投资要点：" X: w# u2 n. k+ g
4 D! W1 `1 [. T* H; r7 C+ c8 Q7 \当前处在市场及估值底部，板块具备恒久投资代价% E q8 V9 s: k
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看好智能终端、LED 照明、物联网、电子新质料等范畴# H% M& I+ x3 b$ Y S! P }: G( }
. L3 x% G3 s) n8 s保举水晶光电、苏州固锝，审慎保举长城开辟、德豪润达
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陈诉择要：3 b6 e% q. [; q( `5 J s/ `
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板块估值水平回落，市场底部特性显着。我们发起客观对待市场和行业的周期性颠簸，现在业绩下滑、估值下调的因素已经根本体现，根本面角度来岁上市公司业绩继续出现分化，中期以后可以等待。而当前破发广泛的征象并不平常，预示着市场的底部表现。
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若来岁西欧经济渐渐规复，有助于电子行业性业绩回升。由于我国电子信息制造业出口依靠度仍旧较高，受外洋经济不确定因素影响大。
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本年固然依靠度有所低沉、但利润率有所降落。2 m" B& F1 J+ K! ~ |$ w. k
/ a* P- q+ M a. T电子行业恒久投资代价不减。我国国民经济信息化水平尚有很大的提升空间。十二五期间，电子信息财产仍旧是国财产业发展战略的制高点。物联网、云盘算的概念并不是迢遥的假想，正渐渐酿成实际。* [& `1 T$ i* u* t* S/ ]$ a O
3 p3 z( U& @" pLED 受政策扶植力度有望继续增大。LED 白光照明应用的推广和代价低沉为恒久发展趋势。预期LED 替换传统40W 灯胆售价10 美元的目标，将会于2012 年2Q 到达，而LED 替换传统60W 灯胆也可望于2013 年上半年启动。我们以为拥有LED 财产链垂直整合本领的企业具备竞争上风。$ F/ X2 h& ~% S" A
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移动智能终端来岁仍可等待。环球智能手机终端进入鼎足之势的阶段，Intel、微软、诺基亚等积极布局新一代智能产物，带来更多市场时机。预计2011 环球智能手机出货量将增长55％。中低端智能手机、平板电脑、Ultrabook、单电数码相机等增速突出。8 w6 W0 G+ i K: A! S1 {8 ^+ x
# O- e4 y8 r" V' V: p电子新质料和物联网的投资时机不容忽视：上游高端电子质料实现入口替换的过程中时机浩繁；物联网所涉及的传感器范畴市场广度和技能深度兼备。
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6 n' }# u1 T* Y1 a2 R; V" m9 w投资发起：固然在西欧经济动荡，人民币一连升值、原质料和劳动力本钱上升、行业竞争加剧的配景下，行业团体景心胸明确回暖尚待时日。但对待来岁我们持审慎乐观态度，发起选择具备恒久投资代价、未来业绩确定性高的上市公司。宏源证券
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发表于 2019-5-5 15:10:18