元器件：移动天线需求增长显着 荐3股
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1 I5 X2 I k- B7 \行业战略:天线行业将来几年将保持复合增长率20％-30％,随着智能移动终端的多功能需求,相应的智能终端必要配备蓝牙、WiFi、GPS,NFC等功能,一机多线已经成为发展趋势。随着智能终端出货量的增长和单机多线数目的增长,天线的需求在将来几年将保持20％-30％的复合增长率。6 k1 t. _7 ^# z5 J6 [# ^' h
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保举组合:我们保举在行业中第一梯队,具有精良的研发测试本领,并进入国表里品牌终端客户供应商认证体系,可以形成规模生产的天线厂商,环旭电子、信维通讯和硕贝德。/ b7 {; q' K% M2 L0 @# ?
行业观点# a- w) d0 m Q
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国产物牌智能机繁荣＋产业转移推动本土天线行业需求快速增长:1、移动终端智能化推动天线行业将来几年保持复合20~30％增速增长;2、苹果创新力降落推动国产物牌手机发力,2013年国产手机发货量将有望保持30％以上增速增长,从而为本土天鲜企业带来更多需求;3、岂论从规模上还是红利本领上,本土天线企业都具备分享产业转移的本领;天线必要多年工程实践履历和客户认证,有进入壁垒,且有议价本领:移动天线具有定制化非标准化的特点是由移动终端的表面筹划,网络制式和多种射频功能决定的,因此天线筹划测试更紧张的是工程履历积累。而卑鄙力气厂商的资格认证门槛高且周期较长。这两方面决定了天线行业的进入壁垒。天线占终端资源代价比重不高,在3％-4％左右,但天线又是包管终端通讯功能的关键器件,因此天线行业具有较强的议价本领。# U) s, C3 s3 O0 v% a
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与终端大品牌相助决定市场空间:天线最紧张的是得到终端客户的认证,切入大客户供应链。因此各天线厂商在举世都以靠近终端厂布局,独资为主,通过与终端厂商相助利用移动天线新技能,共同推动移动天线市场的发展,与终端厂商乃至存在交织持股的征象。1 [3 [: y6 l. k( V
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风险提示
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估值偏高;经济危急导致终端贩卖不达预期。
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国金证券, I' V+ ^8 r: I' f3 j; i& R
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发表于 2019-5-4 22:38:35