□君之创咨询 李 跃8 u0 D% K6 O% Z: A
中央经济工作集会提出的“城镇化”,将给我国房地产市场发展提供更为广阔的想象空间,也为二、三线都会房地产上市公司以及有房地产业务在二、三线都会的上市公司,带来新的发展时机。- _1 N- C8 A# n1 G9 e
政策提供发展空间3 }# q8 F' B+ b3 e2 x& [/ l* b
城镇化发展为中国经济指明白一个发展方向,并有望成为将来中国经济增长的源动力。城镇化将加速二、三线都会(中小都会和县级市)的根本办法建立和保障类住房开辟,干系房地产股将从中受益。而且对于二、三线都会来说,地皮的供给并不告急,因此地皮得到的难度相对较低,资本较为公道。如果将来的政策促进浩繁中小都会的都会化水平快速进步,将给这些二、三线房地产上市公司提供一个地价稳固而需求稳步增长的抱负发展情况。7 i! }' e# `) x3 ~6 {+ O8 O& v
二、三线都会房地产需求结构又总体表现良好,重要是刚性和改善性需求,云云在城镇化希望和城际地铁轻轨建立提速等有利因素的驱动下,房价上涨潜力较大,因此,二、三线都会的房地产上市公司将具有更大的发展空间。0 Q. f2 G3 s& y" g5 y6 a; i
二、三线公司借壳多; Q K: M+ {& h, V, r+ C- W! v5 Q
如今A股市场上除了原先渝开辟、银基发展、苏州高新等老牌二、三线房地产股以外,其他二、三线房地产股多数是通过重组借壳的方式实现资产注入进而团体上市的,而且那些重组借壳上市的房地产股重要是中小型地产商,以西南川渝及东南沿海等地区的地区性房地产商居多,这就为二、三线房地产股的阵营增加了不少的生力军,比方就有常州高新技能产业开辟区发展(团体)总公司将房地产和都会建立资产注入黑牡丹;尚有ST东源,其原控股股东四川奇峰实业及其划一举措人四川宏信置业将其限售股合计3356万股(占总股本13.42%)转让给重庆地产商金科投资,后者成为其第二大股东。之后,金科投资母公司金科团体动手对ST东源实行重组,筹划以吸取归并方式实现地产类资产注入上市公司。
) e9 B! ?7 p( U/ X, D- ]0 O. z4 r 从业绩分析,二、三线房地产股良莠不齐,尤其是ST东源、嘉凯城等还未重组大概新近重组的二、三线房地产公司,三季报业绩也尚在亏损与赢利的边沿倘佯,如果不细加分析公司根本面和重组远景,则现在的静态市盈率水平是高企的。另一方面,已经重组完成、生产谋划走上正轨的二、三线房地产公司,如中天城投,其房地产二级开辟业务规模及红利远景就值得等待。现在该公司权益总构筑面积到达680万平方米,富足公司将来5年开辟。6 |, y3 h7 n8 l2 ]! ~
二、三线股跑赢一线股
8 I# t0 l6 d, J$ j6 Y/ ~+ S( g 在看好二、三线都会房地产行业发展远景的大条件下,近期苏州高新、卧龙地产、ST鲁置业、嘉凯城、建发股份、中南建立、浙江广厦等二、三线都会的房地产股就值得重点关注,这些二、三线股将跑赢一线股。这些品种大多具有:地皮储备具备规模上风(广泛在400万平米以上);拿地时间早,地价资本非常低;项目会合分布于某一个经济发达地区(如江浙、山东等)大概根本实现天下性结构;将来开辟速率有望加速。别的,拥有独特的资源获取模式,比如优质国企、有本领一、二级开辟联动的开辟商,如中天城投、云南城投、合肥城建等二、三线房地产公司,也应该加以富足的器重。: z, k- S5 S$ k( G9 y+ y
干系个股点评
0 v: g) p- P2 H& a# k) B□大同证券, P: u0 U9 W; { z! j
银基发展(000511)
3 Y5 }- J4 v& q2 t 公司以全面开辟浑北五里河房地产项目为中央,本年适时调解了营销步调。一是针对年初市场低靡,观望期待的情况,狠抓市场推广,通过团购、定向推介等方式促销,并适时调解了贩卖代价,加大了存量房的贩卖和回款;二是,将五里河项目二期的开辟建立作为近阶段的中央使命,深入研究市场需求,充实发挥绝版地理位置的上风,细化产物结构,提拔产物性价比和附加值。只管公司本年前三季谋划业绩同比降落,但公司财政及现金流状态良好,谋划妥当,仍保持了蓄势待发的良好态势。
6 F- G: `- t% C; [: s, e6 E 技能上,从形态观察,该股本年7月初以来是复合头肩底形态,根本以20日均线震荡上行,多头趋势显着,可持有。
