投资要点7 `! o" g0 u( q- J4 c/ e8 d, D
水产养殖：本周鲍鱼、海参、虾夷扇贝等三大养殖品种代价与上周持平，继承维持高位。8 D( _+ I) O! a1 l
海珍品公司业绩增长简直定性高，业绩有弹性，是通胀预期下打击性和防御性兼备的农业行业投资最佳选择；" O% S9 \. M# r2 E. L: z
制止上周末，农业股相对上证A股的超额收益已达16.91%，预计1季度海水养殖业有望连续得到超额收益，此中首推水产龙头獐子岛(002069)。2 S$ C% y( W6 ?5 _& z
浓缩苹果汁：冰冻橙汁在上周创出2年新高后大幅回落，本周下跌12.8%
! B& h3 D) f5 U# q 美巴两大主产国柳橙大幅减产是橙汁中长期代价上涨的根本缘故因由；' \9 U6 O% |* l( S+ h) ?9 L! b
美国佛罗里达州遭遇寒潮天气，是橙汁代价大幅扰动的短期推手；1 C: i5 |6 k' \: } p) N
由于近四年来举世橙汁减产幅度较大，导致橙汁库存斲丧比维持在25%附近的教逑堤度，我们对将来橙汁中长期代价持乐观预期；9 f4 b; z& h3 w% m4 r0 {
橙汁快速上涨后和苹果汁的价差已经扩大到1000美元以上，必将刺激苹果汁更换需求的回升，预计在2010年夏历春节事后，浓缩苹果汁代价上涨到1000美元附近，因此我们上周阶段性保举了海升、中鲁。
5 @- L1 j2 A( Q5 \* C7 g0 t 制糖业：在09/10榨季产需缺口高达243万吨，国际糖价连创新高的大配景下，国内期货、现货糖价在到达我们先前的目的代价后准期大幅回落。/ u9 g/ \1 J! R$ x, R: X" G
2010年3-4月份之前中国及举世食糖供应缺口客观存在，但是我们继承提示投资者留意：如果没有更多超预期的惊喜出现，糖价快速上涨之后的回落将是一定，要关注将来糖价和糖业股体现背离的风险。6 `+ r% Y0 G+ }. l1 O* k
制止至12月尾，本榨季较客岁相比已经多卖了一个月的斲丧量，在糖厂较为积极的贩卖计谋下，现货代价压力较大。我们以为，除非霜冻严肃性超出预期，否则现货糖价在前期触及5500元后很难再有惊喜。 [# T- b" _. }
本周发改委公布09/10生产年度工业短期食糖储存操持230万吨。我们以为这个短期储存操持并非利好或利空，仅是一年一度的例行操持，旨在通过资金借贷增长榨糖企业的资金活动性，并不改变食糖供求的根本面。
0 E# k& R! d# W( e. J0 R! j* C 生猪：12月生猪和能繁母猪存栏数环比小幅上涨0.67%和0.82%，现在生猪存栏和09年初靠近，母猪存栏较年初降落了100万头，占生猪存栏占比也由11%降至10.5%，预示将来12-15个月的供给仍将偏紧。, r ~+ N$ m. x& T# A/ i
莳植业：本周公布的USDA数据利空，举世大豆玉米产量以及小麦库存均大幅增长，受这一消息刺激，本周美大豆、玉米、小麦期货代价大幅下跌4.1%、12.2%和10.3%。
/ U( m$ v3 F7 w 政策：近期中心一号文件将会公布，近期体现可圈可点的农业股大概会出现加快上演脉冲式行情，我们预期2010年的中心一号文件将以城乡统筹发展为主旨，夸大农村城镇化新思绪，我们以为与农村市场相干联的斲丧品（食品、饮料、医药、家电、汽车、服务等）都会迎来体现机会。
+ b' ?+ o' k- F0 ] 投资发起
$ N# ^" m6 h1 v" ] 本周我们仍旧重点保举海水养殖业，獐子岛还是我们的首选品种，同时保举东方海洋(002086)和好当家(600467)(600467)。同时发起关注中心1号文件即将推出对农业板块的刺激和相干买卖业务性机会。: V6 a* _; n* ]' Q' B: h# v
通胀预期下，除水产养殖业，我们还积极保举上游的别的两个子行业：莳植业和种业。发起关注个股：北大荒(600598)、绿大地(002200)、登海种业(002041)、敦煌种业(600354)。
, V8 ~8 P5 \/ U" J; t6 ] 上周橙汁代价快速上涨有望刺激苹果汁更换需求回升和代价补涨，我们以为浓缩苹果汁行业反转信号剧烈，重点保举：国投中鲁(600962)、海升果汁。
& L, V4 i) ?% B: c3 t 沿生猪主线，我们1季度保举：顺鑫农业(000860)、新渴望(000876)、通威股份(600438)。/ b, H1 D- l: F7 j
沿"原油－乙醇－糖"主线，我们保举海南椰岛(600238)、中粮屯河(600737)、南宁糖业(000911)。# |) f( |6 g* H* ], o( X- F2 e
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发表于 2019-5-6 11:15:18