中国银行资源管理规划订定2010-2012年保持核心资源富足率8%，资源富足率11.5%以上。 当前中国银行面对的情况是核心资源富足而附属资源不敷。0 p, e& W2 E/ v0 M& G8 Z
2009年中国银行发行了400亿元次级债，但是2009年公司先后赎回了2004年发行的两期共计260.7亿元次级债（我们预计公司不会选择增长3%的票面利率而维持120亿元的次级债），实际新增的附属资源不外140亿元。
. d1 Z% j) Q/ i: f+ ?' @6 y2 ~$ ? 2010年预计公司会再次赎回159.3亿元固定利率次级债务，90亿元浮动利率次级债务也有大概举行赎回，如许2010年公司发行400亿元可转债以后也只能增补150亿元左右的附属资源。- j9 V2 p" W! O. \6 _" I% v5 I
如果要按照中国银行的规划，目标资源富足率11.5%，维持50%的分红率，同时不举行资产负债表紧缩大概选择新发行次级债务，则在香港市场预计须要融资500亿港币左右才大概使其附属资源到达目标要求。
) f* m: I2 n4 o 中国银行股东会拟授权配售20%H股，按照760亿H股股本盘算，中国银行最多可配售152亿股左右的H股，按照H股股价3.8港币盘算，最多可配售578亿港币，折合508亿人民币左右，可以满足中国银行的资源管理规划。（兴业证券研发中央
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发表于 2019-5-6 11:14:17