克日召开的国务院常务集会讨论并原则通过《关于公立医院改革试点的引导意见》，决定按照先行试点、渐渐推开的原则，由各省（区、市）分别选择1至2个都会或城区开展公立医院改革试点。对此银河证券以为，就公立医院改革试点而言，由于仅是试点，如今对行业影响较为有限，须要看具体实验方案及终极选择的改革方向而定。由于鼓励社会资源进入，可关注医疗服务子行业的生意业务性机遇。 关注具体实验方案
2 n# l, a2 ~) z2 d" ?; R0 B9 x9 p 公立医院改革重要涉及五个方面内容，银河证券对上述内容举行了开端解读。
. F8 v+ W C& w 引导意见一是要求完满服务体系，优化公立医院布局，创建公立医院与城乡间层医疗卫气愤构的分工协作机制。对此银河证券以为，医疗资源将面临调解，公立医院太过会集于主城区的标题将渐渐得到办理，公立医院的功能和定位将举行调解，双向转诊制度将渐渐创建和完满。二是改革公立医院管理体制和运行、羁系机制。积极探索管办分开的有效情势，加强公立医院的气愤和活力，进一步完满分配鼓励机制。银河证券以为，公立医院的产权标题将进一步明白，同时将继承探索多种方式医院管理方式改革方案。三是改革公立医院赔偿机制，渐渐取消药品加成政策，实现由服务收费和当局补贴来赔偿的机制。银河证券解读为，药品加成政策渐渐取消，意味着药品代价痴钝降落。不外，由于涉及赔偿困难，药品大范围、大幅度行政贬价大概不大。四是加强公立医院内部管理，进步医疗服务质量。银河证券以为，医疗质量管理将一连加强，临床路径等工作也将一连推进。五是加快推进多元化办医格局。鼓励社会资源进入医疗服务范畴，鼓励社会气力举行非营利性医院。对此银河证券以为，这是对医疗资源设置的有益增补和调解，社会资源将得到更多的发展机遇。
* J7 |) h2 p' R$ ~ 同时，银河证券以为公立医院改革的具体实验方案值得关注。国务院通过的只是引导意见，具体怎样利用还须要看具体主管部门及各地方的环境和实验方案，银河证券以为，初期大概会出现多种差别的改革方式，而终极也大概不是天下一刀切的方式。' X7 k9 y7 |8 o5 \8 m( o7 z
投资紧握三条主线- ^2 e. D. J% Z' ~* e
在投资计谋方面，银河证券以为医药行业及重点公司整年预期收益率为正的概率很大，在震荡市场中仍具有较大吸引力，因此维持“保举”评级，发起投资者捉住以下三条投资主线：9 \3 y ]( Y5 _% D: @: H5 h5 r
第一，继承以发展和估值为焦点，重点关注高端专科用药生产企业（如信立泰、恒瑞医药、华东医药）、得到医患认可的独家品种（含独特剂型）生产商（如云南白药、三九医药、马应龙、令媛药业、天士力）；战略性看好直继承益于医改扩容和整合加快，估值有望提升的医药贸易龙头（如国药控股及其部属的国药股份、同等药业以及参股国控的复星医药）；关注发展性被市场低估，估值较低的品牌普药生产商 （如哈药股份、双鹤药业）；业绩增长有望加快的优质公司（如科华生物、康缘药业等）。
) d/ q$ o c Z; m8 B$ H 第二，关留意组并购主题，重点关注国药团体、上药、华润、通用、广药、北京医药、太极等国资主导的企业。9 Y3 }( X2 L! q
末了，把握生意业务性机遇。重点是H1N1流感、根本药物目次（扩展版和地方增补品种）以及个别质料药涨价。 银河证券 ^! I o$ K I
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发表于 2019-5-6 11:14:02