元器件：移动天线需求增长显着 荐3股
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1 Z* Q0 @7 j+ n( |" q/ R l& p行业战略:天线行业将来几年将保持复合增长率20％-30％,随着智能移动终端的多功能需求,相应的智能终端必要配备蓝牙、WiFi、GPS,NFC等功能,一机多线已经成为发展趋势。随着智能终端出货量的增长和单机多线数目的增长,天线的需求在将来几年将保持20％-30％的复合增长率。( U/ x" L: |! U! I2 w8 B
/ S5 p9 X9 R4 z7 a/ {保举组合:我们保举在行业中第一梯队,具有精良的研发测试本领,并进入国表里品牌终端客户供应商认证体系,可以形成规模生产的天线厂商,环旭电子、信维通讯和硕贝德。( p: y! ?. h4 L, ~
行业观点
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2 K4 U2 X4 W( h- ?: s' G6 D2 s* p1 H国产物牌智能机繁荣＋产业转移推动本土天线行业需求快速增长:1、移动终端智能化推动天线行业将来几年保持复合20~30％增速增长;2、苹果创新力降落推动国产物牌手机发力,2013年国产手机发货量将有望保持30％以上增速增长,从而为本土天鲜企业带来更多需求;3、岂论从规模上还是红利本领上,本土天线企业都具备分享产业转移的本领;天线必要多年工程实践履历和客户认证,有进入壁垒,且有议价本领:移动天线具有定制化非标准化的特点是由移动终端的表面筹划,网络制式和多种射频功能决定的,因此天线筹划测试更紧张的是工程履历积累。而卑鄙力气厂商的资格认证门槛高且周期较长。这两方面决定了天线行业的进入壁垒。天线占终端资源代价比重不高,在3％-4％左右,但天线又是包管终端通讯功能的关键器件,因此天线行业具有较强的议价本领。. C: j# g: f" K s8 d
/ J' K; W0 C- k& i+ H$ S0 D, N与终端大品牌相助决定市场空间:天线最紧张的是得到终端客户的认证,切入大客户供应链。因此各天线厂商在举世都以靠近终端厂布局,独资为主,通过与终端厂商相助利用移动天线新技能,共同推动移动天线市场的发展,与终端厂商乃至存在交织持股的征象。 q% _2 J( _, @7 I9 C4 `+ m' k
4 |! K% \/ W' f风险提示" ]) a1 c. K# F: B2 ]8 r6 ~6 J
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估值偏高;经济危急导致终端贩卖不达预期。
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国金证券
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发表于 2019-5-4 22:38:35