# }4 T, j" u! Q天地源(600665)
8 c8 A5 y4 D& H2 q2 k4 y. Y 公司为地区地产龙头之一。2008年公司在西安按贩卖额盘算的市场份额为3.3%,期末拥有的全部未结算项目构筑面积143万平方米,是西北地区规模最大的地产公司。
. s+ L h8 X5 }+ {% R 值得留意的是,日前天地源全资子公司惠州天地源房地产开辟有限公司收购“伊世堡”项目,“伊世堡”项目竣工后预计可实现贩卖收入14.48亿元,项目净利润1.82亿元,贩卖净利润率为12.57%,投资净利润率为16.28%。
: E v0 A; x! \+ O3 h 技能上,该股克日股价在7月头部压力区震荡,由于成交量显着萎缩,因此继续短期横向震荡的概率较大。
- \" E% M. i. a+ u2 S+ I" W栖霞建立(600533): o. ~7 l+ e# e! C
公司是江苏房产龙头:公司12年来综合力气排名均保持江苏省第一,在南京、苏州、无锡等都会储备项目构筑面积约300万平方米,项目储备可以大概满足公司将来3年的开辟须要。公司2009年一季度公司条约贩卖面积7.57万平方米。停止2009年上半年末,公司尚有已开工的可售项目资源凌驾60亿元。
, H' D; O$ e. {8 F# S$ Q# \" z9 y5 I 预计公司2009年、2010年、2011年净利润分别为2.44亿元、3.38亿元、4.27亿元,增速分别为29.8%、38.4%、26.4%;每股收益分别为0.23元、0.32元、0.41元。
* @$ ]; M* K [- q4 A0 Q' q9 r 技能上,该股本年10月以来根本上是以20日均线震荡上行,克日破5日均线,短线走弱,预计近期以横向震荡为主。 y1 w8 G+ S; x4 w1 x
公司以全面开辟浑北五里河房地产项目为中央,本年适时调解了营销步调。一是针对年初市场低靡,观望期待的情况,狠抓市场推广,通过团购、定向推介等方式促销,并适时调解了贩卖代价,加大了存量房的贩卖和回款;二是,将五里河项目二期的开辟建立作为近阶段的中央使命,深入研究市场需求,充实发挥绝版地理位置的上风,细化产物结构,提拔产物性价比和附加值。只管公司本年前三季谋划业绩同比降落,但公司财政及现金流状态良好,谋划妥当,仍保持了蓄势待发的良好态势。- ~+ F8 b0 e7 ~6 k% Q
技能上,从形态观察,该股本年7月初以来是复合头肩底形态,根本以20日均线震荡上行,多头趋势显着,可持有。/ c% A3 b+ ]2 |" U e
天地源(600665)
; `) S. `' o4 N8 } 公司为地区地产龙头之一。2008年公司在西安按贩卖额盘算的市场份额为3.3%,期末拥有的全部未结算项目构筑面积143万平方米,是西北地区规模最大的地产公司。" p K8 p) T+ A4 A
值得留意的是,日前天地源全资子公司惠州天地源房地产开辟有限公司收购“伊世堡”项目,“伊世堡”项目竣工后预计可实现贩卖收入14.48亿元,项目净利润1.82亿元,贩卖净利润率为12.57%,投资净利润率为16.28%。" l9 E/ K1 ]" w+ ]0 L
技能上,该股克日股价在7月头部压力区震荡,由于成交量显着萎缩,因此继续短期横向震荡的概率较大。6 N1 C- S6 U/ b3 z, z/ r( q( |
栖霞建立(600533)( Y0 v! w- U5 X& Z( c9 o
公司是江苏房产龙头:公司12年来综合力气排名均保持江苏省第一,在南京、苏州、无锡等都会储备项目构筑面积约300万平方米,项目储备可以大概满足公司将来3年的开辟须要。公司2009年一季度公司条约贩卖面积7.57万平方米。停止2009年上半年末,公司尚有已开工的可售项目资源凌驾60亿元。
/ L; M$ G5 `+ u$ I' t: y, Z. X+ e 预计公司2009年、2010年、2011年净利润分别为2.44亿元、3.38亿元、4.27亿元,增速分别为29.8%、38.4%、26.4%;每股收益分别为0.23元、0.32元、0.41元。- b1 H7 R4 F0 M4 H' Y* p
技能上,该股本年10月以来根本上是以20日均线震荡上行,克日破5日均线,短线走弱,预计近期以横向震荡为主
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