汽车行业周报：消耗、投资需求均向好 3月车市暖洋洋+ @- s3 Z" O- ]% g: f" U) N# j. C9 D
（一）投资计谋5 W6 R) e' }8 N6 ?; d$ B% O9 g
% B4 T9 _$ I N+ V6 \; G( Z
补库存继续推动乘用车批发销量增长,同时终端需求继续规复,我们预计3月份狭义乘用车批发销量到达140万辆,单月增速有望高出20％,预计一季度狭义乘用车批发和零售增速均高出20％。3月下旬地方投资项目相继启动,推动工程类重卡需求开释,根据第一商用车网最新数据,预计3月重卡销量8.6万辆,环比增长117％,同比略有下滑,略超市场预期。我们以为,如今汽车行业无论消耗需求还是投资需求均开始规复、回升,汽车行业的代价投资时机已经到来。我们维持对乘用车行业的“保举”评级,给予悦达投资、华域汽车、上汽团体、京威股份、广汽团体“保举”评级。重卡行业的投资评级由“中性”调高为“审慎保举”,给予潍柴动力、华菱星马、中国重汽“审慎保举”评级。
( O# t9 i- D+ ~1 E# C7 }" H- H* ^7 R& R
（二）汽车行业整车、零部件走势弱于沪深3006 B% ~2 d! }3 o p4 v0 Z
汽车行业整车、零部件走势弱于沪深300。子行业乘用车本周有所调解。商用货车跑赢沪深300。停止至4月3日,子行业本周估值,乘用车14.68倍、商用车15.77倍、零部件20.02倍。
4 L+ `5 R* R) W1 @: s" L
) G7 h& z! o# C: D4 M6 [- z& t（三）根据乘联会数据,3月狭义乘用车批发销量同比增长21.39％" j2 k7 D) y- i! L. ^
3 h8 [' K2 N$ |8 e1 y- ]9 Z; t根据乘联会口径3月1-31日周数据统计（不含出口数据和个别企业数据）,狭义乘用车批发销量同比增长21.39％。此中,五菱宏光和长安欧诺从本年起纳入MPV,贡献销量6.1万辆,剔除该因素,狭义乘用车1-31日销量同比增长15.54％。预计狭义乘用车批发销量（含宏光和欧诺）可达140万辆左右,增速有望高出20％,一季度团体增速将达25％左右。韩系、美系、德系增速继续保持,日系同比仍旧下滑。3月份德、美、日韩系车分别同比增长21.88％、31.05％、-11.96％和26.82％。日系车市场占据率环比有所改善,但同比仍处下行通道。3月下旬零售准期转好,预计一季度狭义乘用车零售销量同比增长超20％。从南北大众的零售销量来看,“DSG”事故对大众零售销量影响有限,其入门级新产物上市对零售销量贡献较大。上海大众3月零售销量12.6万辆,日均销量同比增长17.29％。新桑塔纳和新朗逸销量分别为1.7万辆和3.2万辆,同比分别增长111.12％和46.43％。东风悦达起亚3月销量达4.6万辆,同比增长21.28％。新车型K3贩卖1.1万辆。高毛利车型K5和SUV保持高增长,K5销量5200辆,同比增长15.43％。智跑销量7241辆,同比增长22.56％;狮跑销量3584辆,同比增长11.97％。上海通用3月销量13.4万辆,同比增长18.4％。别克、雪佛兰、凯迪拉克三大品牌分别同比增长22.8％、13％、32.2％。4 U: ?! y# ^2 W% {( P' M
/ |" M# l2 [8 ^- o7 s9 x/ r
( }7 j# S% j2 a4 D/ S. x: o' B" ]
银河证券0 P9 q# S) ~9 [" K" L, D5 u* W
" S5 B1 r' k4 J" |* y# ~& O. ^2 A
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ |
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-4 22:10:36