种别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司& s6 I! L3 @; R3 M( a3 s
铝合金电缆进入国网新技能目次。- A! j$ F9 ] z. D
克日国家电网公司下文,针对天下人大集会《关于扩大铝合金电缆在电力行业应用的发起》举行正式回复,明白表现:电线电缆“以铝代铜”具有紧张的战略意义,为进一步推动铝合金电缆在电力体系的应用,已将其纳入国家电网公司2014 版新技能目次。
4 ?2 J0 ~9 ? B8 w" P “铝代铜”意义庞大,应用端已徐徐推广。) v' P/ X: D6 ?
我国铜铝资源相对不平衡,铜资源严肃缺乏,对外依存度高达75%,而铝资源相对丰富,且国内电解铝产能严肃过剩。电线电缆行业占我国铜消耗总量的50%以上,因此从国家资源战略的角度出发,扩大电线电缆产物中铝材的应用,可以相对节流铜资源,维护国家资源安全的意义庞大。
- u) T+ F5 o# V5 Z 现在国家电网公司已经应用过10KV、1KV 等电压品级的铝合金电缆,将来将继承关注10-35KV 铝合金电缆的技能发展,特殊是国内35KV 以下铝合金电缆国标的颁布实验,开展干系应用。现在国内市场中铜电缆占比高出97%,因此将来一旦国网睁开大规模应用,铝合金电缆市场空间广阔。# n8 X" [- `" x/ [# i
稀土铝合金是突破方向。
4 y' A6 {$ Z6 ^/ s 比年来,铝及铝合金电缆技能的敏捷发展,产物抗腐蚀性、弯曲性方面都有了进步,在运送划一容量的情况下,综合本钱可比铜电缆节流20%以上。但现在铝合金电缆存在诸多标题,制约了其应用推广:1)产物及检测标准不美满;2)10KV 以上产物缺乏应用履历;3)焦点质料配方及制作工艺把握在少数企业手中。在铝合金电缆产物中到场稀土,可以大大进步其综合性能,可以助其依附性价比代替铜电缆。别的,稀土是我国上风资源,储量丰富,可以充实包管卑鄙应用的资源安全。因此,我们以为稀土铝合金、稀土高铁铝合金等产物是将来我国铝合金电缆的突破方向。
1 d; S2 T' s7 d6 w- G' S4 c( U 干系企业有望受益。
* j: G' n: a4 K# N+ m; b A 股干系标的:鼎泰新材(002352)全名为“马鞍山鼎泰稀土新质料股份有限公司”,是一家主营稀土铝合金新质料的公司。公司重要产物为:钢绞线(稀土/PC)和钢丝,此中稀土锌铝合金镀层钢丝钢绞线是公司自主研发的科技产物,电缆产物是其紧张的卑鄙应用范畴。2013 年公司实现业务收入7.22 亿元,实现毛利9611 万元;此中稀土铝合金干系收入为5.07亿元、毛利8768 万元,收入及毛利占比分别为70.76%和91.23%。公司7成收入及9 成红利均来自于稀土铝合金产物,因此将来有望受益于国网大规模推广铝合金电缆应用。) X' S8 B R/ e$ W
风险提示。
' b" K( |+ _$ {8 c0 ^& U" C+ J 稀土铝合金技能突破进度低于预期;稀土铝合金电缆产物市场推广地域预期;宏观经济颠簸影响电缆投资。$ z3 r* b- Z1 r
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发表于 2019-5-4 07:10:50