投资要点：
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" z! `% M( P r T4 V当前处在市场及估值底部，板块具备恒久投资代价* B# H: y X& T0 @5 }1 L
8 v* Y# b: v- _! a看好智能终端、LED 照明、物联网、电子新质料等范畴
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' s, X/ d4 ?3 Z" ]9 R' `保举水晶光电、苏州固锝，审慎保举长城开辟、德豪润达
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+ B2 M) V" k# x" B5 v陈诉择要：2 m4 T+ o" y" e. w% L
% |2 B2 y+ ?3 B8 G板块估值水平回落，市场底部特性显着。我们发起客观对待市场和行业的周期性颠簸，现在业绩下滑、估值下调的因素已经根本体现，根本面角度来岁上市公司业绩继续出现分化，中期以后可以等待。而当前破发广泛的征象并不平常，预示着市场的底部表现。, s1 m# }6 n" m
) z, p: O& k( e% b若来岁西欧经济渐渐规复，有助于电子行业性业绩回升。由于我国电子信息制造业出口依靠度仍旧较高，受外洋经济不确定因素影响大。
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, D) X2 K: J0 ^, ]本年固然依靠度有所低沉、但利润率有所降落。7 b6 ]6 ?( T9 y
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电子行业恒久投资代价不减。我国国民经济信息化水平尚有很大的提升空间。十二五期间，电子信息财产仍旧是国财产业发展战略的制高点。物联网、云盘算的概念并不是迢遥的假想，正渐渐酿成实际。
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LED 受政策扶植力度有望继续增大。LED 白光照明应用的推广和代价低沉为恒久发展趋势。预期LED 替换传统40W 灯胆售价10 美元的目标，将会于2012 年2Q 到达，而LED 替换传统60W 灯胆也可望于2013 年上半年启动。我们以为拥有LED 财产链垂直整合本领的企业具备竞争上风。7 U- Z& q5 |4 N a( T# y
- E9 ^1 n3 \! d, b' d移动智能终端来岁仍可等待。环球智能手机终端进入鼎足之势的阶段，Intel、微软、诺基亚等积极布局新一代智能产物，带来更多市场时机。预计2011 环球智能手机出货量将增长55％。中低端智能手机、平板电脑、Ultrabook、单电数码相机等增速突出。
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电子新质料和物联网的投资时机不容忽视：上游高端电子质料实现入口替换的过程中时机浩繁；物联网所涉及的传感器范畴市场广度和技能深度兼备。! h: |9 B' r: M' q, |9 S
9 a. I* L3 z/ E3 H投资发起：固然在西欧经济动荡，人民币一连升值、原质料和劳动力本钱上升、行业竞争加剧的配景下，行业团体景心胸明确回暖尚待时日。但对待来岁我们持审慎乐观态度，发起选择具备恒久投资代价、未来业绩确定性高的上市公司。宏源证券
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发表于 2019-5-5 15:10:18