016年生猪代价高位运行的连续时间有望超预期。从近期调研来看，市场生猪和后备母猪补栏量依然有限，预计下半年仍处于供给较紧的状态，将优劣常好的投资标的。
; s7 h4 M+ c: p! h* k: `
, v- X% D1 W- r/ c+ ~ 具体到投资战略，安信证券发起从两个维度把握。一是后周期之动保。此次洪灾加大动物疫情出现的风险，养殖企业会加大动物疫苗采购力度，尤其是高风致市场苗的需求会增长。首推生物股份(预计二季度同增20%，2016年PE22倍)、天邦股份(预计动保业务同增50%，2016年PE17倍)、金河生物(预计业绩同增60%以上，2016年PE32倍)。其次保举中牧股份(二季度环比改善，2016年PE26倍)、天康生物(预计半年报同增50%，2016年PE18倍)。别的，海利生物、普莱柯、瑞普生物也可关注。
2 b) i) _$ F5 v% q: Q0 Q# r2 z* H1 X" j4 A
二是猪链。此次洪灾灾情严峻，导致在生猪产能去化过程中，生猪供应进一步紧缩。首推高弹性标的，如正邦科技(低估值养殖综合服务商，饲料毛利大幅改善，养殖红利超预期)、天邦股份(生猪产能渐渐开释)，其次保举牧原股份、温氏股份。
9 ?8 a8 i! H0 b8 w7 p }9 |6 z8 [+ w; K: Q% y/ h
国都证券表现，鄙俚猪存栏量仍处于低位，补栏拉动饲料需求，叠加大企业低价采购饲料质料，毛利率与销量有望双增长，贡献业绩。保举标的为海大团体、大北农、金新农。1 W2 T# a2 ~: x0 B& q+ c: F8 Q" |
2 T1 G2 T. a; H+ Y
国联证券表现，继承保举牧原股份和雏鹰农牧。同时，保举关注养殖后周期标的，鉴于生猪代价高涨，动员猪料需求量增长，特别是高端猪料的需求；近期随着饲料质料代价的渐渐上涨，规模化企业的采购上风又将体现，饲料产物代价已经渐渐反映在提价上，发起关注低估值后周期龙头海大团体和禾丰牧业。+ h& z4 C/ w6 v# f
- ?9 u% g" D% y6 V; v, _ R" ~
长江证券则以为，现阶段是挑衅生猪养殖股同等预期的时间，重点保举新五丰、牧原股份、温氏股份、天邦股份、正邦科技和雏鹰农牧。# w0 }+ {+ G$ Y) A# p5 M) w1 b
9 [' @' I" m. F/ H: |7 G+ T7 o) m4 E
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-2 22:26:30