投资要点：
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当前处在市场及估值底部，板块具备恒久投资代价" J* _$ d. u- d6 U# s- P3 X7 f
" {0 O( A. @) X2 C6 \1 C看好智能终端、LED 照明、物联网、电子新质料等范畴 P0 Y: j L9 j7 ~* l7 k
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保举水晶光电、苏州固锝，审慎保举长城开辟、德豪润达
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陈诉择要：0 p/ z7 N3 x: f$ C
6 R% w7 j& G+ q) {& l7 j0 i, }2 |板块估值水平回落，市场底部特性显着。我们发起客观对待市场和行业的周期性颠簸，现在业绩下滑、估值下调的因素已经根本体现，根本面角度来岁上市公司业绩继续出现分化，中期以后可以等待。而当前破发广泛的征象并不平常，预示着市场的底部表现。
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若来岁西欧经济渐渐规复，有助于电子行业性业绩回升。由于我国电子信息制造业出口依靠度仍旧较高，受外洋经济不确定因素影响大。
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本年固然依靠度有所低沉、但利润率有所降落。
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, W/ x$ m, z3 [8 m电子行业恒久投资代价不减。我国国民经济信息化水平尚有很大的提升空间。十二五期间，电子信息财产仍旧是国财产业发展战略的制高点。物联网、云盘算的概念并不是迢遥的假想，正渐渐酿成实际。7 d6 O+ M- E) z
3 ], W5 Q; v& Q/ |LED 受政策扶植力度有望继续增大。LED 白光照明应用的推广和代价低沉为恒久发展趋势。预期LED 替换传统40W 灯胆售价10 美元的目标，将会于2012 年2Q 到达，而LED 替换传统60W 灯胆也可望于2013 年上半年启动。我们以为拥有LED 财产链垂直整合本领的企业具备竞争上风。$ a' b! ? w9 _8 a% J* Y) |
- h8 q: S1 F `$ }1 c& M移动智能终端来岁仍可等待。环球智能手机终端进入鼎足之势的阶段，Intel、微软、诺基亚等积极布局新一代智能产物，带来更多市场时机。预计2011 环球智能手机出货量将增长55％。中低端智能手机、平板电脑、Ultrabook、单电数码相机等增速突出。; H& h$ V! \8 e/ k4 I5 ?
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电子新质料和物联网的投资时机不容忽视：上游高端电子质料实现入口替换的过程中时机浩繁；物联网所涉及的传感器范畴市场广度和技能深度兼备。; r, t' E# }& Y, u. [' [
& }9 ]3 E/ y9 U5 K投资发起：固然在西欧经济动荡，人民币一连升值、原质料和劳动力本钱上升、行业竞争加剧的配景下，行业团体景心胸明确回暖尚待时日。但对待来岁我们持审慎乐观态度，发起选择具备恒久投资代价、未来业绩确定性高的上市公司。宏源证券5 X. o2 k4 |2 v5 s
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发表于 2019-5-5 15:10:18