投资要点：5 ]# r3 v5 d: I$ F5 ^) D ?% s* U
6 U+ ~: `0 d; Z' H" h9 {当前处在市场及估值底部，板块具备恒久投资代价: H. h9 J" G% _2 J& u+ X
. x6 r# N5 F& N+ T5 e看好智能终端、LED 照明、物联网、电子新质料等范畴3 y. }1 L+ h/ U' K
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保举水晶光电、苏州固锝，审慎保举长城开辟、德豪润达
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" N, ?, z0 _* x# [陈诉择要：
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板块估值水平回落，市场底部特性显着。我们发起客观对待市场和行业的周期性颠簸，现在业绩下滑、估值下调的因素已经根本体现，根本面角度来岁上市公司业绩继续出现分化，中期以后可以等待。而当前破发广泛的征象并不平常，预示着市场的底部表现。3 d$ L9 R6 P$ [- }
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若来岁西欧经济渐渐规复，有助于电子行业性业绩回升。由于我国电子信息制造业出口依靠度仍旧较高，受外洋经济不确定因素影响大。
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本年固然依靠度有所低沉、但利润率有所降落。) g# U: R# m4 j! ~; D
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电子行业恒久投资代价不减。我国国民经济信息化水平尚有很大的提升空间。十二五期间，电子信息财产仍旧是国财产业发展战略的制高点。物联网、云盘算的概念并不是迢遥的假想，正渐渐酿成实际。+ q& F1 w9 p! G0 U) D- U
3 w! {* b' k5 p+ s* hLED 受政策扶植力度有望继续增大。LED 白光照明应用的推广和代价低沉为恒久发展趋势。预期LED 替换传统40W 灯胆售价10 美元的目标，将会于2012 年2Q 到达，而LED 替换传统60W 灯胆也可望于2013 年上半年启动。我们以为拥有LED 财产链垂直整合本领的企业具备竞争上风。( o' B1 t, |. z, U2 {7 ~
# R: {0 u4 c! [. i% L+ F移动智能终端来岁仍可等待。环球智能手机终端进入鼎足之势的阶段，Intel、微软、诺基亚等积极布局新一代智能产物，带来更多市场时机。预计2011 环球智能手机出货量将增长55％。中低端智能手机、平板电脑、Ultrabook、单电数码相机等增速突出。
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5 Y3 \; {( l. b/ P电子新质料和物联网的投资时机不容忽视：上游高端电子质料实现入口替换的过程中时机浩繁；物联网所涉及的传感器范畴市场广度和技能深度兼备。
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投资发起：固然在西欧经济动荡，人民币一连升值、原质料和劳动力本钱上升、行业竞争加剧的配景下，行业团体景心胸明确回暖尚待时日。但对待来岁我们持审慎乐观态度，发起选择具备恒久投资代价、未来业绩确定性高的上市公司。宏源证券
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发表于 2019-5-5 15:10:18