据CNBC美国时间4月23日消息，美国联邦基金利率上升到2.44%，创下2008年3月以来的最高水平。报道指出，这是首次联邦基金利率高于超额准备金利率，而通常超额准备金利率经常被看作联邦基金利率的上限。; K6 W& h' R' k$ A% D9 q# }
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' o7 o2 k" ~" Y7 A$ p“这是个问题。”CNBC在报道中强调，一旦联邦基金利率超过了超额准备金利率，就将形成壁垒。实际上，联邦基金利率是美国金融体系的一个基准，是金融系统利率的准则。, l* R5 s" c' V/ \1 q3 D2 d
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5 J: _. ~$ K/ U此前，美联储将超额准备金利率设定成为联邦基金利率的上限，目的就是为了让更多的银行将钱存到央行。但联邦基金利率超过了超额准备金利率，就意味着银行并不想将钱放到央行，而是希望用于银行间借贷。6 X0 o" ]0 Y# q; z2 j b7 k3 K
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5 d8 m1 R& z: i" N3 G6 q) X为此，美联储官员在接受CNBC采访时指出，这一次联邦基金利率被推高可能是受到了逆回购市场高收益率的影响，但为何这一次基准利率会超过超额准备金利率，仍然是一个谜。而在一些市场人士看来，美联储的资产负债表缩减计划也可能对该利率构成上行压力。
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联邦基金利率逐步走高可能表明，联邦基金市场上的超额准备金并没有之前美联储估计的那么多，过剩的流动性规模可能被高估了。不过，对于目前出现的联邦基金利率高于超而准备金利率，美联储官员认为或不足为虑。# y* j8 H. K; l1 Z1 b% U2 t
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) u$ h; S6 s/ I7 V* Q纽约联储市场部高级副总裁洛根(Lorie K. Logan)上周曾暗示，只要这些利率保持相对稳定，并保持在略高于超额准备金利率的水平，就不意味着储备供应不足。不论如何，美联储联邦基金利率创11年新高，或成为5月份FOMC会议的议题。
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发表于 2019-5-13 15:52:49