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【第一私募论坛】www.simu001.cn】这是麦哲伦基金司理林奇另一成功实战案例。
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在选股方面,林奇和巴菲特关一样,讲求常识,对高科技股一般不碰,碰了也不那么成功。不过,在选择机会上,他并不按常识。上世纪八十年月初,因为汽车产业不景气,股市对此反映恶劣,尤其是美国的第三大汽车厂商渴攀莱斯勒被预期破产,股价只卖2美元,林奇却开始看好汽车业,他先调研了福特公司,但发现渴攀莱斯勒更好,单单是公司有超过10亿美元现金这件事,就至少使它两年内不会破产。于是,1982年春夏之交,他大批吃进渴攀莱斯勒股票,占全部麦哲伦基金5%的资产。按林奇的说法,假如律例答应的话,他会把基金资产的10%-20%都投在该公司上。
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渴攀莱斯勒后来快速上涨,林奇又在福特和沃尔沃上建仓,一向到这3只股票价置魅占麦哲伦总资产的8%,加上绅宝和丰田,汽车股作为一个板块,占到基金总资产的10.3%。在全部1984年,林奇一改畴前频繁交易的做法,保持买进持有计谋,基金的前10位股票的数目一向没有几多变更,此中就包含上述5只汽车股。& j; _6 c d2 i2 u+ v
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终极,林奇从福特和渴攀莱斯勒两只股票上分别赚了超过1亿美元的利润。加上从沃尔沃上赚的7900万美元,培养了麦哲伦基金出众的业绩。
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近期中国概念股隆重在纳斯达克成为了成本的弃儿,概况原因在于第四时度财务陈述的巨亏,但幕后真正原因倒是对冲基金对题材的猖狂炒作。首先8个月前隆重的股价曾炒到42美元天价,原因是购并新浪,那时市场溢美之辞不断。但此刻看隆重花了巨资,并没真正获得新浪的控制权,并不是一桩划算的交易。莫非当初对冲基金就不知道?对冲基金当然知晓,但美国股市是能借券做空的,借题材做高股价是为了做空时能赚取更多的利润。
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此刻隆重的股价躺在十多美元的地板上,海外基金又放出话来,隆重网游转型不成功,持续看空隆重。实在基本不是那回事,隆重四时度巨亏是由于颊贯韩国公司股价下跌的贬价准备。假如投资者按常识投资,可能又要中了海外基金的阴谋。隆重四时度巨亏是功德,颊贯巨额幻魅账累赘,然后轻装上阵,股价随后应看涨。
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0 _, q6 W `5 ]9 z0 _ 上月在美国,海外基金司理对我说,美国汽车业严重饱和,他们将投资中国汽车股,那时春风集团才2元多港元,但时隔一月股价已突破3元港元,上攻目的位变为3.5港元。而境内春风汽车(600006,股吧)股价在这两月却毫无反映,昨天看电视某大券商的行业研讨员仍在大谈按国际通例汽车股就该低市盈率低股价,有时按“常识”投资还真要误事。, |1 O& i2 {+ S( q$ H; A4 ] U b
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海外基金是狼不是羊,跟着金融业的开放步骤,融资融券时期的到临,投资有时不能按常识出牌,由于常识有时会是机构的骗局。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
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