元器件：移动天线需求增长显着 荐3股7 s4 S- Y" K. `+ _! \/ }& R
投资发起& ^6 d: G3 u& b+ B' B) B* c( h
9 @% C( M% y# g, [: S行业战略:天线行业将来几年将保持复合增长率20％-30％,随着智能移动终端的多功能需求,相应的智能终端必要配备蓝牙、WiFi、GPS,NFC等功能,一机多线已经成为发展趋势。随着智能终端出货量的增长和单机多线数目的增长,天线的需求在将来几年将保持20％-30％的复合增长率。
- i7 x! z8 p2 X; O, n0 Y/ x
* ^& ~0 [; j6 r6 @. ~& D保举组合:我们保举在行业中第一梯队,具有精良的研发测试本领,并进入国表里品牌终端客户供应商认证体系,可以形成规模生产的天线厂商,环旭电子、信维通讯和硕贝德。
3 a9 l& f* c" x4 Y行业观点4 |0 `% X$ n8 K/ K; K3 k3 N
5 h4 M' {" O% H) v7 G3 x国产物牌智能机繁荣＋产业转移推动本土天线行业需求快速增长:1、移动终端智能化推动天线行业将来几年保持复合20~30％增速增长;2、苹果创新力降落推动国产物牌手机发力,2013年国产手机发货量将有望保持30％以上增速增长,从而为本土天鲜企业带来更多需求;3、岂论从规模上还是红利本领上,本土天线企业都具备分享产业转移的本领;天线必要多年工程实践履历和客户认证,有进入壁垒,且有议价本领:移动天线具有定制化非标准化的特点是由移动终端的表面筹划,网络制式和多种射频功能决定的,因此天线筹划测试更紧张的是工程履历积累。而卑鄙力气厂商的资格认证门槛高且周期较长。这两方面决定了天线行业的进入壁垒。天线占终端资源代价比重不高,在3％-4％左右,但天线又是包管终端通讯功能的关键器件,因此天线行业具有较强的议价本领。
9 w3 Y5 C! [# K- d' B! N6 I3 v) Y6 J8 [" V
与终端大品牌相助决定市场空间:天线最紧张的是得到终端客户的认证,切入大客户供应链。因此各天线厂商在举世都以靠近终端厂布局,独资为主,通过与终端厂商相助利用移动天线新技能,共同推动移动天线市场的发展,与终端厂商乃至存在交织持股的征象。
* d9 T9 q$ ?& @+ [! v3 t7 I/ L8 t- R6 W: Q& d
风险提示8 P- f$ u1 e- `
9 f! J" U) ?. V1 `, k2 Q7 a$ X! g估值偏高;经济危急导致终端贩卖不达预期。
& ~, }$ D$ x# ]1 M- v/ Y$ B3 y4 `& v2 r) b0 r0 J; N
国金证券
; o4 `. }% V- I" {
- k) R! d% R4 g, N免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ |
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-4 22:38:35