随着3G 网络创建的推进，我们于第4 季度始将电信应用范畴作为首选的投资重点。这一观点在10 年投资战略中得以一连。7 g5 {! E9 K) A4 {) X' V' s
我们看好电信应用的来由如下：（1）我们预期中国大概用3-5 年的时间完成主体用户从2G 向3G 的迁徙，由此将动员终端干系财产链的发展；（2）移动互联财产发展将超出预期。随动手机上网费的低落、用户认知度的提拔，WAP 应用及内容的进一步丰富，将形成用户规模、黏性双增长、WAP 内容渐渐丰富的良性循环。（3）电信增值与应用值得等待，并形成新一轮中国电信业的财产转型格局。移动付出及其他应用将层出不穷。7 S/ @4 Y* {. u8 I) t0 U1 Q! A
从投资标的看，我们于12 月7 日保举大唐电信，该公司具业务拐点特性，其通过与电信运营商的深度互助、与终端厂商精密互助，将分享3G 财产发展带来的收益。同时也是未来银行EMV 迁徙的受益者。且不打扫资产整合的大概。2 ?0 T# } h' V6 G/ u
恒宝股份，该公司为年度保举组合之一，公司作为国内电信、金融卡类产物的焦点供应商，同样面临业务扩展的绝佳机会。) S! T* J0 B, b4 C4 E. [% p2 S
莱宝高科，该公司为年度保举组合之一，透过触摸屏产物成为电信应用财产链条中的供应商，10 年具较高业绩弹性。/ I' X `& s" T. ~! R4 y7 X
长电科技，作为本土传统封装财产的龙头企业，正试图通过技能创新，来分享终端应用特殊是电信、物联网干系财产的更高发展。我们承认公司10 年所具有的较高业绩弹性。% F% z! R9 _ n. J' P) L
南天信息，已入围中移动与手机付出干系的移动POS，有大概作为移动POS 的焦点供应商得到1/3 的干系市场份额。
. y% h& T9 {1 o$ w" N 神州泰岳，作为中国移动飞信业务唯一的运维支持服务提供商，预计未来生动用户数将有较大提拔空间，从而为公司业务发展带来动力。+ I& |" T1 g& U, {: c
华胜天成。在云盘算日益受到市场关注的配景下，随着3G 网络创建的放开，后续对于IT装备、软件和应用服务的需求将大幅提拔，从而为公司业务正向变革带来机会。（国泰君安证券)
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发表于 2019-5-6 11:20:10