研究结论8 r# `1 F9 e" S a1 r! T% N
在金融危急打击中敏捷规复的2009 年。在众擎易举应对今融危急的大情况下，机器行业跟随宏观经济一起出现了大落大起，行业贩卖产值增速2009 年1-2月为2.11％， 1—11 月为14.01％，我们预计整年增速约16.42％。我们重点覆盖的12 家上市公司中，具有增长20％以上潜力的有6 家：中国南车（601766）、中国北车（601299）、秦川发展（000837）、汉钟精机（002158）、华锐铸钢（002204）、烟台冰轮（000811），此中具有增长30％以上潜力的有二家：秦川发展和烟台冰轮，此中烟台冰轮增速有望到达109.26％。2 H0 q* x7 |$ v6 v! s
后金融危急期间“疗伤”的2010 年。陪伴着经济的复苏，2010 年将进入后金融危急期间的“疗伤”阶段，机器行业与宏观经济一起，将面临诸多不确定性，行业将出现前高后低的走势，预计整年贩卖产值增速约在17.01％：投资拉动的滞后效应、出口规复、资产泡沫、增速前高后低的压力、产能过剩等。
. ]: y8 b- v+ H1 q0 o* j' P2010 年投资战略决定：在重点追寻投资拉动的滞后效应的根本上，以出口规复为主线来把握行业的波段性机会。一季度(5 月之前)超配、二季度标配、三季度低配、四序度标配。
% n1 o. y( _+ ~/ n投资标决定：主要目标是在不确定性中探寻确定性溢价，然后是在行业的颠簸中把握波段性机会，末了是自下而上探求可以大概反抗周期，保持高增长的公司，以及具备资产重组、收购并购等题材的公司：
7 z* @0 U6 P/ z) ?铁路装备：确定性高增长下的低碳经济溢价，重要上市公司：中国北车、中国南车、期间新材（600458）、晋亿实业（601002）、晋西车轴（600495）、南方汇通（000920）' {! [( M% Y' t1 R. q" d6 i
工程机器：在投资拉动的滞后效应中探寻出口弹性，重要上市公司：山推股份（000680）、三一重工（600031）、徐工机器（000425）、中联重科（000157）、柳工（000528）、安徽协力（600761）、龙溪股份（600592）、厦工股份（600815）、江山智能（002097）
( y4 O9 r9 R/ F" }重机行业：装备升级拉动下的代价回归弹性，重要上市公司：太原重工（600169）、华锐铸钢、中国重工（601989）、振华重工（600320）
" [& F8 ]4 ?3 Y- b题材及别的：自下而上发掘高发展与题材双轮驱动下的超弹性在：重点上市公司：秦川发展、汉钟精机、利欧股份（002131）、中国北车、中国南车、中国重工、上海机电（600835）、威海广泰（002111）、龙溪股份、天奇股份（002009）、中集团体（000039）
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发表于 2019-5-6 11:14:08